Riesgos y oportunidades a los que se enfrenta el mercado de acciones a: el entorno actual del mercado de acciones a se enfrenta a presiones y oportunidades de doble riesgo tanto en el extranjero como en China. En resumen, hay tres puntos en la periferia y cinco en China. Periferia: aumento de la presión global de "estanflación similar"; La incertidumbre geopolítica es el catalizador del riesgo mundial de estanflación; El alto nivel de los productos básicos aumenta la presión inflacionaria; China: las perturbaciones externas provocaron un aumento de las presiones inflacionarias en China; Estar atentos a los frecuentes desastres naturales (situación epidémica + clima); Vigilancia del riesgo de impago de bonos; Vigilancia del riesgo de burbujas inmobiliarias; Riesgo de fluctuación del tipo de cambio del RMB.
La política de crecimiento estable de China está lista para las acciones a: el 29 de abril, la reunión del Buró Político central hizo un estudio exhaustivo de la situación económica actual, y más tarde, en combinación con la situación real, presentó continuamente requisitos específicos y medidas de aplicación, estimulando el efecto económico significativo, el mercado de acciones a desempeñó un papel estable en las expectativas. En general, la política monetaria: la reducción de las tasas de interés y otras políticas generales, as í como la política estructural de refinanciación, redescuento, etc., surgen una tras otra, la superficie de los fondos sigue siendo floja y abundante. Política fiscal: estimular más activamente la economía, estabilizar las expectativas y estabilizar el crecimiento.
"Global" Perspective: since this year, the a - Share Market can be divided into two stages, April 27 before, the a - Share Market Overall Falls, then, began to rebound, the rebound process, the a - Share three Games: Large vs Small CAP; Crecimiento vs valor; Los inversores minoristas (pequeños fondos) frente a las instituciones & los grandes inversores & los inversores chinos; A - Share Overall Game: underestimated Value + Policy Driven vs Economic Environment (opened marginal Remediation) + endogenic Factors of Industry (Future Remediation available); Previsión general: para la segunda mitad del mercado de acciones a, prevemos, cautelosamente optimista. En el juego general de las acciones a, con el control efectivo de la situación epidémica, la reanudación completa del trabajo y la reanudación de la producción, la recuperación del entorno macroeconómico es buena; La industria y las empresas mejorarán significativamente las condiciones de funcionamiento en el tercer trimestre, se espera que la recuperación de los resultados toque Fondo, junto con la mayoría de las acciones a la valoración de la industria baja, as í como la política de aterrizaje, el estudio de las acciones a seguirá oscilando hacia arriba. Desde el repunte del 27 de abril, la resistencia de las acciones de pequeña capitalización es mejor que las acciones de gran capitalización, las acciones de crecimiento son mejores que las acciones de valor, y la entrada de fondos pequeños es mejor que la entrada de capital único (Super) grande (medio), lo que está relacionado con Las acciones de pequeña capitalización y las acciones de crecimiento en el período anterior. La principal razón por la que las entradas de capital son pequeñas es que el sentimiento del mercado sigue siendo sensible. En la actualidad, en comparación con las acciones de gran capitalización y las acciones de valor, las acciones de pequeña capitalización y las acciones de crecimiento aún no han alcanzado su nivel. En el segundo semestre del año, las acciones de pequeña capitalización y las acciones de crecimiento seguirán siendo impulsadas por el sentimiento del mercado, a medida que los fundamentos sigan siendo restaurados, el mercado de chips azules, acciones de valor o una mejor oportunidad.
El juego de "un dominio" bajo la consideración de "global": investigación integral, oportunidad estructural o ventaja continua, la elección de la industria seguirá siendo el tema principal en el segundo semestre del año. Se proponen tres líneas principales: (1) oportunidades de inversión periódica: recursos aguas arriba (carbón, petroquímica, metales no ferrosos); La línea principal de la estabilidad y la búsqueda del progreso: la placa Agrícola ( Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) , la industria del ciclo porcino); Construcción de infraestructura; Consumo (medicina, biología, alimentos y bebidas); Economía de plataformas / economía digital; Innovación tecnológica sustitutiva nacional (software, hardware, semiconductores, instrumentos de precisión, etc.); Industria de la defensa nacional, etc.; Crecimiento constante y prosperidad: nuevas fuentes de energía (nuevos vehículos energéticos; energía limpia).
Sugerencia de riesgo: riesgo de fermentación global "estanflación similar"; La incertidumbre geopolítica supera el riesgo esperado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgos a la baja de la economía china; Riesgo sensible al sentimiento en el mercado de acciones a.
