Lo más destacado de la inversión.
Los principales mercados mundiales subieron de forma generalizada, las acciones A repuntaron en general, los datos crediticios chinos se debilitaron y el conflicto entre Estados Unidos y China siguió siendo recurrente. La próxima semana se recomienda seguir centrándose en los sectores militar, de las nuevas energías y de las grandes tecnologías.
Observaciones semanales.
Las acciones A en las que nos centramos repuntaron en general, con el CSI 500, el SSE y el SME 100 subiendo un 2,40%, un 1,54 y un 1,42% respectivamente, mientras que el resto de los principales índices subieron. Por estilos, los cíclicos lideraron las subidas interanuales, con un 3,01% y un +5,4pct, mientras que los valores de consumo fueron los más flojos, con un 0,58% y un +0,68pct. Los principales índices mundiales subieron esta semana, y el S&P 500 subió un 3,26% y un +2,9%, todos ellos de forma significativa. Otros grandes índices bursátiles subieron en cierta medida, excepto el índice Hang Seng, que bajó ligeramente. El final de las materias primas experimentó un esperado repunte completo, liderado por el algodón CZCE, el zinc LME y el petróleo crudo, que subieron un 7,46%, un 3,47% y un 3,22% respectivamente.
Seguimiento de puntos calientes.
Por lo que respecta a los puntos calientes, esta semana los principales puntos calientes siguieron extendiéndose al sector tecnológico, ya que el sector de las nuevas energías retrocedió, pero las cadenas de chips, lettertron y la industria militar tomaron el relevo, con un fuerte aumento tanto de las ganancias como del volumen de negocio.
Datos financieros: El 12 de agosto, el Banco Central publicó un informe sobre las estadísticas financieras de julio de 2022. Los datos mostraron que los préstamos en RMB aumentaron en 679000 millones de yuanes en julio, un incremento de 404200 millones de yuanes menos que un año antes. el aumento de la escala de financiación social en julio fue de 756100 millones de yuanes, 319100 millones de yuanes menos que un año antes. el m2 creció un 12% interanual, otra tasa de crecimiento interanual elevada desde este año, lo que también supuso que el m2 mantuviera un crecimiento de dos dígitos durante cuatro meses consecutivos. los datos de julio reflejaron el problema más destacado de la insuficiente demanda de préstamos en China. Los principales motivos son un cierto efecto de sobregiro por la avalancha de préstamos y bonos especiales de final de trimestre en junio y la volatilidad del mercado provocada por el corte de los préstamos inmobiliarios. Para la próxima fase de orientación de la política, se espera que el banco central se adhiera a una política monetaria prudente, sin “inundar” ni emitir dinero en exceso, y que logre un equilibrio entre crecimiento estable, empleo estable y precios estables.
Hechos significativos: El 12 de agosto, Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , China Life Insurance Company Limited(601628) y Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) y otras cinco empresas emitieron anuncios de que tenían la intención de retirar sus acciones depositarias americanas de la Bolsa de Nueva York. los motivos que las cinco empresas comunicaron para retirar sus acciones de la bolsa incluían principalmente dos aspectos: en primer lugar, las acciones depositarias americanas (“depositary shares”) “) tuvo un volumen de negociación limitado en comparación con el volumen de negociación global de las acciones ordinarias extranjeras de la empresa (“Acciones H”). La segunda es la mayor carga administrativa que supone el mantenimiento de la cotización en la NYSE de las Acciones Depositarias y de dichas Acciones Depositarias y las correspondientes Acciones H a largo plazo, el registro en la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) y el cumplimiento de las obligaciones de información periódica y otras relacionadas con la Securities Exchange Act. Todas estas compañías son empresas estatales líderes en sus respectivos campos, y su exclusión de la Bolsa de Nueva York representa el comienzo de una salida acelerada de las acciones chinas de Estados Unidos. En general, sin embargo, estas empresas cotizan en múltiples lugares, con un pequeño porcentaje de sus valores cotizados en los EE.UU. El actual plan de exclusión de la lista no afecta al uso continuado de las empresas de los mercados de capitales nacionales y extranjeros para obtener capital para el crecimiento.
Enfoque de mercado.
Esta semana, los mercados bursátiles mundiales subieron en general, las acciones A también se recuperaron, con el carbón como representante del sector ponderado para liderar el índice para fortalecer. Las acciones A en el período de divulgación intensiva del informe de mitad de período, la etapa actual de la principal necesidad de centrarse en los siguientes tres aspectos: En primer lugar, los factores políticos, especialmente la cuestión del Estrecho de Taiwán dará lugar a la disociación de China y los Estados Unidos e incluso la escalada del conflicto chino-estadounidense; En segundo lugar, el tono de crecimiento estable hacia abajo en el fondo, la última reunión del Politburó ya no hacen hincapié en garantizar el 5,5%. La segunda es si la presión a la baja sobre la economía seguirá aumentando, ya que en la última reunión del Politburó ya no se hace hincapié en garantizar un objetivo de crecimiento del PIB del 5,5%, sino en “mantener la economía en un rango razonable y esforzarse por conseguir los mejores resultados”. Tendemos a pensar que las acciones A en el medio y largo plazo para ver la base de la cosecha de las cotizaciones estructurales, pero en el corto plazo, la presión de ajuste del mercado está todavía en su lugar, el rebote liderado por las acciones cíclicas es más a corto plazo el rebote de los precios de los futuros y la reparación de corta duración provocada por el informe esperado a medio plazo, la sostenibilidad es dudosa, las acciones A en el mediano plazo se encuentra todavía en la fase de ajuste. Se recomienda centrarse en y la disposición de una fuerte rentabilidad, con mejores capacidades defensivas y el espacio de reparación de valoración de las acciones de valor de gran capitalización y líderes de la industria, mientras que, con la aclaración gradual del informe esperado de mediados de año, seguir centrándose en el alto crecimiento de los militares, las nuevas energías y los grandes sectores tecnológicos.
Consejos de riesgo: riesgo de recesión mundial, la Reserva Federal acelerará las subidas de los tipos de interés, la epidemia sigue superando las expectativas.
