Comunicación y retroalimentación del mercado] En la etapa actual, aunque la cara de la política para la “tracción del lado de la demanda” es positiva y pragmática, pero no lo suficiente como para revertir la lógica de la liquidez, mantenemos el juicio del mercado de choque, el valor de gran capitalización o el rebote de sobreventa, pero el patrón dominante de alto crecimiento de pequeña y mediana capitalización a medio plazo difícilmente puede decirse que termine. ¿Cuándo se acaba el alto crecimiento de la pequeña y mediana capitalización? Creemos que la señal de la lógica industrial es la más precisa: cuando la forma final del producto se define, el carnicero de precios aparece, los nuevos productos no pueden subir los precios, en este momento la ola industrial en el medio y tarde, un gran número de pequeñas y medianas empresas para despejar. Industrias sobreponderadas: automoción (piezas de automóviles, como motores de control eléctrico), red eléctrica (relacionadas con la nueva energía que apoyan la construcción de la cadena de la industria de la energía verde), fotovoltaica, electrodomésticos, alimentos y bebidas, militar, productos farmacéuticos, agroquímicos.
Basándonos en nuestras recientes observaciones y en los amplios comentarios del mercado, hay tres cuestiones clave que son las siguientes.
La primera cuestión: las preocupaciones fundamentales sobre el consumo y los sectores manufactureros tradicionales son cada vez mayores. De hecho, bajo el desequilibrio estructural, la sobreproducción general y las contradicciones de los precios locales harán que el actual ciclo económico de las acciones A encuentre mayores dificultades para el consumidor y el sector manufacturero tradicional la llamada reducción de costes y la eficiencia es sólo una respuesta temporal, de ninguna manera una solución a largo plazo. La segunda cuestión es: las condiciones de asignación estratégica para el sector farmacéutico radica en el lado de la política para ver cómo lidiar con la correlación entre la epidemia y el cuidado de la salud; el nivel de comercio para ver la tendencia de las acciones farmacéuticas de Estados Unidos y Hong Kong; el nivel de capital para ver el ETF farmacéutico y la emisión de fondos activos. Dos de las tres mejoras marginales, o una de las tres mejoras claras y sostenidas, entonces la oportunidad de asignación estratégica de la medicina está llegando; la tercera cuestión es: la tendencia de la industria de la inteligencia digital (economía digital) se abrió después de que la balanza fiscal se volvió mejor y el grupo de fabricación reanudó el gasto de capital.
【Cuatro líneas principales de análisis de inversión】 Para la configuración actual de las cuatro líneas principales de crecimiento estable, alta prosperidad, reparación post-epidémica e inflación global, creemos que las líneas principales duales de energía nueva y vieja siguen siendo prominentes, y la alta prosperidad general >Inflación mundial>Crecimiento estable >Restauración/reanudación de la producción tras la epidemia.
1、Áreas de gran auge (nuevas energías (incluyendo la fotovoltaica, el almacenamiento de energía, la energía del hidrógeno, la energía eólica, etc.), inteligencia digital, semiconductores, vehículos de nueva energía, industria militar).
2, el campo de la inflación global (energía tradicional (carbón, gas natural), Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ): para la inflación, el núcleo sigue siendo alrededor de la “seguridad energética” y la “seguridad alimentaria” dos líneas principales.
3, áreas de crecimiento estable (infraestructura, cadena de bienes raíces, etc.): para la asignación de infraestructura tradicional sólo en el declive del mercado o la configuración de la fase de recesión formal de los Estados Unidos tiene un exceso significativo; en la actualidad, el mercado está muy preocupado por la verificación de los microdatos de bienes raíces, las señales de comercio todavía están preocupados por la entrada de fondos desde el norte.
4, después de la epidemia, reparación/reanudación de las áreas de trabajo y producción (alimentación y bebidas, servicios sociales, electrodomésticos, logística, automoción, etc.): el núcleo reside en las expectativas de la política de prevención y control de epidemias. Desde el punto de vista actual, es probable que la política de prevención y control de epidemias mantenga el statu quo antes de las reuniones importantes, y la posibilidad de una mayor relajación es baja.
[Interpretación del mercado de la pista de la industria y la lógica de comercio: agosto de energía nueva y vieja encabezó el aumento, algunos de alto crecimiento a la baja] Hasta ahora, en agosto, la divergencia del mercado de la pista de la base, el carbón, los aeropuertos, los puertos de embarque, el almacenamiento de energía, juegos y otros sectores hasta, mientras que Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industrial, automotriz, energía eólica, vehículos de nueva energía, la máquina madre industrial y otros sectores de alto crecimiento cayó relativamente grande.
[si la inversión del boom se aplica] desde la lógica de la asignación de la negociación, la inversión actual del boom en su conjunto ha vuelto, y la relación positiva entre el exceso de rendimiento comenzó a manifestarse gradualmente. Este mes, la inversión en el boom sigue siendo igualada.
