Evento:
Hermes International (RMS.PA) ha anunciado: en el primer semestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de 5.475 millones de euros, lo que supone un aumento del 29% con respecto al mismo periodo del año anterior; los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 26%, hasta los 2.710 millones de euros.
Lo más destacado de la inversión:
La empresa obtuvo unos ingresos de 5.475 millones de euros en el primer semestre, lo que supone un aumento del 29% interanual, y los ingresos aumentaron un 26% hasta los 2.710 millones de euros en el segundo trimestre. El margen bruto se situó en el 71%, un 0,5 % menos que en el primer semestre, y el beneficio bruto alcanzó los 3.889 millones de euros, un 28,43% más que en el mismo periodo. El margen de explotación fue del 42%, un 1,0 pct más que en el primer semestre; el beneficio neto aumentó a 1.641 millones de euros, con un margen neto del 30%.
Fuerte crecimiento en América y Europa en el primer semestre, con un aumento del 36% interanual de los accesorios de prêt-à-porter. 1) Por canal: las tiendas del Grupo aumentan un 23% interanual, principalmente por el fortalecimiento de la red omnicanal exclusiva y las ventas en línea, el negocio mayorista aumenta un 25% interanual, principalmente por la recuperación de la venta al por menor de viajes. 2) Por región: Asia (ex-Japón) aumenta un 15% interanual; Japón aumenta un 20% interanual, con una mayor contribución de las compras repetidas de los clientes habituales; América El continente americano creció un 34% interanual, con la apertura de una nueva tienda en Austin (Estados Unidos), la tercera en Texas. Europa (ex-Francia): aumento del 34% interanual, con Francia en un 41% interanual, con una fuerte contribución de los clientes habituales y de los visitantes tras la reanudación de los viajes. 3) Por productos: marroquinería y arneses: aumento del 12% interanual, principalmente debido a la liberación de la capacidad de producción para satisfacer una demanda estable a largo plazo; accesorios de prêt-à-porter: aumento del 36% interanual, principalmente debido al éxito de las colecciones de prêt-à-porter, accesorios de moda y calzado; relojes: aumento del 55% interanual, gracias a las nuevas colecciones. La seda y los tejidos crecen un 29% interanual, con materiales y formatos diversificados que contribuyen al crecimiento de los ingresos a medida que se libera la capacidad; las fragancias y la belleza crecen un 23% interanual, con el éxito de los productos labiales recién lanzados; otras líneas de productos crecen un 33% interanual, con una importante contribución de los artículos para el hogar y la joyería.
Previsión de resultados y calificación de la inversión: esperamos que la empresa alcance unos ingresos de 10.982/12.299/13.652 millones de euros en 20222024, con un aumento del 22%/12%/11% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 3.102/35.32/4.017 millones de euros, con un aumento del 27%/14%/14% interanual; y un BPA de 29,54/33,63/. Optimismo a largo plazo sobre la posición de la marca y el sistema de productos diversificados de la empresa, así como el refuerzo de la futura potencia de suministro de productos, cobertura por primera vez, otorgando una calificación de "Comprar". Valoración.
Riesgos: Riesgo de que la demanda de los consumidores se reduzca debido a cambios en el entorno macroeconómico; riesgo de escasez de suministros debido a condiciones inesperadas de la cadena de suministro; riesgo de que la imagen de la marca se vea perjudicada por incidentes de relaciones públicas.
