Suceso: En la 27ª reunión ordinaria del Consejo de Estado se decidió implantar un impuesto sobre la renta personal preferente para las pensiones personales de carácter comercial. Los contribuyentes tendrán una deducción antes de impuestos con un límite de 12.000 RMB al año, los ingresos de las inversiones no estarán gravados por el momento y la carga fiscal efectiva sobre los ingresos recibidos se reducirá del 7,5% al 3%.
Los incentivos fiscales han aumentado y el atractivo de las pensiones personales se ha incrementado significativamente. La notificación de 2018 sobre el lanzamiento del plan piloto de seguros de pensiones comerciales con diferimiento de impuestos individuales establece que el 25% de los ingresos de las pensiones comerciales que reciban las personas físicas cuando cumplan las condiciones prescritas estarán exentos de impuestos y el 75% restante estará sujeto al impuesto sobre la renta personal calculado a un tipo impositivo proporcional del 10%. Es decir, se adopta un tipo impositivo del 7,5% para la fase de percepción en el piloto del seguro de pensiones con diferimiento fiscal de 2018. El sistema actual de impuestos sobre la renta de las personas físicas en China establece que los sueldos y salarios de hasta 5.000 RMB están exentos del impuesto sobre la renta de las personas físicas, y el tipo del impuesto sobre la renta de las personas físicas para la parte de 5.000 a 8.000 RMB es del 3%. En la actualidad, el tipo impositivo para un gran número de personas con ingresos bajos y medios en China (3%) es inferior al tipo impositivo (7,5%) cuando reciben pensiones con diferimiento de impuestos en la versión de 2018, y si participan en el seguro de pensiones con diferimiento de impuestos, no solo no disfrutan del efecto de ahorro fiscal del diferimiento de impuestos, sino que también aumentan su carga fiscal. Por lo tanto, la versión de 2018 de la Comunicación reduce significativamente el número de personas cubiertas por los incentivos fiscales. Se espera que esta reducción de la carga fiscal efectiva sobre los ingresos percibidos por las pensiones personales del 7,5% al 3%, junto con el efecto de aplazamiento de los impuestos, aumente significativamente el atractivo para aquellos con un salario mensual de 5.000-8.000 RMB.
Las pensiones personales inyectan agua viva estable a largo plazo en el mercado de acciones A. Según un informe relacionado del China Youth Daily, cada aumento del 1% en la tasa de incentivos fiscales podría aumentar el número de asegurados en un 3,52%. Estados Unidos ha promovido el rápido desarrollo del tercer pilar de las pensiones mediante políticas de incentivos fiscales. El tercer pilar de las pensiones, representado por las cuentas individuales de jubilación (IRA), se ha convertido en una parte importante del rápido desarrollo del mercado de pensiones estadounidense. Según el ICI, el tamaño del stock de cuentas individuales ha alcanzado los 13,90 billones de dólares a finales de 2021, lo que supone aproximadamente el 35% de toda la financiación del mercado de pensiones. A finales del primer trimestre de 2021, el 43% de los activos de fondos de inversión de las cuentas individuales estadounidenses estaban invertidos en fondos de renta variable china, el 14% en fondos de renta variable internacional, y el 19%, 17% y 9% en fondos híbridos, fondos de bonos y fondos de divisas, respectivamente. Se espera que el mercado de acciones A sea la principal dirección de inversión de las pensiones personales de China en el futuro. Suponiendo que el seguro de pensiones con impuestos diferidos se implante en todo el país y suponiendo una contribución mensual de 1.000 RMB, 30 millones de contribuyentes y una participación del 50%, China tendrá unos ingresos adicionales por primas de 180000 millones de RMB al año, y una parte importante de esos fondos de seguro se invertirá en el mercado de capitales, lo que proporcionará un Esto proporcionará al mercado de acciones A una fuente continua y estable de capital a largo plazo.
Asesoramiento en materia de inversiones. Hay un intervalo de varias décadas entre las aportaciones y las retiradas de las pensiones, lo que sin duda proporciona un largo horizonte de inversión para las inversiones en pensiones, lo que refleja la naturaleza a largo plazo de las inversiones de los fondos de la seguridad social. Por lo tanto, las industrias de sobrepeso del fondo de la seguridad social son principalmente la medicina y la biología, TMT, equipos eléctricos y otros a largo plazo, rentable, de alto crecimiento dirección de la industria emergente. Se recomienda prestar atención a las industrias emergentes con propiedades a largo plazo: medicina y biología, semiconductores, equipos eléctricos, etc.
Consejos de riesgo: la promoción de la pensión personal no es el riesgo esperado; riesgo de tipo de cambio; riesgo de epidemia.
