Todavía se espera el aterrizaje de los resultados del informe de mitad de año, disposición del mercado “golden nine silver ten”
A corto plazo, los factores de rebote del mercado (reparación de epidemias e introducción de políticas intensivas) debilidad marginal, etapa de rebote en la fase de aumento de la volatilidad. Además, el mercado a corto plazo puede verse perturbado por el rendimiento del informe, la recurrencia esporádica de la epidemia, el apetito de riesgo del mercado también tiene un cierto impacto. agosto en la fase de divulgación intensiva del informe, el mercado se enfrenta a la prueba de los malos resultados. Aunque el mercado es la parte inferior del rendimiento del informe anual formó una expectativa unánime, pero el rendimiento cuantitativo del crecimiento pobre en qué medida todavía hay un cierto grado de incertidumbre. Especialmente en el contexto del aumento de la volatilidad del mercado, el bajo crecimiento o incluso el crecimiento negativo de los resultados del informe o la formación de una mayor presión sobre el mercado.
A medio plazo, el mercado en septiembre-octubre o gradualmente la transición de rally a la inversión, el índice no descarta la posibilidad de máximos históricos. El cambio de rendimiento será el motor principal del cambio de tendencia del mercado, aunque la segunda mitad de la economía sea inelástica, no se puede ignorar la lógica de la mejora de la rentabilidad. La segunda mitad de la etapa de remate del IPP, especialmente el precio de los bienes de recursos, tiende a ralentizar o acelerar el proceso, los tramos medio y bajo de la mejora del margen impulsarán el repunte general de los beneficios empresariales. Ritmo, la segunda mitad de la tendencia de inversión del mercado certeza de etapa superior o en los tres informes trimestrales antes y después (septiembre-octubre).
Se espera que el mercado entre en la fase de doble golpe de Davis en torno al tercer informe trimestral. En primer lugar, el tercer informe trimestral es el punto de inflexión para la inversión de los resultados de todo el año. Debido al reciente descenso de los precios de las materias primas, los márgenes brutos de las empresas medianas y de las que se dedican a la transformación pueden recibir un impulso significativo en el tercer trimestre. En segundo lugar, las políticas monetaria y crediticia de China seguirán manteniendo una orientación relativamente acomodaticia. Además, la segunda mitad del año, la política de la Reserva Federal o la flexibilización gradual marginal, el momento de la más temprana o en la reunión parlamentaria de septiembre sobre la reducción gradual de los aumentos de las tasas de interés.
El rendimiento de las acciones estadounidenses sigue superando en general las expectativas, los riesgos del mercado exterior se van falsificando poco a poco
El mercado bursátil estadounidense se encuentra actualmente en la temporada de resultados, los componentes del índice S&P 500 del 85% de la empresa dieron a conocer el informe del segundo trimestre, de los cuales el 75% de los resultados de la empresa superaron las expectativas del mercado. A 5 de agosto, se espera que el crecimiento del BPA del S&P 500 para el segundo trimestre alcance el 6,7%, superior a la estimación del consenso del mercado del 4% a 30 de junio, pero inferior al 9,2% del primer trimestre de 2022. La tasa de crecimiento de los beneficios del segundo trimestre se ve afectada principalmente por la elevada base del segundo trimestre del año pasado y por factores como la inflación y la cadena de suministro.
Históricamente, todos los grandes mercados bajistas de acciones estadounidenses han ido acompañados de una tendencia sostenida a la baja en el rendimiento, como las fases de mercado bajista de 20 Hongda Xingye Co.Ltd(002002) y 20082009, que duraron años y en las que el mercado esperaba que el BPA experimentara un descenso significativo. En este momento, especialmente en el contexto de la subida de los tipos de interés por parte de la Fed, el mercado ha reforzado las expectativas de una recesión en la economía estadounidense, pero a corto plazo el rendimiento de las acciones estadounidenses sigue siendo fuerte. La reciente estabilización y recuperación de las acciones estadounidenses también refleja las expectativas del mercado sobre el posterior giro de la Fed y sobre la resistencia de las empresas.
Visión del mercado: el rebote a corto plazo puede tener giros, el cambio de tendencia a medio plazo, se pueden esperar nuevos máximos. En el corto plazo, la reparación de la epidemia y la política de introducción intensiva y otros factores que impulsan la debilidad marginal de rebote, la etapa de rebote en la fase de aumento de la volatilidad. Además, el mercado a corto plazo puede verse perturbado por el rendimiento del informe, la recurrencia esporádica de la epidemia, el apetito de riesgo del mercado también tiene un cierto impacto. A medio plazo, el mercado actual está en el fondo del medio plazo: la política macro es básicamente ninguna resistencia, el fondo del rendimiento en el segundo trimestre, la valoración de la existencia de rentable. La segunda mitad de la acción A o la bienvenida a la danza del crecimiento y el consumo juntos, no descartar la posibilidad de un nuevo mercado de alta.
Configuración de la industria: red de almacenamiento de escenarios, comunicaciones, vino, automóvil, electrodomésticos, corretaje, metales preciosos
(1) La red de almacenamiento de escenarios y otras nuevas placas de energía siguen repuntando. Los fundamentos y las políticas actuales de la nueva placa energética no suponen ningún cambio significativo. El rendimiento general de la placa sigue manteniendo un alto auge, las expectativas de rendimiento del mercado también tienden gradualmente a racional.
(2) la disposición de las comunicaciones rentables, algunos componentes mecánicos, algunas aplicaciones fuertes como los semiconductores.
(3) Se espera que el consumo de las empresas y el consumo duradero sean pobres, como: las limitaciones presupuestarias más débiles de los licores de alta gama y otros sectores; se espera que la política de estimulación del consumo estimule el consumo de automóviles, electrodomésticos y otros bienes de consumo duraderos.
4) Centrarse en el valor de la asignación de los metales preciosos y del corretaje. Se espera que el sector de los valores realice cotizaciones beta en la fase alcista del mercado. La política de endurecimiento de la Reserva Federal hace que los débiles tipos de interés reales bajen para apoyar el precio de los metales preciosos.
Consejos de riesgo: la recuperación económica no es la esperada, riesgo de contracción de la liquidez macro, eventos de cisne negro en el extranjero
