Vista del núcleo
Esta semana, los rendimientos de los bonos estadounidenses siguieron subiendo en medio del ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal. Los datos muestran que, incluso con la subida de los tipos de interés, el mercado laboral ha seguido resistiendo este año Creemos que hasta que el mercado laboral se suavice, será difícil que la Fed cambie su postura de subidas agresivas de tipos. Sin embargo, dado el impacto retrospectivo de las subidas de tipos en la economía real, esperamos que la economía se ralentice gradualmente bajo el fuerte ritmo de subidas de tipos de la Fed. A medida que la economía estadounidense se ralentiza gradualmente, las agresivas subidas de tipos de la Reserva Federal podrían llegar a su fin y el tiempo de carpa de la política monetaria china podría suavizarse. Sin embargo, dado que las acciones estadounidenses a corto plazo siguen en el ciclo de subidas diarias de tipos y que las presiones inflacionistas de la energía europea no se han disipado, la agitación de los mercados internacionales seguirá provocando algunos movimientos de hallazgo en las acciones A.
En un contexto de debilitamiento de las economías de ultramar y de caída de la demanda externa, el entorno de liquidez de China tiende a suavizarse, lo que es bueno para el alza de las acciones A. El 20 de octubre, CSI Financial decidió reducir la tasa global de financiación de las transferencias para satisfacer las necesidades de financiación a bajo coste de las empresas de valores. El repunte de la acción A se produjo tras la pauta histórica de bajada del tipo de refinanciación, al bajar el coste de financiación y mejorar la liquidez del mercado.
Las acciones han entrado en la zona de fondo, el mercado está iniciando un buen periodo de disposición anticíclica. Con la mejora marginal de la economía, la confianza del mercado se ha fortalecido, las instituciones pueden haber comenzado a entrar en el fondo. Según nuestras estadísticas, desde 2008, el fondo del mercado y el comportamiento de autocompra del fondo tiene una cierta correlación, en el fondo del mercado en el mes o el mes siguiente el fondo tiende a comprar una gran cantidad de autocompra. Esta semana una serie de instituciones emitieron el anuncio de autocompra, a partir del 21 de octubre los fondos públicos y la gestión de capital de corretaje autocompra cantidad total ha superado 1,6 mil millones de yuanes, ha superado el nivel más alto en los últimos seis meses.
A corto plazo, la industria manufacturera de alta gama se beneficia del dividendo de la industria emergente, el auge es alto y hay oportunidades estructurales. A medio plazo, se espera que las infraestructuras, el sector inmobiliario y la mejora marginal del consumo formen una fuerza combinada para tirar de la recuperación económica, y que la tendencia de las acciones A sea al alza para formar un soporte. Infraestructura, septiembre de inicio final de la recuperación; los bienes raíces, se espera en la introducción intensiva de la política de atención, los bienes raíces se espera que mejore gradualmente; el consumo, el turismo rebote o impulsará efectivamente la recuperación del consumo
Asesoramiento en materia de inversiones.
Las turbulencias de los mercados internacionales a corto plazo seguirán afectando a las acciones A. Sin embargo, el actual entorno de liquidez en China tiende a ser relajado, lo que es bueno para el movimiento alcista de las acciones A. En el futuro, con la mejora continua de los datos económicos, se espera que las acciones A suban lentamente en la oscilación. A corto plazo, la industria manufacturera de alta gama se beneficia del dividendo de la industria emergente, con un gran auge y oportunidades estructurales. A medio plazo, se espera que las infraestructuras, el sector inmobiliario y la mejora marginal del consumo formen una fuerza combinada para tirar de la recuperación económica, y que la tendencia de las acciones A sea al alza para formar un soporte. Con la mejora marginal de la economía, la confianza del mercado para fortalecer, las instituciones pueden haber comenzado a entrar en el fondo. A corto plazo, sigue siendo recomendable centrarse en la industria militar, los equipos de energía y otras áreas de fabricación de alta gama con primas de riesgo elevadas. Se recomienda que la industria militar se centre en la cadena de la industria de aviones militares y otros equipos de aviación y la cadena de la industria de equipos aeroespaciales (bomba, estrella, cadena), etc., equipos de energía en el contexto de la escasez de energía de la cadena de la industria fotovoltaica hasta el espacio o más grande.
