Hay espacio para la reparación del diferencial de las expectativas bajas para los blue chips de valor, y puede haber una convergencia del rendimiento equilibrado en el estilo de etapa, pero dada la resistencia de la actual ronda de recuperación económica y las débiles expectativas realistas, es difícil cambiar el estilo de crecimiento a valor.
Se está formando un diferencial de expectativas positivas de crecimiento estable en China. Los activos de los mercados de acciones, bonos y materias primas han valorado las expectativas excesivamente pesimistas sobre la economía china debido a las recurrentes epidemias y a las restricciones de energía en algunas zonas. Al mismo tiempo, vemos que el entorno de la política de bienes raíces está en el proceso de mejora continua, el lado de la financiación para garantizar la entrega, el lado de la demanda de la disminución de las tasas de interés y las políticas de estímulo locales están formando una combinación, la política fiscal y monetaria macro tiene espacio para una mayor expansión, en el “oro 9 plata 10” inicio de la temporada alta, la demanda se espera que la reparación. Se espera que los fundamentos económicos ayuden a que el mercado de acciones A se estabilice y repunte aún para mantener el pensamiento largo.
Débil demanda de liquidez lógica a corto plazo continuó interpretando. julio de datos económicos de China a través del tablero más bajo de lo esperado, los datos económicos de julio cayó a través del tablero con el PMI anterior, la debilidad de los datos de las finanzas sociales para formar una prueba mutua, lo que provocó el mercado de la demanda interna para reparar aún más el espacio e incluso las preocupaciones objetivo de crecimiento anual. En nuestro anterior informe semanal señalamos que, desde julio, las expectativas del mercado sobre la demanda económica real posterior han pasado de la reparación unilateral desde finales de mayo a la espera volátil. El mercado actual está valorando las expectativas fundamentales extremadamente pesimistas a corto plazo, y en el corto plazo, el mercado seguirá interpretando la lógica de la debilidad de la demanda + la relajación de la liquidez. En la actualidad, el inconveniente de la cadena y el riesgo de la industria inmobiliaria es el principal factor de la debilidad de la demanda interna, y la mejora del flujo de caja operativo por el lado de las ventas es el medio más directo y factible de ver en la actualidad. Se espera que los fundamentos se reparen en cierta medida al final del trimestre. Con la reparación marginal de la demanda física, se espera que las expectativas pesimistas del mercado sobre los fundamentos se reparen marginalmente. El actual entorno macroeconómico sigue siendo propicio para el rendimiento del estilo de crecimiento, pero la actual concentración de la negociación de las acciones de la pista y la concentración de la tenencia es alta, la rotación de los puntos calientes se intensifica, la operación es más difícil. Por el contrario, las probabilidades de valor del mercado en general están en un nivel bajo, la política de crecimiento estable para forzar aún más puede traer valor blue chip etapa de reparación pequeña.
Se espera que el rendimiento entre los sectores de crecimiento estable de baja valoración y los de alto crecimiento se equilibre. En los últimos tres meses, la lógica principal de la negociación del mercado para nuestra previsión de auge de las acciones anteriormente mencionado enfoque prioritario en la dirección de la escasez de auge, de bajo valor de valoración blue chips muestran un movimiento vertiginoso hacia abajo. Revisión de 21 años desde la baja valoración de crecimiento estable relacionados con las industrias y las tendencias de los índices, la política impulsada por las expectativas en primer lugar, se convierten en el estilo y el rendimiento de la industria de los factores básicos, en agosto, a pesar de las bajas expectativas del mercado, pero las iniciativas de crecimiento estable están todavía en orden para promover. Los valores anteriores 50 representados por el bajo valor de valoración de la facturación de los blue chips representaron más de la acción y la perspectiva de la prima de riesgo de la equidad, los actuales sectores e industrias pertinentes también han entrado en la parte inferior de la región, re-configurado con cierto valor de asignación. El crecimiento del sector de la tecnología a corto plazo la congestión de comercio es alta, en el índice de la industria recientemente acelerado al alza, la amplificación de la volatilidad o difícil de evitar, pero la temporada alta de ventas de vehículos eléctricos en septiembre-octubre se acerca, y la señal de cambio de estilo macro no es evidente, es difícil decir que el final, por lo que la etapa actual se recomienda cambiar moderadamente a una asignación equilibrada.
La segunda mitad del terminal AR/VR seguirá lanzando nuevos productos, la ecología industrial aún no ha cerrado el círculo, la pista de la RV sigue siendo un océano azul. En la actualidad, el contenido de desarrollo de la realidad virtual orientada al consumidor carece de canales inmobiliarios, aún no ha formado una buena ecología industrial y un ciclo positivo, los auriculares de RV aún no se han convertido en la mayoría de los consumidores sólo necesitan productos, la ecología industrial aún no ha cerrado el ciclo, todavía es prometedor. Esperamos que en la segunda mitad del año, con el lanzamiento gradual de nuevos productos, el mercado de consumo se abrirá gradualmente, el valor del océano azul de la pista se espera que siga siendo explorado. Inversión, se recomienda centrarse en las acciones A Goertek Inc(002241) , Shenzhen Sunnypol Optoelectronics Co.Ltd(002876) , Skyworth Digital Co.Ltd(000810) .
Consejos de riesgo: la reparación de la demanda interna no es la esperada, el desarrollo de la epidemia empeora más allá de las expectativas, el lanzamiento de productos de RV no es el esperado.
