La presión sobre el RMB para que cambie de valor puede reducirse y se espera que el capital extranjero acelere su entrada. Debido al desajuste de las políticas monetarias internas y externas, se ha producido una flexibilización de la tendencia del RMB, lo que ha provocado que los inversores extranjeros rebajen el valor de la asignación de activos en RMB en el horizonte global de valor. De cara al futuro, la presión sobre el RMB para que cambie de valor puede disminuir por las siguientes razones: 1) La economía china se está recuperando gradualmente y la política monetaria puede volver a ser neutral una vez que la economía se fortalezca. 2) El enfoque de halcón de EE.UU. puede volverse débil bajo la presión de la recesión. Hemos calculado la correlación entre el tipo de cambio del RMB y las entradas netas de capital extranjero desde 2018, y los fondos que se dirigen al norte tienden a acelerarse durante la apreciación del RMB. Con un RMB más fuerte en el futuro, se espera que las entradas de capital extranjero se aceleren, impulsando las subidas de las acciones A.
En el punto de inflexión de corte de la tasa de interés de la Reserva Federal en la probabilidad de rebote de las acciones A es más alta, el subsector para ver el rendimiento de los productos de recursos aguas arriba es mejor, la pista de crecimiento en el rendimiento de la industria de defensa es más fuerte. 2001 Q1, 200703, 201903 después de la tasa de interés de la Reserva Federal de corte Wande todo el índice A han aumentado, lo que refleja que en los últimos años con el mercado de capitales de alta calidad de apertura al mundo exterior para promover, el mercado de acciones A a la tasa de interés de la Reserva Federal de corte buen estímulo más sensible.
Vista subsectorial, los recortes de los tipos de interés a través de la conducción del dólar de EE.UU. a las materias primas, promover los precios de las materias primas industriales al alza, los productos de recursos de aguas arriba en el corto plazo después de los recortes de los tipos de interés mayor probabilidad de aumento. Ahora el mercado se ha adaptado gradualmente a la fricción del comercio y tiene una cierta resistencia, y por factores geopolíticos, la oferta mundial de energía es apretado y la demanda es fuerte. 2022 septiembre de inventario de materias primas se aceleró a la transformación de inventario de productos terminados, materias primas químicas y la industria de productos químicos, la fundición de metales no ferrosos y el procesamiento se publica la tasa de crecimiento acumulativo interanual de la industria en la primera tasa de crecimiento acumulativo de septiembre de la industria más mejorada que el anterior agosto, el futuro en la recuperación de la demanda Se espera que el tirón continúe el impulso de crecimiento, se espera que se vuelva débil si el halcón, el sector de bienes de recursos de aguas arriba se espera que se fortalezca. Las acciones de crecimiento, la industria de la defensa en el recorte de la tasa de la Reserva Federal después de la mayor probabilidad de rebote, "catorce cinco" fuerte plan militar en el marco del auge de la industria de la defensa se espera que siga aumentando la tasa de crecimiento de la industria militar, la actual ronda de recorte de los tipos de interés o se recuperará. Hace unos días la placa de los recursos de aguas arriba y la industria de la defensa P / E y la congestión de comercio están en un valor sub más seguro, en el fondo de liquidez más relajado, el espacio hacia abajo es limitado, puede ser apropiado disposición
Asesoramiento en materia de inversiones.
El rendimiento del mercado a corto plazo o más oscilante, pero en el camino para ver la presión del cambio en el valor del yuan o se reducirá gradualmente, para atraer el capital extranjero para acelerar las entradas, la acción A al alza para formar un soporte. El próximo año, la Reserva Federal hawkish o se convertirá en débil, los recursos de aguas arriba y la industria militar en el apoyo a la demanda puede marcar el comienzo de un rebote, y su industria P / E ratio y la congestión de comercio están en el valor de cuartil más seguro, en el fondo de liquidez más relajado, el espacio a la baja es limitada. Se recomienda centrarse en los recursos previos, la cadena de la industria de aviones militares y otros equipos de aviación y la cadena de la industria de equipos aeroespaciales (bomba, estrella, cadena), etc.
