Los informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje chinas minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios en los fundamentos de las empresas cotizadas.
Entrada de dinero y derivados: La semana pasada, la entrada de financiación neta del banco central en el mercado monetario fue de -12.000 millones de yuanes; en junio, M1 creció un 5,8%; M2 creció un 11,4%, con una nueva financiación social de 5,17 billones de yuanes y nuevos préstamos en RMB de las instituciones financieras de 2,81 billones de yuanes. Los datos de los préstamos a medio y largo plazo se han restablecido, con mejoras tanto incrementales como estructurales respecto a mayo.
Mercado monetario: La mayoría de los tipos de interés a corto plazo subieron la semana pasada. El 29 de julio, el tipo SHIBOR a un día se situaba en el 1,25%, lo que supone una subida de 6 PB respecto a la semana anterior, mientras que el R007 y el DR007 se situaban en el 1,70% y el 1,63%, lo que supone una subida de 14 y 15 PB respectivamente respecto a la semana anterior.
Entre el 25 y el 29 de julio, se emitieron 478 certificados de depósito interbancarios, 59 menos que en el periodo anterior; el tamaño total de la emisión fue de 431800 millones de RMB, 9.870 millones más que en el periodo anterior; a partir del 29 de julio, los tipos de emisión de los certificados de depósito interbancarios a 1 y 3 meses fueron del 1,73% y el 1,97%, respectivamente, lo que supone un aumento de 3 y 7 PB, respectivamente, respecto a la semana anterior. 7BP.
Mercado de bonos del Tesoro: El rendimiento del Tesoro a 1 año fue del 1,86% la semana pasada, lo que supone un descenso de 4 puntos básicos con respecto a la semana anterior, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años fue del 2,76%, lo que supone un descenso de 3 puntos básicos con respecto a la semana anterior, y el diferencial de plazos subió 1 punto básico hasta el 0,89%.
Mercado de bonos de crédito: los rendimientos de los bonos corporativos a 5 años cayeron 10BP hasta el 3,00% la semana pasada, y los diferenciales de crédito bajaron 4BP.
En el extranjero: (1) Tipos de interés: Al 29 de julio, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años y a 1 año eran del 2,67% y del 2,98% respectivamente, -3 y -10 puntos básicos respectivamente con respecto a la semana pasada; los diferenciales de los plazos eran del -0,31%, invertidos; (2) Mercados y sentimiento: El S&P 500 y el Nasdaq subieron un 4,26% y un 4,70% respectivamente con respecto a la semana pasada, mientras que el VIX también cayó un 1,70 puntos, hasta 21,33, lo que supone un descenso con respecto a la semana pasada, retroalimentando una mejora en el apetito de riesgo del mercado. Recientemente, las acciones estadounidenses repuntaron después de que la Fed subiera los tipos de interés en 75BP, la intensidad de esta subida de tipos fue inferior a las expectativas del mercado, la resolución de la reunión fue neutra, el punto más temprano de desaceleración de las subidas de tipos de interés puede producirse en septiembre; (3) Cambio de divisas: el índice del dólar estadounidense cayó y el tipo de cambio del RMB se estabilizó.
Micro: liquidez bursátil
Mercado primario: (1) OPI: el importe de la financiación de las OPIs repuntó hasta los 10.783 millones de yuanes la semana pasada, frente a los 5.719 millones de yuanes de la semana anterior, con un total de 9 empresas que completaron la emisión y cotización en bolsa. El número de empresas que completan las OPIs esta semana aumentó en comparación con la semana pasada, y podemos esperar que la escala de las futuras salidas a bolsa aumente; (2) Financiación de capital en general: desde 2022, la cantidad total recaudada en junio fue de 70.182 millones de yuanes, que ha aumentado, y se espera que tanto la financiación de capital como la escala de las OPIs aumenten aún más en julio en comparación con junio.
Mercado secundario: (1) Fondos de nueva creación: El tamaño de los fondos públicos de nueva creación ascendió a 28.734 millones de RMB, de los cuales, el tamaño de los fondos públicos de participación parcial e híbridos fue de aproximadamente 27.735 millones de RMB, lo que supone un aumento de 20.430 millones de RMB con respecto al periodo anterior. (2) ETFs: las participaciones en los ETFs aumentaron en 29.693 millones, hasta alcanzar los 1.323339 millones; el tamaño total aumentó en 11.739 millones de RMB, hasta alcanzar los 1.476547 millones de RMB; el volumen de negocio medio diario aumentó en 7.892 millones de RMB, hasta alcanzar los 93.783 millones. (3) Capital industrial - los accionistas significativos aumentaron o redujeron sus participaciones: los accionistas significativos redujeron sus participaciones en 11.310 millones de yuanes netos, frente a una reducción neta de unos 13.767 millones de yuanes en la semana anterior. La semana pasada, los cinco primeros sectores en cuanto a reducción de participaciones fueron la electrónica, los equipos de energía eléctrica, la maquinaria y los equipos, los automóviles y los productos farmacéuticos y biológicos. (4) Fondos apalancados - financiación y valores: la escala de las dos financiaciones: el saldo de las dos financiaciones es de unos 1.632,22 mil millones de yuanes, que representan el 2,36% del valor de mercado de las acciones A en circulación, la escala de las dos financiaciones aumentó, el saldo de las dos financiaciones representó el valor de mercado de las acciones A en circulación se mantuvo sin cambios. Dos operaciones de financiación: las dos operaciones de financiación ascendieron a 278439 millones de yuanes, y las dos operaciones de financiación representaron el 7,24% del volumen de negocios de las acciones A. (5) Flujo de capital principal del mercado: Las estadísticas de flujo de capital del mercado de la semana pasada mostraron que la salida neta total de capital principal en todos los sectores fue de unos 100115 millones de RMB, un aumento de 687 millones de RMB en comparación con la salida neta de la semana anterior. Todos los sectores tuvieron salidas netas, siendo los sectores con mayores salidas netas los de productos farmacéuticos y biología, equipos de energía, productos químicos básicos, electrónica y alimentos y bebidas. (6) Fondos entrantes en el norte - Bolsa de Tierras: Los fondos entrantes en el norte de la Bolsa de Tierras fueron una entrada neta, con una entrada neta de 1.148 millones de RMB para la semana, un aumento de 4.884 millones de RMB respecto a la semana anterior, convirtiendo los fondos entrantes en el norte de una salida neta a una entrada neta. (7) Acciones restringidas desbloqueadas: la semana pasada se desbloquearon 48.400 millones de yuanes de acciones restringidas, la semana anterior se desbloquearon 251700 millones de yuanes de acciones restringidas y se espera que esta semana se desbloqueen 57.000 millones de yuanes de acciones restringidas.
Sentimiento del mercado
Ratio de transacciones de financiación: el volumen de compras de financiación durante la semana pasada fue de 236879 millones de yuanes, frente a los 341746 millones de yuanes de la semana anterior; el volumen de compras representó el 6,63% del volumen de negocios de las acciones A, lo que supone un descenso con respecto a la semana anterior, y la actividad de negociación de los inversores disminuyó en comparación con las dos semanas anteriores; prima de riesgo: la prima de riesgo de las acciones A se situó en 2,92 la semana pasada, lo que supone un aumento de 0,06 puntos con respecto a la semana anterior, con el aumento de la prima de riesgo y el apetito de riesgo del mercado El apetito de riesgo del mercado disminuyó.
Advertencia de riesgo: la recuperación económica de China fue menor de lo esperado; la propagación de la epidemia superó las expectativas; hubo discrepancias entre los datos estadísticos y la realidad.
