La volatilidad de los mercados mundiales ha seguido aumentando esta semana debido a las recientes subidas de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales del mundo, a lo que hay que añadir la desaceleración económica y el impacto de las cuestiones geopolíticas. El mercado de renta variable estadounidense siguió experimentando un importante retroceso esta semana debido al continuo endurecimiento de la liquidez y la actitud de halcón de la Reserva Federal. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 6,02% en la semana; varios grandes valores tecnológicos sufrieron importantes retrocesos esta semana, como SERVICENOW, MONOLITHICPOWERSYSTEMS y UltraViolet Semiconductor, que bajaron más de un 11% en la semana. Además, el coeficiente Shiller del S&P 500 se situó en 27,65, todavía en el rango alto de las valoraciones históricas. Teniendo en cuenta que la presión de valoración sobre las acciones estadounidenses aún no se ha liberado lo suficiente, sumada a la preocupación del mercado por el deterioro de la economía de EE.UU. y el ritmo más rápido de endurecimiento de la liquidez por parte de la Reserva Federal en esta etapa, se espera que haya volatilidad en el mercado de valores de EE.UU. en general en el próximo periodo. La economía de EE.UU. ha sido una recesión técnica y el endurecimiento de la liquidez y la acumulación anterior de un largo ciclo de toma de beneficios más, combinado con el lado de las ganancias corporativas de la presión a la baja todavía existe, se espera que sea un período de tiempo en las acciones de crecimiento de EE.UU., las acciones de valor también será un cierto retroceso; por el dólar es fuerte y el impacto del ciclo de los productos básicos, las acciones de EE.UU. de las materias primas del ciclo también será una cierta volatilidad. La mayoría de los mercados europeos siguieron experimentando retrocesos esta semana. Debido a las cuestiones geopolíticas, al impacto de la epidemia, a los problemas energéticos y a la presencia de presiones a la baja en la economía europea, que se suman a la restricción de la liquidez en Europa, se espera que los mercados europeos sufran un retroceso en el próximo periodo. Además, los mercados desarrollados como Canadá, Nueva Zelanda, Australia y Japón también experimentarán volatilidad. Teniendo en cuenta que la actual ronda de endurecimiento de la liquidez de la Fed es más rápida y que el índice del dólar estadounidense se encuentra en una fase de fortaleza, muchas economías emergentes de ultramar seguirán viendo cierta presión en sus mercados de acciones, bonos y divisas. El mercado bursátil de Hong Kong aún ha sufrido un retroceso esta semana. Teniendo en cuenta la volatilidad de la mayoría de los mercados mundiales en esta fase y la actual situación de liquidez de las acciones de Hong Kong, junto con el hecho de que el índice del dólar estadounidense todavía se encuentra en una fase relativamente fuerte, todavía es difícil que el mercado de valores de Hong Kong muestre una inversión evidente a corto plazo, y la fluidez de la recuperación del mercado de valores de Hong Kong todavía se verá perturbada en cierta medida; se espera que el mercado de valores de Hong Kong en su conjunto todavía mantenga una combinación más compleja de rebote y oscilación de sobreventa antes de abrir una nueva ronda de mercado suave a la derecha. Se espera que el mercado de Hong Kong en general mantenga una compleja combinación de subidas por sobreventa y repetidas sacudidas hasta que se abra una nueva ronda de sentimiento suave hacia la derecha. Desde la perspectiva de la ponderación de los índices, se espera que la volatilidad del Hang Seng Index y del Hang Seng China Enterprises Index sea también menor que la del Hang Seng Technology Index en el próximo periodo. En cuanto a los sectores de crecimiento, dado el gran rebote de principios de año, el nuevo sector energético de las acciones de Hong Kong seguirá siendo volátil. Mercado de valores de Hong Kong en el consumidor, la atención de la salud después de la anterior fuerte retroceso, se espera que abra una nueva ronda de la derecha del mercado antes, todavía habrá una combinación de rebote de sobreventa y los choques repetidamente moler la parte inferior de la tendencia. En términos de volatilidad, la volatilidad de los grandes bancos estatales representados por Bank Of China Limited(601988) , Agricultural Bank Of China Limited(601288) , China Construction Bank Corporation(601939) y Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) en la bolsa de Hong Kong es relativamente pequeña, teniendo en cuenta la baja valoración y la buena resistencia de los fundamentos. Además, la volatilidad de las grandes empresas estatales de infraestructuras, representadas por China Communications Construction, China Railway Construction Corporation Limited(601186) , etc., que tuvieron un pequeño aumento en el periodo anterior, es baja. Además, teniendo en cuenta la fase actual del ciclo energético, existen algunas oportunidades de alta venta y baja succión para las acciones petroleras de Hong Kong, con ofertas relevantes como las Petrochina Company Limited(601857) acciones químicas.
Evolución del mercado bursátil estadounidense en una semana: los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron esta semana, con el S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones de Industriales bajando un 4,65%, un 5,07% y un 4% respectivamente.
Evolución del mercado bursátil de Hong Kong durante la semana: el índice Hang Seng, el índice Hang Seng China Enterprises y el índice Hang Seng Hong Kong Chinese Enterprises bajaron esta semana, un 4,42%, un 4,77% y un 3,58% respectivamente. El índice tecnológico Hang Seng cayó un 6,97% durante la semana.
Principales datos económicos del exterior:En septiembre de 2022, el PMI manufacturero de la zona euro fue de 48,5, inferior al valor anterior de 49,6.
Consejos de riesgo: la política monetaria de la Reserva Federal supera las expectativas; el crecimiento económico es menor de lo previsto; intensificación de los riesgos geopolíticos mundiales; el control de las epidemias en el extranjero es menor de lo previsto; acontecimientos mundiales de cisne negro.
