Informes de los principales institutos de investigación bursátil de China, lo que minimiza la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permite a los inversores particulares acceder antes a los cambios en los fundamentos de las empresas cotizadas.
Vista macro.
1, las expectativas de subida de los tipos de interés en EE.UU. han retrocedido bruscamente y se espera que la supresión de la demanda agregada mundial por parte de la política económica estadounidense esté llegando a su fin.
2, el ajuste de la política monetaria de EE.UU. impulsado por la inflación se está debilitando gradualmente, y la estructura de la economía de EE.UU. se está moviendo gradualmente hacia la normalidad.
3, la economía de China se ha transformado, la fluctuación agregada endógena es pequeña, la fluctuación agregada y el espacio alcista y la fuerte correlación económica de ultramar, todavía está en un estado de reparación lenta, el futuro puede ser acelerado con la reparación económica de ultramar.
4, la política monetaria de China puede cambiar, la estructura temporal de los tipos de interés se acerca al nivel límite histórico.
Opiniones del mercado.
1, el nivel de los agregados económicos está todavía en un nivel bajo, el índice es también todavía en la parte inferior, pero la estructura a corto plazo hasta enorme, a corto plazo necesidad de consolidar.
2, a largo plazo alcista nueva energía, especialmente los nuevos vehículos de energía esta dirección, la tasa de crecimiento de la industria del riesgo sistémico a la baja en general limitada.
3, el ciclo de subida de tipos de los Estados Unidos, el ciclo de semiconductores en el extranjero para acelerar la parte inferior, con la política económica de los Estados Unidos en la demanda de aguas abajo poco a poco hacia el final del impacto, el ciclo global de semiconductores espacio a la baja es muy limitado. Los semiconductores de China en el contexto de la sustitución doméstica, el ciclo de la industria se adelantará al ciclo descendente mundial hasta el fondo.
4, con la tendencia de los precios de la energía al alza, la visión a medio plazo del auge de la generación de energía al final del riesgo de desaceleración en el extranjero. Además, junto con la recuperación de la economía china, también existe la posibilidad de que se produzca una ralentización del apoyo a las nuevas infraestructuras en China.
5. Desde una perspectiva de rentabilidad relativa, el sector del gran consumo es tanto ofensivo como defensivo durante el punto de inflexión de la estructura temporal.
Matriz de estrategia.
Análisis del mercado: La semana pasada, los estilos de consumo, cíclico, financiero y estable se debilitaron, bajando un 1,70%, un 2,63%, un 2,86% y un 3,53% respectivamente. La mayoría de los sectores primarios de Shenyang cayeron, con la electrónica, la informática y las industrias de defensa y militar a la cabeza; la automoción, el sector inmobiliario y los electrodomésticos, a la cabeza.
Evolución de los índices: Los principales índices del mercado bajaron ligeramente la semana pasada, excepto los índices Techtronics 50 y GEM. Los índices KCI 50 y GEM subieron un 6,28% y un 0,49% respectivamente. Los índices All A, CSI 300, CSI 500, SSE 50 y SSE Composite cayeron un 0,54%, 0,32%, 0,38%, 0,64% y 0,81% respectivamente.
Rendimiento de los estilos: las grandes, medianas y pequeñas capitalizaciones bajaron en distintos grados, con las grandes liderando el descenso; los sectores de alta valoración subieron, mientras que los de media y baja valoración bajaron. La semana pasada, los valores de gran, mediana y pequeña capitalización cayeron un 2,01%, 1,13% y 1,44%, respectivamente. En cuanto a los sectores de valoración, los de valoración alta subieron un 0,08%, los de valoración media y los de valoración baja bajaron un 1,94% y un 3,22% respectivamente.
Sentimiento del mercado a corto plazo: El volumen de negocios medio diario de los principales índices aumentó la semana pasada en términos interanuales. Todos los principales índices registraron un aumento del volumen de negocio con respecto al año anterior. La actividad comercial del sector divergió significativamente la semana pasada. Los fondos que se dirigen al norte se convirtieron en salidas y las compras netas acumuladas disminuyeron. Los tres principales sectores con mayores entradas durante la semana fueron el de alimentación y bebidas, el de ordenadores y el de equipos eléctricos; los sectores de servicios públicos, banca y electrodomésticos tuvieron mayores salidas netas. Los tres sectores más importantes en cuanto al número de acciones que poseen los fondos del norte de una semana a otra fueron: ordenadores, alimentos y bebidas, y comunicaciones; los tres principales descensos se produjeron en los sectores de electrodomésticos, acero y banca.
Sentimiento del mercado a largo plazo: el apetito de riesgo del mercado ha disminuido recientemente. La rentabilidad del dividendo del CSI 300 – Tesoro a 10 años es actualmente del -0,15%, con una subida del 0,01% interanual, por encima de la media y en el cuartil histórico del 99,7%; la prima de riesgo implícita de la acción A es actualmente del 2,97%, con una subida de 0,06 puntos porcentuales interanuales y en el cuartil histórico del 90%.
Advertencia de riesgo
Riesgo económico a la baja; repunte de la epidemia más de lo esperado; endurecimiento de la liquidez más de lo previsto; recuperación económica en el extranjero más débil de lo esperado; intensificación de los conflictos geopolíticos, etc.