[2022 Edición Ansin Strategy Industry Track Research of Penetration Rate] Tasa de penetración por debajo del 20% segmentación: almacenamiento de energía, cultivo de diamante, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) generación de energía, barrido Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , TOPCon, digitalización agrícola, computación en la nube, soporte de seguimiento fotovoltaico, tecnología de la información de la educación, pila de carga, belleza médica, cirugía TAVR, dispositivos portátiles, etc.
[2022 Edition Axiom Strategy Industry Track Study of Industry Life Cycle] Periodo de crecimiento acelerado: Vehículos de trabajo aéreo, componentes electrónicos de consumo, sistemas de control industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e industrial, dispositivos médicos, dispositivos electrónicos de consumo, materiales de membrana, servicios de infraestructura en la nube, industria de semillas, equipos de distribución de energía, servicios Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , níquel cobalto estaño antimonio, motores eléctricos, instrumentación, productos químicos diarios, pilas de combustible.
[2022 Edition Axiom Strategy Industry Track Research on Industry Competition Pattern] Mejora del patrón de competencia de la industria: productos químicos de flúor, servicios de plataforma en la nube, productos biofarmacéuticos, servicios médicos, tierras raras y materiales magnéticos, coque, industria de semillas, equipos de transmisión de energía, plantación, alimentos congelados, resinas sintéticas, dispositivos discretos, fertilizante de nitrógeno, blanco de titanio
[Edición 2022 Axiom Strategy Industry Track Research of Industry Global Competitiveness] Maquinaria Eléctrica (Fabricación de Baterías, Motores Eléctricos), Equipos de Energía Eléctrica (Equipos Fotovoltaicos, Equipos Eólicos, etc.), Fabricación de Baterías (Baterías de Potencia, Baterías Fotovoltaicas, etc.), Fabricación de Equipos (Seguridad, Autopartes, etc.), Nuevos Materiales (Materiales Magnéticos, Aceros Especiales, Materiales de Carbono), etc.
[Previsión de beneficios: las nuevas energías, la inteligencia digital, la agricultura, etc. reciben una importante revisión de los beneficios en septiembre].
(1) septiembre de pista de la industria principal 2022 consenso previsión tasa de crecimiento de los beneficios de la parte superior del anillo de cambio para: industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , fotovoltaica, metales no ferrosos, la cría biológica, la industria porcina, semiconductores, petróleo y petroquímica, la construcción de ferrocarriles urbanos, fotorresistencia, batería de litio
(2) Las principales industrias de tres niveles de septiembre con tasas de crecimiento de beneficios previstas por consenso en 2022 son: viscosa, educación, operaciones educativas y otras, productos explosivos civiles, control atmosférico, materiales no metálicos III, aparatos sanitarios, transporte público, motor III, obleas de silicio
[Auge de la segmentación de agosto preocupación incremental marginal]
1) Aumento del precio: electrolito, oblea de silicio, oblea de batería, cerdo, electricidad blanca, etc.
2) Aumento significativo de los pedidos: pilas de energía, almacenamiento doméstico, taladro de cultivo, etc.
3) reducción de costes: productos siderúrgicos, cría, etc.
4) aumento de volumen y precio: cosméticos, edulcorantes, cables de fibra óptica, etc.
5) expansión y ampliación: litio, níquel, cine digital, desarrollo de software, etc.
6) Exportaciones al extranjero: vehículos y piezas de recambio, barcos y piezas estructurales flotantes, motores eléctricos, equipos eléctricos y piezas de recambio, etc.
Valoración y rendimiento de los costes: la pista de alto crecimiento tiene generalmente una mejor valoración ratio de rendimiento de las ganancias】
1) PEG>1: fotorresistencias, semiconductores, pilas de carga, licores, diagnósticos in vitro, vacunas, cerveza, dióxido de titanio, optoelectrónica óptica, etc.
2）1>PEG>0,5：IDC, almacenamiento de energía, equipos de seguridad, materiales semiconductores, computación en la nube, energía eólica, CRO, belleza médica, electrónica de consumo, industria militar, automoción, ropa inteligente, etc.
3) PEG
Gas natural y manufacturado >productos petrolíferos), los fertilizantes, el acero y los vehículos terrestres en los productos industriales han tenido, en general, mejores resultados de exportación en el pasado. Esta inflación es impulsada principalmente por el costo, desde el patrón histórico de los productos primarios relacionados con el mercado será relativamente buen desempeño, que es relativamente dominante en la categoría de energía (carbón >Petróleo y productos petroquímicos >(gas natural); productos industriales en plaguicidas y fertilizantes (abono nitrogenado >2) Devaluación del tipo de cambio del RMB: una devaluación moderada es buena para las exportaciones, pero una vez rota 7 puede causar un impacto mayor. Periodo de devaluación moderada, la categoría de consumo refleja un exceso de mercado relativamente más significativo, incluyendo la comida de ocio, los licores, los piensos y los productos de cuidado personal exceso de rendimiento; el sector manufacturero medio es la principal maquinaria de ingeniería, componentes de electrodomésticos. Vale la pena señalar que el sector de los metales preciosos en el tipo de cambio después de romper 7 será un exceso de inversión del mercado significativo.
Consejos de riesgo: cambios epidémicos de los previstos; el avance de la política no es el esperado; riesgo geopolítico.
