Los tipos de interés de los bonos estadounidenses disminuyen, los mercados mundiales aumentan más o disminuyen menos
La semana pasada, después de un aumento de 75 BP en las tasas de interés de la Reserva Federal, la lógica de las transacciones de mercado cambió rápidamente a "transacciones en recesión", con altas tasas de interés de los bonos de los Estados Unidos cayendo, el índice del dólar cayó sincrónicamente y el apetito de riesgo global hacia arriba, haciendo que los principales índices nacionales subieran más o menos. Las acciones a mantienen su fuerte desempeño, las acciones de crecimiento de estilo siguen liderando el aumento, la placa de bajo valor relativamente atrasada; En la industria de la electricidad, los automóviles, los electrodomésticos, la industria militar ocupa el primer lugar, el crecimiento y el consumo siguen siendo favorecidos por los fondos, mientras que los precios de los productos básicos siguen disminuyendo, lo que conduce a la retirada colectiva de las placas cíclicas; En general, el crecimiento sigue siendo la línea principal, pero al mismo tiempo, presenta las características del cambio de ciclo a consumo.
Una caída continua de los precios de las materias primas, un estilo de crecimiento o una perspectiva de continuación
Debido a la debilidad de la demanda general y a la recuperación gradual de la cadena de suministro, los precios del petróleo crudo, el carbón, el acero, los metales no ferrosos, el cemento y otros productos básicos de los tramos superior y Medio siguen retrocediendo; Con la mejora de la situación epidémica, los precios de los cerdos se han calentado aguas abajo, 30 grandes y medianas ciudades de la zona comercial de las transacciones de vivienda aumentaron considerablemente. El paisaje de la cadena industrial se caracteriza por el cambio de aguas arriba a aguas abajo. Con la mejora de la situación epidémica, algunas industrias transformadoras presentan características de reparación, como el comercio de viviendas comerciales y el consumo fuera de línea, pero la demanda general sigue siendo débil debido a la influencia de los ingresos. Sin embargo, por otra parte, la política sigue siendo el principal factor catalítico del mercado, en la combinación de "fundamentos débiles + liquidez floja + política orientada hacia arriba", el mercado tiende a mostrar un estilo de crecimiento dominante, desde los datos históricos, la prima de valoración del GEM y el crecimiento m2 están altamente relacionados. Creemos que la actual flexibilización de la liquidez, la placa de crecimiento todavía se espera que sea el tema principal del mercado. Recomendamos que se preste especial atención a: En primer lugar, el aumento de los precios de los productos básicos en la parte superior se desacelera, se espera que la industria del medio alcance alcance la reparación de los márgenes de beneficio; En segundo lugar, promover la aplicación continua de la política de consumo y la mejora de la situación epidémica superpuesta de parte de la demanda de consumo, se recomienda prestar atención a los automóviles, los electrodomésticos, el hogar, el turismo, la ganadería y otras oportunidades de consumo a gran escala; En tercer lugar, como se mencionó anteriormente, el crecimiento sigue siendo el tema principal, especialmente la próxima mitad de la temporada, se recomienda prestar atención a las oportunidades de crecimiento de alto rendimiento, como la nueva energía, semiconductores, defensa nacional, conducción inteligente, cxo, cuidado de la belleza, comunicaciones, computadoras y otras oportunidades de la placa.
Examen del rendimiento de los activos mundiales
Los mercados de valores mundiales aumentaron más o menos, los tres principales índices de los Estados Unidos aumentaron, liderados por el sector de consumo no esencial, los índices europeos, además del DAX alemán también aumentaron en general. El índice de China sigue siendo fuerte: las acciones a, en particular el GEM, el rendimiento de la placa de crecimiento es mejor; El índice Hang Seng también fue fuerte, liderado por el sector de la salud. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) El índice del dólar estadounidense disminuyó ligeramente; Los diferenciales entre China y los Estados Unidos siguen siendo negativos y siguen invirtiendo.
Seguimiento del flujo de fondos en el mercado de capitales
El índice del dólar de los Estados Unidos disminuyó ligeramente, los fondos mutuos a largo plazo siguieron siendo salidas netas, las autoridades compraron bonos del Gobierno; Las tenencias de deuda extranjera han disminuido continuamente desde principios de año. Todo el capital hacia el norte está en el Estado de entrada; La liquidez del mercado monetario es estable y el tipo de interés de recompra entre bancos es estable. El sentimiento de las acciones a ha repuntado, la emisión de fondos y el levantamiento de las restricciones a la venta a escala de rebote; La emisión del Fondo se encuentra en un nivel bajo y se restablece el equilibrio financiero entre los dos fondos; La salida neta de los principales fondos siguió siendo constante.
Indicación del riesgo
La economía se desplomó más allá de las expectativas; Brotes repetidos; El mercado supera las expectativas de riesgo de volatilidad.
