Puntos de inversión
Placa de licor: no se preocupe por la recaudación de fondos, se espera que la temporada baja siga mostrando resistencia. El escenario de consumo siguió recuperándose y la confianza se recuperó gradualmente. Después de la preparación del Festival del barco dragón y el desbloqueo del 61, la reanudación de la producción y el progreso ordenado, el 25 de junio I Maotai Shanghái la solicitud de apertura oficial, el 29 de junio Shanghái Tang Food está a punto de abrirse, el borde de la escena sigue mejorando, mirando hacia atrás Xie Shiyan, la catalización de la temporada alta del día nacional del Festival de mediados de otoño todavía existe, las medidas de crecimiento constante en el entorno general siguen siendo liberadas, la demanda de seguimiento sigue siendo marginal a la tendencia positiva, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de la segunda mitad de la placa de licor. En combinación con la fuerza motriz, la tendencia al desarrollo y el espacio de precios, el licor todavía se encuentra en la mitad del desarrollo benigno. Debido a la debilidad del entorno macroeconómico y a la situación epidémica de este a ño, la determinación firme y la relación calidad – precio de la evaluación, nos adherimos a la idea de “dar prioridad a la determinación del licor de gama alta + abrazar activamente el Sub – gama alta con elasticidad” durante todo el año, y Recomendamos principalmente Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shede Spirits Co.Ltd(600702) , seguido de Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) .
Placa de cerveza: las ventas dinámicas de la temporada alta muestran la dureza del grifo, las ventas de Q2 siguen mejorando. Desde mayo de 2022, la relación de ventas ha mejorado bajo la catálisis múltiple de “base baja + reposición de canales + restauración de escenarios”. Esperamos que las ventas de un mes en mayo aumenten en un solo dígito en comparación con el mismo período del a ño anterior. Desde junio, la política de prevención de epidemias ha seguido mejorando, “epidemia estable + buen clima + temporada alta llegada + 618” para garantizar la recuperación continua de la terminal móvil. A medio y largo plazo, la lógica de la industria cervecera de gama alta sigue siendo la misma, la reducción de costos y el aumento de precios superpuestos conducen sin problemas a la situación ventajosa de las principales empresas vitivinícolas. Desde 2018, la industria cr5 ha seguido haciendo hincapié en la tendencia de la gama alta, a través de la mejora de la estructura de los productos y la deducción lógica de la gama alta de la industria de aumento de precios de los productos, para lograr la situación ventajosa de “aumento constante de la cantidad y el precio”. El efecto de aumento de precios se superpone a la disposición de los canales dominantes de las principales empresas que muestran una fuerte resistencia, centrándose en la recomendación de cerveza China Resources, Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Placa de productos lácteos: la demanda es rígida, la situación epidémica hace que el transporte logístico se bloquee, la capacidad principal de lucha contra los riesgos es fuerte. Después de la epidemia, la conciencia de la salud aumentó, el valor nutritivo de la leche blanca básica se prestó atención y la demanda se incrementó. La situación epidémica afecta principalmente al transporte logístico, lo que da lugar a políticas estrictas de control de cierres y algunas ciudades se ven afectadas por el sistema de transporte logístico. Mirando hacia el segundo semestre, la presión sobre el costo de la leche cruda se está desacelerando. Bajo la diferenciación estratégica de Erie y mengniu, el patrón de competencia se optimiza y la tasa de gastos terminales se contrae. Leader seguirá mejorando la estructura de los productos para mejorar el nivel de rentabilidad, centrándose en la recomendación Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Mengniu Dairy.
Sección de alimentos y bebidas: la mejora continua de la relación entre el lado de los ingresos y la elasticidad de la recuperación de la temporada alta de verano. Con la estabilización gradual de la situación epidémica nacional de omicron en abril y mayo de 2022, el rendimiento de las empresas de catering mejoró en comparación con el mes anterior, y la misma tienda de pescado de col China se recuperó al 61% en mayo (el grado de recuperación aumentó a 9 PCT en comparación con el mes de abril), como la eliminación de las tiendas en las zonas especialmente afectadas, la misma tienda de col China se recuperó al 75% en comparación con el año anterior. A medio y largo plazo, la marca de la cabeza de la cadena de restaurantes después de la epidemia con la ayuda de la industria para proporcionar una buena calidad de la litera de la tarjeta continua, la situación epidémica bajo el crecimiento constante del rendimiento principal y una fuerte certeza. En el contexto de la creciente importancia de la normalización y la brevedad en la industria de la restauración, se espera que las principales empresas se beneficien continuamente de la mejora de la conciencia de los consumidores sobre la seguridad y la calidad de los alimentos después de la epidemia, la tendencia de la cadena de la marca de la industria se acelere aún más y la concentración se mejore aún más. Se recomienda enfáticamente jiumaojiu, seguido de la pesca submarina; Se recomienda prestar atención a yum China – S.
Nueva placa de consumo: la situación epidémica causa repetidamente daños al escenario de consumo, espera que el escenario se recupere bajo la elasticidad del rendimiento. 2022q2 Epidemic Situation repeatedly, the Prevention and Control are strict, Experience – based, social – based Consumption Scenarios continued to face the impact of temporary closure or Prohibition of Tang Food, off – line Passenger Flow Obstructed; Al mismo tiempo, la aceleración de la expansión de las tiendas en 2021 trajo rigidez de costos, presión de rendimiento. Leader a través de la reducción de precios, la reducción de costos y la eficiencia de la promoción de ventas, mejorar la eficiencia operativa. Con la segunda mitad de la restauración de la escena de consumo, valoramos la flexibilidad de rendimiento de los nuevos líderes de consumo, centrándose en la recomendación de la División Helen, seguido por la recomendación de té naixue.
Sección de Cultura y turismo hotelero: la presión sobre el rendimiento de Q2 continúa, no cambia la situación de recuperación a medio plazo. La situación epidémica de abril a mayo afectó en cierta medida a los viajes de Negocios y a la demanda de viajes culturales. El rendimiento de los hoteles en el extranjero fue bueno. El revpar total se recuperó al 89% en el mismo período de 2019 en abril. El revpar de negocios chinos en abril fue sólo el 54% En el mismo período de 2019. A partir de mediados de mayo, el revpar promedio general en China se recuperó alrededor del 65% – 70% en el mismo período de 2019, y la recuperación continuó. A corto y mediano plazo, creemos que la demanda de consumo de la industria hotelera China seguirá aumentando debido a la estabilidad de la prevención y el control de epidemias y a la llegada de la temporada alta de viajes de verano. A medio y largo plazo, en comparación con el mercado hotelero europeo y americano, la tasa de cadena hotelera de China sigue siendo baja, y la concentración de la industria hotelera sigue aumentando en el futuro. Espectáculo & se espera que la zona escénica se reproduzca en todo el país, abriendo un espacio de crecimiento incremental. La oportunidad de la epidemia hace que las acciones individuales de alta calidad aceleren la mejora de la eficiencia de la operación, también puede optimizar continuamente en el costo, el aumento de los ingresos se superpone para reducir el costo y aumentar la eficiencia, el rendimiento se espera lograr una mayor flexibilidad. Recommended Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ; Se sugiere prestar atención a Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073)
Sugerencia de riesgo: puede haber riesgo de propagación continua de la epidemia, fluctuación macroeconómica, etc. Existe el riesgo de una competencia feroz en la industria; Existe el riesgo de que la transformación empresarial y el desarrollo del mercado sean inferiores a las expectativas del mercado.
