Retrospectiva: 3 de enero de 2022, “the Turn of Great Finance” comenzó, el mercado único recomienda “Great Finance” (Bank, Real Estate), el primer trimestre de bienes raíces, bancos, los tres primeros en la lista de aumentos. En la semana de las decisiones clave del 24 de abril, el índice compuesto de Shanghai se recuperó casi 400 puntos en más de un mes, haciendo hincapié en el “tiempo barato” en la parte inferior actual.
La recesión en el extranjero, la recuperación de China, la flexibilización monetaria, las políticas cálidas, la selección activa del mercado de valores, la ventana activa. Mirando hacia el futuro, si la política fiscal y monetaria se fortalece aún más (por ejemplo, la emisión de bonos especiales del Tesoro, la reducción de las tasas de interés, etc.), o el rendimiento, los fundamentos económicos se reparan mejor de lo esperado, impulsará el mercado a un nuevo nivel, por el contrario, La probabilidad de que las oportunidades estructurales sean dominantes. En el nivel de oportunidad, 1) prestar atención a la mayor parte de los metales en la parte superior de la “reducción de costos”, la demanda interna basada en las oportunidades de beneficio de la manufactura de alcance medio, 2) estabilizar la economía, el crédito amplio es un agarre importante, la cadena inmobiliaria es indispensable, “las grandes Finanzas” (cadena inmobiliaria, bancos) sigue siendo la opción de la relación calidad – precio. El capital extranjero sigue regresando, el Fondo de la posición inferior y el Fondo a largo plazo pueden centrarse en el gran consumo de activos básicos:
Oportunidad 1: “la línea principal de la caída de costos. La recesión en el extranjero se espera que aumente, los metales a granel se tambalean hacia abajo, y el medio alcance crea una oportunidad de” caída de costos “. La estructura de los tipos de interés de la deuda de los Estados Unidos y los precios del petróleo de cobre reflejan la tendencia de la estanflación a las expectativas de recesión en el extranjero, y los precios de metales como el cobre siguen fluctuando a la baja. Según nuestro informe publicado el 14 de junio, “Four Focus Questions and Answers of current Overseas Mapping”, tanto la tasa de interés real de la deuda de los Estados Unidos de 10y como el diferencial a plazo de 10y – 2Y reflejan la transición del mercado de la estanflación comercial a la recesión comercial. El aumento o la caída del cobre, que refleja las características del mercado en el extranjero desde el “final de la estanflación” hasta el “comienzo de la recesión”, pueden entrar en una tendencia similar a la de 2011, con precios de metales que siguen fluctuando a medida que las existencias bajas y las brechas a largo plazo entre la oferta y la demanda siguen disminuyendo.
El PPI y los precios de los metales bajan sincrónicamente, la industria manufacturera de equipos eléctricos, defensa nacional, electrodomésticos y otras cinco industrias se espera que se beneficien de la “caída de costos”. Desde el punto de vista de la tasa bruta de interés de las industrias manufactureras durante el período de caída del PPI en las últimas cuatro rondas, la tasa bruta de interés de las industrias manufactureras de 33 segmentos se ha reparado más de dos veces, y se espera que la rentabilidad aumente en la actual ronda de “reducción de costos”, centrándose principalmente en 1) equipo eléctrico (motor, cable, piezas de energía eólica); Industria de la defensa nacional (aleación de aviación, forja); Equipos mecánicos (productos metálicos, equipos de refrigeración y aire acondicionado, componentes de maquinaria de construcción); Electrodomésticos (piezas de repuesto, electrodomésticos de cocina, pequeños electrodomésticos) 5) automóviles (sistema de motor de chasis, accesorios de carrocería y accesorios).
Oportunidad 2: “Big Finance” (cadena inmobiliaria, Banco). La cadena inmobiliaria es la dirección necesaria para un crecimiento estable y un crédito amplio. Desde el punto de vista de la probabilidad, la tasa de éxito y el margen de Seguridad, la “gran financiación” sigue siendo una opción rentable. Recientemente, destacamos una vez más la atención de los inversores a la “gran financiación” de la cadena inmobiliaria, los objetivos relacionados con los bancos, más de una semana, el aumento de los bienes raíces alrededor del 2%, después del ciclo inmobiliario de los hogares, electrodomésticos, materiales de construcción aumentaron 7,4%, 5,5%, 2,9%, el rendimiento excesivo es obvio. Mirando hacia el futuro, 1) desde el punto de vista de la política, bajo la presión del crecimiento, el crédito amplio, la relajación de la propiedad sigue siendo la mano importante del crecimiento constante, Zhengzhou reinicia la política de “colocación de billetes de vivienda”, Guangzhou reduce la tasa de interés hipotecario al 4,45% más bajo, todos verifican de cuatro líneas, tres líneas a la primera línea de la Ciudad, la relajación de la propiedad aumenta gradualmente. Si la eliminación del inventario es suave, se espera que la inversión inmobiliaria y los datos de ventas se recuperen. Desde el punto de vista del precio de las acciones, “Big Finance” en los precios de las acciones inmobiliarias y bancarias desde abril, el punto de tiempo actual, desde el 3 de enero, “Big Finance” recomendó que los objetivos pertinentes se ajustaran a la posición anterior al aumento a principios de año, con una alta Relación calidad – precio. Si se prevé una reducción de las tasas de interés, las empresas de valores tendrán prioridad en la configuración. Oportunidad 3: gran consumo de activos básicos. La ventaja de China, el retorno de la inversión extranjera, el ritmo de recuperación del consumo es más lento, pero el valor de asignación a medio y largo plazo de los activos básicos de los grandes consumidores es cada vez más prominente, los activos básicos de los grandes consumidores vale la pena valorar el chip barato. Debido a los efectos de la epidemia, el daño continuo anterior, el rendimiento, la valoración de las expectativas más pesimistas ha sido una respuesta básica, la mayoría de las empresas han vuelto a los niveles de valoración del segundo semestre de 2017. De pie en el momento actual, mirando hacia el futuro 6 – 12 meses, los grandes activos básicos de consumo en el gran mercado interno de China en el abrazo, se espera que los fondos extranjeros sigan favoreciendo, puede centrarse en: licor, libre de impuestos, Hotel, tratamiento médico de consumo, cosméticos médicos, electrodomésticos, alimentos y otros activos básicos. Desde el 27 de mayo, las acciones continentales fluyen a 87.544 millones de yuan en acciones a, desde principios de año hasta la compra neta de gran consumo ha pasado de negativo a positivo. Durante el período Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) y otros grandes activos básicos de consumo Con referencia a las operaciones de compra de capital extranjero en 2016 y 2017, los grandes activos básicos de consumo en la posición actual tienen una alta relación calidad – precio. En la prosperidad media, la cadena industrial que merece atención en este período incluye: 1) la cadena de la industria fotovoltaica (silicio industrial aguas arriba, chip de batería de alcance medio); Cadenas de automóviles (vehículos de pasajeros, neumáticos de acero); Cadena inmobiliaria (construcción, hogar, electrodomésticos); Consumo obligatorio (acuicultura, licor de alta calidad, medicina tradicional China); Grandes finanzas (valores, seguros).
Consejos de riesgo: escalada del conflicto ruso – ucraniano, aumento de las tasas de interés en el extranjero más allá de las expectativas, propagación de epidemias más allá de las expectativas
