Centrarse en la rotación dentro del crecimiento: la espiral alcista de las nuevas energías y los semiconductores; y la propagación de la tecnología dura a la tecnología blanda de las TMT.
Centrarse en la rotación del mercado interno de crecimiento. La débil recuperación económica y la continua relajación de la liquidez son la base de un mercado de crecimiento estructural en la segunda mitad del año. En nuestro informe semanal anterior, señalamos que en la segunda mitad de la economía real débil fondo de reparación, el valor tradicional blue chips son difíciles de tener un fuerte exceso de rendimiento, la segunda mitad de la ventaja de estilo de crecimiento es significativo, el mercado seguirá siendo en el sector de crecimiento dentro del cambio de rotación. Entonces, ¿puede continuar el mercado de pequeña y mediana capitalización? Hemos revisado la historia de la etapa de mercado dominante de pequeña capitalización, el entorno de mercado de flexibilización de la liquidez es probable que dé lugar al mercado estructural de pequeña capitalización, las tendencias industriales y el apoyo político es también un factor importante para promover el rendimiento de la pequeña capitalización hacia arriba. Junto con lo anterior, el entorno de liquidez relativamente fácil desde finales de julio es también el principal factor impulsor de esta ronda de reparación de valores de pequeña capitalización. Vemos que la brecha entre los cocientes de valoración actuales de las grandes y las pequeñas acciones ya está en un nivel cercano a los extremos históricos. En el actual grado de reparación económica es débil y el tono de flexibilización monetaria es difícil de girar, lo que inevitablemente conducirá a un entorno de liquidez relativamente flojo en comparación con el mismo ciclo en el pasado, tal entorno de dominio relativo de pequeña capitalización del patrón es difícil de cambiar en el corto plazo, mientras que la debilidad del apetito de riesgo y el retorno del entorno de liquidez traerá el retorno de la fase de crecimiento de gran capitalización.
La línea principal sigue siendo el crecimiento de la ciencia y la tecnología, el mercado de crecimiento de la tecnología de pequeña capitalización aún no ha entrado en la etapa de necesidad de vigilancia. Los datos de las finanzas sociales de julio son inferiores a las expectativas del mercado, la fuerza de la política macro todavía no es una señal obvia, el valor actual del rebote es más similar a la rápida disminución y el sentimiento después del rebote de sobreventa, la línea principal todavía necesita centrarse en el crecimiento de la ciencia y la tecnología. Otra perspectiva impulsada por el evento, este fin de semana los Estados Unidos para aplicar nuevos controles de las exportaciones y el proyecto de ley de reducción de la inflación también ayudar a impulsar el sentimiento de crecimiento de la tecnología. El CSI 1000 como el representante de la etapa de índice de pequeña capitalización de rendimiento fuerte y débil, pero sólo la presentación final de los resultados, este exceso sustancial de los resultados por las industrias emergentes de los factores de la industria y los factores de pequeña capitalización juntos para impulsar el epifenómeno es el índice CSI 1000 en relación con otros índices de la tasa de crecimiento de las ganancias relativas de la diferenciación, y las ganancias auge fuerza relativa de la lógica de conducción subyacente por la cadena de la industria brote de ganancias de las características de la etapa temprana de la decisión, la industria inicial Además, si se producen reformas del lado de la oferta u otros factores que conduzcan a los macrofondos, las grandes capitalizaciones con una alta proporción de industrias procíclicas también pueden tener una ventaja. Esta semana resumimos cuatro características del actual índice de pequeña capitalización. Característica 1: El mercado posterior al 21 de febrero está interpretando un factor de pequeña capitalización puro en lugar de limitarse a los sectores emergentes. Característica 2: El exceso de rentabilidad del CSI 1000 procede de la resonancia del factor sectorial y del factor de capitalización bursátil. Característica 3: Los fondos apalancados han aumentado considerablemente su influencia en el CSI 1000 en el último año. Característica 4: El comercio de pequeña capitalización ha aumentado su popularidad, pero no es una burbuja.
Los gigantes de la industria están entrando en la biónica Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) y se espera que el sector salga poco a poco a la luz pública. Xiaomi y Tesla van a lanzar prototipos de bionic Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) en la segunda mitad del año, y Musk espera que el valor de los bionic Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) supere a los coches eléctricos y a los negocios de conducción totalmente automatizada en el futuro. La biónica Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) tiene una amplia gama de escenarios de aplicación y se ajustará con precisión a la demanda en múltiples escenarios como la vida industrial, comercial y familiar en el futuro, y la biónica orientada a los servicios Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) será un mercado de océano azul para centrarse en la penetración. La cadena de la industria puede dividirse en componentes ascendentes y medios, fabricación de carrocerías y aplicaciones de integración descendentes, las empresas chinas tienen ventaja en los componentes ascendentes y medios, que incluyen principalmente baterías, controladores, servomotores y reductores, etc. Somos optimistas de que la cadena de la industria de teléfonos móviles / vehículos de nueva energía en el proceso de migración hacia el interior de la biónica Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) en la interpretación de nuevo, se recomienda prestar atención a Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Keli Motor Group Co.Ltd(002892) .
Consejos de riesgo: la reparación de la demanda interna no es la esperada, el desarrollo de la epidemia empeora más allá de las expectativas, el proceso de sustitución interna no es urgente las expectativas.
