Información básica
Revisión: 3 de enero de 2022, “el giro de las grandes finanzas” comenzó, todo el mercado recomendación única “grandes finanzas” (bancos, bienes raíces), el primer trimestre de bienes raíces, los bancos, se clasificó en la lista de los tres primeros de las ganancias. 17 de abril “hacerse cargo: el gran consumo está a punto de marcar el comienzo de un punto de compra”, 24 de abril “semana de decisiones clave” recomendó acariciar el tiempo de fondo. El 5 de junio, “When low valuation blue chips meet high profitability growth” sugirió centrarse en el crecimiento pequeño y mediano de alta rentabilidad, representado por el CSI 1000.
Los cuatro protagonistas de la estabilización del crecimiento desde 2022 son la vivienda, el automóvil, el consumo y las infraestructuras. El avance del estilo de mercado en este momento requiere signos y señales de mejora en la casa y el consumo. Antes de eso, el mercado sigue manteniendo el patrón de choque, el estilo de billete grande necesita esperar, la música de interpretación del estilo de billete pequeño no se ha detenido. En general, el mercado mantendrá la actual línea principal de pequeña y mediana capitalización representada por el CSI 1000 y el CSI 2000. La esperanza es la cría, con el CSI 300 y SSE 50 como representantes, y el “billete grande” relacionado con la recuperación económica está gradualmente marcando el comienzo de una buena oportunidad para asignar, especialmente junto con el Ministerio de Vivienda y Construcción, el Ministerio de Finanzas y el Banco Central impulso conjunto “para proteger la entrega de los edificios” préstamos especiales, la confianza de la recuperación económica se está acumulando.
La música sigue sonando, aún no ha parado, CSI 1000, CSI 2000 es la opción de ataque. Liquidez general abundante, el mercado de rendimiento del segundo trimestre ha sido básicamente el precio, tres informes trimestrales antes de la llegada del período de la ventana, el mercado de junio “baja valoración blue chips cumplir con el crecimiento de las ganancias de alta” de la “agua paisaje”, poco a poco a los valores nacionales 2000, CSI 1000 como el representante de la pequeña y mediana dirección de capitalización del mercado de la evolución, puede centrarse en tales como Xin Chuang, software industrial, nueva energía +, . Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , hardware electrónico XR y otros derivados direccionales. Puede centrarse en la “Cartera selecta de ciencia y tecnología”, lanzada a principios de mayo, y en el “Dark Horse Manufacturing 50”, lanzado en agosto.
La esperanza se alimenta, ya que el CSI 300 y el SSE 50 representan el “gran billete” relacionado con la recuperación económica que marca el punto de asignación. Centrarse en los activos principales del gran consumo (servicios sociales, cosméticos médicos, transporte, electrodomésticos y hogar, medicina, licores, etc.) y las grandes finanzas del Delta del Río Yangtze y las zonas de Sichuan y Chongqing de los bancos comerciales urbanos y agrícolas.
(1) A partir del precio actual de la acción, estos objetivos de grandes entradas se han ajustado a la zona de mínimos de finales de abril y han tenido en cuenta unas expectativas más pesimistas. Algo parecido a lo que sugerimos a los inversores a finales de abril, “Toma el relevo: los grandes activos básicos de consumo marcan un punto de compra”. Puede parecer desesperante, pero de hecho es difícil mirar atrás y encontrar fichas baratas como la CDFG a 150 dólares o la Maotai a 1600 dólares. Los próximos 6 meses, se puede igualar lentamente, comprar lentamente, acumular fichas de fondo. 2) Después de la introducción de medidas relacionadas con la estabilización del crecimiento en el primer trimestre, más medidas sobre la vivienda y el consumo están volviendo a la introducción intensiva de puntos de tiempo. Para la casa, ① el Ministerio de Vivienda y Construcción Ministerio de Finanzas Banco Central impulso conjunto “para garantizar la entrega de los edificios” préstamos especiales es el primer paso para restablecer la confianza en el mercado de la vivienda. El fondo de rescate inmobiliario es de punto a punto, con otras provincias y ciudades siguiendo el ejemplo, además de Zhengzhou, refiriéndose al fondo de rescate de la promesa de capital en 2018. (3) Para el consumo, vemos que ① los intercambios y las rutas internacionales se están recuperando gradualmente, con rutas importantes como Londres, Alemania, Finlandia y Canadá que se recuperan gradualmente en agosto-septiembre en el norte de China, ② el ajuste de las normas de fusión de las rutas internacionales, ③ la cumbre de la OCS en septiembre, y la reunión del G20 en noviembre. (3) La cumbre de la OCS en septiembre y la reunión del G20 en noviembre también merecen atención.
Las seis restricciones eléctricas anteriores duraron más de un mes y tuvieron un impacto limitado en las actividades comerciales y de producción de las empresas industriales; durante el periodo de restricciones eléctricas, el rendimiento del mercado de las industrias cíclicas y relacionadas con la energía fue el más alto. Desde 2003, se han producido seis restricciones de potencia a gran escala, y el valor añadido industrial de China cayó casi siempre en el mes de la restricción, pero luego se recuperó; los precios de los principales productos industriales, como las barras de refuerzo y el cemento, subieron a corto plazo. Desde el punto de vista del rendimiento del sector durante las restricciones de energía, los productos cíclicos fueron los que obtuvieron los mejores resultados durante las restricciones de energía en 2003, 2010 y 2011, superando significativamente al CSI 300 durante el mismo periodo. La razón principal de la actual ronda de restricciones eléctricas es el aumento del consumo residencial de electricidad + la escasez de suministro de energía hidroeléctrica bajo las altas temperaturas. Desde que Sichuan emitió un aviso el 14 de agosto para permitir el suministro de electricidad a la población, los precios de las barras de refuerzo, el aluminio, el zinc, el cemento y otros productos industriales importantes no han experimentado un aumento significativo por el momento, y los precios del litio y el polisilicio, que se ven más afectados por las restricciones de producción, pueden presentar riesgos al alza a corto plazo. En el actual entorno de debilidad general de la demanda, se espera que el impacto de las restricciones eléctricas sobre la producción industrial y los precios de las materias primas sea limitado.
Escenario medio de esta semana: 1) La crisis energética de ultramar combinada con la presión del suministro de energía de China, un gran número de materiales de la oferta y la demanda tienden a apretar, los precios suben. 2) La agricultura, la silvicultura, la ganadería y el consumo de la pesca, prestar atención a la alta auge de los precios del pepino de mar. 3) “Golden Nine y Silver Ten” poco a poco se acerca, de automoción en el período de verificación de auge.
Riesgos: 1) Repetición de la epidemia en China, lo que afecta a la recuperación económica; 2) La aplicación de la política no es la esperada, lo que agrava los problemas inmobiliarios; 3) Continúa el deterioro de la escasez de energía, las restricciones energéticas y de producción.
