Introducción: Nuestra investigación en "Esas cosas que salvan el día" encontró que después del modo de crisis fuerte estímulo político, el mercado inevitablemente pasa por un período de digestión y los sectores populares son más volátiles. Profundizamos nuestra investigación sobre el poder explosivo, la sostenibilidad y los indicadores de alerta temprana de los sectores en el modo de crisis-estímulo.
A partir de 2019, a diferencia de las cotizaciones pasadas que duraron la mayor parte del año y siguieron tirando de las valoraciones hacia arriba, sólo hubo dos rondas de movimientos impulsivos al alza en los índices, y fueron de corta duración, por lo que las valoraciones generales no mejoraron significativamente, y el auge de los sectores se convirtió en el factor principal, por lo que los sectores hicieron techo a su vez. Abril de 2019 (inmobiliario/construcción, etc.), julio de 2020 (no bancario/medios de comunicación, etc.), febrero de 2021 (alimentación/aparatos/bancos, etc.), junio de 2021 (farmacéutico/cuidado de la belleza), septiembre de 2021 (no ferroso/acero/petróleo/productos químicos, etc.), diciembre de 2021 (militar/electrónico/equipo eléctrico/automóvil, etc.). Entre ellos, en febrero de 2021 similar a enero de 2018, el consumo y otros sectores debido al debilitamiento de las expectativas económicas y por lo tanto la parte superior, las industrias cíclicas de aguas arriba, la industria de la pista debido al auge sigue siendo al alza, el tiempo superior más tarde que el consumo, los bancos, además de la divergencia de los precios de los productos cíclicos, el carbón tiempo superior más tarde que los metales no ferrosos.
El cambio de estilo del mercado en torno a febrero de 2021 se puede juzgar a través de los fondos. El comportamiento de asignación de los residentes a través de los fondos es muy diferente en cuanto al impacto en el estilo del mercado en comparación con los fondos residentes directos que entran en el mercado. El momento de la debilidad marginal en la emisión de nuevos fondos coincide con la inversión bipolar en el tamaño del mercado. El pico mensual de los fondos de nueva emisión se produce en enero de 2021, y el total de las acciones de nueva emisión se debilita a partir de entonces.
El calendario puede hacerse después de febrero de 2021 midiendo el apetito de riesgo del mercado. Uno de ellos es la proporción de fondos apalancados, indicada por la relación entre los saldos de financiación y la capitalización líquida de mercado de las acciones, que puede reflejar el apetito por el riesgo de los fondos. A partir de 2019, la proporción de fondos apalancados sigue subiendo debido a la entrada de fondos residentes en el mercado. Conviene ser precavido cuando el ratio de apalancamiento se eleva a cerca del 2,4%. El segundo es la proporción de efectivo en la financiación de la garantía. El ratio en su conjunto fluctúa en torno al 3,5%-8%. Cuando el coeficiente de caja parece disminuir hasta un valor extremo, suele significar que los inversores siguen arriesgando y que la estructura del mercado es más frágil. Este valor extremo se ve empíricamente que es ligeramente inferior al 4%.
Los sectores populares en el proceso de aumento, los indicadores de aglomeración aparecen a la baja es a menudo una señal de alerta temprana, y los indicadores actuales de los sectores eléctricos nuevos y de automoción aparecen alerta temprana. 1) Hemos ampliado los indicadores de aglomeración del mercado ("Buscando indicadores de alerta temprana del sector popular - serie de profundización forzada de 20142018") al nivel de la industria, basado en los sectores populares (2) Tras revisar los sectores de no ferrosos y de automoción en 20092010, de informática y medios de comunicación en 20142015, y de alimentación y bebidas en 20162021, comprobamos que los índices sectoriales convergen en los valores de cabeza primero en la última oleada de rotación del sector antes de la corrección/descenso. A continuación, el comercio sectorial divergirá, seguido de un descenso del índice. Sin embargo, el punto más bajo del indicador de aglomeración del sector no se corresponde exactamente con el punto más alto del índice. 3) El sector eléctrico nuevo ha tenido tres ocasiones en las que el indicador de aglomeración estuvo por debajo del 50%, en marzo de 2019, diciembre de 2021 y ahora, ajustándose el sector en las dos primeras ocasiones. El sector de la automoción también ha experimentado una importante caída del indicador de congestión, con el índice en un nivel alto.
Advertencia de riesgo: los datos históricos no predicen con exactitud el futuro.
