Ante el tercer informe trimestral de este fondo, nos dedicamos a analizar en profundidad las últimas posiciones y asignaciones de posiciones largas de los inversores institucionales. En el proceso de este peinado, de hecho, podemos percibir los actuales inversores institucionales en la filosofía de la inversión, la lógica y puntos de vista sobre el intercambio feroz, especialmente en el entorno general del mercado actual no es clara de fondo, los inversores institucionales Q3, obviamente, redujo el sector del litio, para las ideas de asignación de acciones de pista de alto crecimiento de auge en la divergencia obvia, lo que nos hace en la inversión de auge si hay un fracaso de la fase comenzó a comenzar a pensar en profundidad. De hecho, en la primera mitad de este año el momento más difícil, las instituciones en la nueva energía (coche) posición sigue siendo hasta ringgit. Es evidente que la actual controversia institucional sobre las variedades de auge aumenta, y confirma que la inversión en auge no ha formado un consenso sostenido en el tercer trimestre. En el proceso, nos damos cuenta de que hay un punto de dolor central para la inversión en el boom en términos de predicción de las fluctuaciones del boom (es decir, ¿cómo podemos saber qué áreas tendrán definitivamente altas tasas de crecimiento este año?) Pero lo más importante es que la inversión en el boom sufre el fracaso de la fase de ciclo corto. En otras palabras, aunque se dice que el auge está positivamente correlacionado con los rendimientos desde una perspectiva anual. Sin embargo, desde una perspectiva intra-anual, sí que habrá momentos en los que se pierda durante unos meses.
Entonces, ¿cómo evaluar la cuestión de si el ciclo corto de la inversión en el boom es válido? Aquí presentamos solemnemente el Índice de Eficacia de la Inversión Axis Strategy - A-Share Boom para medir la relación dinámica entre los rendimientos de la inversión y los fundamentos (tasa de crecimiento). Además, junto con los indicadores especiales de investigación de Axis Strategy (A-share Valuation Diversification Index y A-share Prosperity Volatility Index), hemos construido un marco para evaluar la eficacia de la Inversión de Prosperidad, es decir, un marco de endogeneidad entre el Axis Strategy - A-share Prosperity Volatility Index, A-share Prosperity Investment Effectiveness Index y A-share Valuation Diversification Index, y por lo tanto para abreviar El marco se utiliza para seguir la eficacia de las inversiones en el boom a corto plazo. En resumen, existe una relación entre los tres en la que el proceso de fracaso de la inversión en el boom alcanza su punto máximo y cae en secuencia. Específicamente.
1. El índice de volatilidad del auge de las acciones A es una señal principal de la eficacia de la inversión en el auge. Cuando el índice de volatilidad del auge de las acciones A parece moverse hacia arriba, indica que la percepción del mercado de la dirección del auge comienza a fluctuar. En este momento, el mercado debería empezar a prestar atención a la eficacia de la inversión en el boom.
2. Cuando el Índice de Volatilidad del Boom de las Acciones A aumenta, el mercado se vuelve "controvertido" o "confuso" en su valoración del boom, y el Índice de Validez de la Inversión del Boom alcanza entonces su punto máximo y cae. En este punto, el mercado debería empezar a estar atento a la eficacia de la inversión en el boom y estar preparado para hacer ajustes.
3, cuando el índice de eficacia de la inversión en el boom después de la parte superior de nuevo, si el índice de diferenciación de la valoración de las acciones A, entonces se puede tomar como la eficacia de la inversión en el boom continuó disminuyendo como una señal de confirmación. En este punto, el mercado se dará cuenta gradualmente de que la inversión en el boom tiene un fracaso de fase.
Además, para el nivel de la lógica de la inversión, planteamos claramente: de la tasa de penetración a la tasa de sustitución. En el nuevo punto de partida, tras la apertura de un nuevo capítulo, una marea en ebullición sobre la sustitución doméstica y la reconfiguración del valor está corriendo el telón. De hecho, en esta etapa particular de las ventanas, es claro percibir que la fijación de precios en torno a la tasa de reposición al nivel de la industria es cada vez más prominente. Tres puntos fundamentales para la inversión en la tasa de sustitución: gran espacio para la sustitución interna (la tasa de sustitución actual no puede ser demasiado alta) + el proceso de sustitución interna es seguro (mayor viabilidad de la sustitución y alta pendiente de sustitución) + liberación más segura del rendimiento (alta tasa de crecimiento de los beneficios en los próximos 2-3 años). Necesidad de darse cuenta claramente: aunque la tasa de reemplazo y la tasa de penetración corresponden a la inversión de crecimiento, pero la tasa de reemplazo no es la tasa de penetración, aunque la tasa de penetración del valor de aplicación de la inversión es el más grande, esencialmente perspectiva de la demanda (la explosión de la orden, la ventaja de los costos, la economía de alcance) al ciclo industrial como el núcleo de la alta tasa de ganancia de la inversión fuerte tendencia. Es importante reconocer que la investigación sobre el índice de sustitución tiene un significado mucho más profundo que el índice de penetración, ya que hace hincapié en el espíritu empresarial, la capacidad evolutiva de la organización interna y la creación de valor. La esencia del índice de sustitución es la inversión de alto valor con la competitividad global de la industria como núcleo bajo la perspectiva de los factores de la oferta (entorno, tecnología, organización). Actualmente se centra en áreas relacionadas con las industrias manufactureras estratégicas emergentes de gran auge, como la medición, los instrumentos de prueba, los servicios de cualificación, el software industrial y los sistemas operativos, los instrumentos de investigación científica, los suministros médicos de gran valor y los equipos de ultrasonidos de alta gama, los rodamientos de gran potencia, las máquinas herramienta CNC, etc.
Riesgo: La epidemia supera las expectativas, el crecimiento económico de China no es el esperado, la economía de ultramar sufre una profunda recesión
