Asesoramiento en materia de inversiones
El gran consumo sigue retrocediendo, con salidas de capital del sector. El reciente retroceso en el sector del gran consumo fue evidente, especialmente en los sectores de alimentación y bebidas/electrodomésticos/cuidado de la belleza, que se situaron en un -5,9%/-5,9%/-4,6% esta semana, continuando la tendencia desde principios de mes hasta la fecha e impulsando la debilidad general del consumo. En parte, esto se debe a que la demanda de los consumidores sigue siendo débil, y la salida de fondos hacia el norte debido a la subida de los tipos de interés del dólar también presionó a los sectores con una elevada proporción de participaciones extranjeras, especialmente esta semana los fondos hacia el norte de la industria de alimentos y bebidas vendieron una cantidad neta considerable de 9.910 millones de yuanes.
Una parte de las 65 grandes empresas de consumo han publicado los resultados del 22T3, lo que supone un 8,9% del total de empresas. En general, las empresas de la muestra siguen manteniendo un crecimiento positivo de los ingresos netos, mostrando la resistencia del rendimiento, pero la disminución de la tasa de crecimiento de un solo trimestre en el 3er trimestre, especialmente en alimentos y bebidas, textiles y prendas de vestir, la disminución del sector de los medios de comunicación en el anillo más empresas, apoyando la demanda general de los márgenes de los consumidores todavía tienen que mejorar.
En octubre, las expectativas de rendimiento para el sector del consumo se ajustaron a la baja, y sólo se revisaron al alza los electrodomésticos/agricultura, silvicultura y pesca/comercio al por menor, con la agricultura, la silvicultura y la pesca revisadas al alza en un 26,2%. El gran consumo está todavía en fase de reparación de la demanda, a la espera de su estabilización. Se espera que la aproximación del “doble 11” a corto plazo traiga consigo un estímulo, observe la dinámica de la epidemia. Asignación de la industria para prestar atención a los riesgos a la baja, pista de certidumbre preferida, recomendó centrarse en: 1) licor de gama alta / sub-alta; 2) cerveza; 3) belleza médica / cosméticos; 4) ganadería porcina.
Revisión del mercado
Cambio: El sector del consumo en su conjunto cayó esta semana, con mayores descensos en los sectores de electrodomésticos (-5,9%), alimentación y bebidas (-5,9%) y cuidados de belleza (-4,6%).
Volumen de negocio: El volumen de negocio medio diario del sector del consumo fue de 105.60 mil millones de RMB, lo que supone un descenso del 3,0% entre semana y el 13,7% del volumen de negocio medio diario de las acciones A.
Dinámica comercial
Seguimiento de la liquidez de las acciones A: aumento de las salidas de capital. Financiación de capital -33.750 millones de yuanes; los accionistas aumentaron sus participaciones en +1.980 millones de yuanes; fondos de nueva emisión +12.380 millones de yuanes; fondos de financiación +6.980 millones de yuanes; fondos de la Bolsa de Hong Kong -49.710 millones de yuanes.
Flujo de capital principal: la mayoría de las industrias muestran una salida neta del estado de capital principal, la alimentación y las bebidas, la agricultura, la silvicultura, la pesca y la cría de animales, el sector de los electrodomésticos salida neta de la cantidad de capital principal de la parte superior. China Shanghai New Culture Media Group Co.Ltd(300336) (servicios sociales), C Zhuo Chuang (medios de comunicación), Xi’An Catering Co.Ltd(000721) (servicios sociales) principal entrada neta de fondos en la parte superior.
Flujo de capital hacia el norte: La mayoría de las salidas de capital hacia el norte en varios sectores la semana pasada fueron netas, con alimentos y bebidas, electrodomésticos, agricultura, silvicultura, pesca y ganadería liderando las salidas netas. Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (alimentos y bebidas), Midea Group Co.Ltd(000333) (electrodomésticos), Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (alimentos y bebidas) encabezaron las salidas netas.
Flujos de capital hacia el sur: Los sectores de los medios de comunicación, el textil y la confección, y los servicios sociales fueron los principales sectores en términos de entradas netas de capital hacia el sur la semana pasada. La semana pasada, Tencent Holdings (medios de comunicación), New Oriental Online (servicios sociales) y Racer-W (medios de comunicación) encabezaron la lista de entradas netas de capital hacia el sur.
Sentimiento del mercado: las operaciones de financiación representaron el 6,3% (frente al 6,1% del periodo anterior); la tasa de rotación del mercado de Shanghái el 0,7% (frente al 0,7% del periodo anterior), la tasa de rotación del mercado de Shenzhen el 1,7% (frente al 1,6% del periodo anterior)
Temas de actualidad: educación en línea, formación profesional, industria avícola, educación K-12, selecciones de salud animal.
Consejos sobre el riesgo
Sesgo de selección de la muestra, riesgo de epidemias recurrentes, riesgo de falta de voluntad de consumo de los residentes, riesgo de volatilidad del mercado.
