Estudio de la tendencia general: desafiar la línea anual, mantener la certeza y la prosperidad al alza de la resistencia
El mercado de acciones a siguió saliendo del mercado independiente esta semana, continuando la fuerte tendencia al alza de la semana pasada, y alcanzó un nuevo máximo desde que el Fondo se recuperó a finales de abril, el sentimiento de negociación del mercado aumentó. Esta semana, los principales índices muestran un aumento de diferentes rangos, varios de los principales índices están en la primera mitad de la media móvil, formando un nuevo apoyo al mercado, se espera que las perspectivas de mercado desafíen la línea anual, rompan la línea divisoria entre el ganado y el oso, completen el cambio entre el oso y el ganado. En cuanto al volumen de negocios, el volumen de negocios diario medio de las dos ciudades sigue manteniendo un nivel de energía de volumen de Negocios de alrededor de billones, el mercado muestra una tendencia de aumento de volumen y precio.
En cuanto a la política y la economía, la política de consumo debe reforzarse para acelerar la recuperación de la demanda de los residentes. El 22 de junio, el Congreso Nacional subrayó una vez más el importante papel del consumo en la promoción de la economía y propuso que la política de promoción del consumo podría hacer to do lo posible, lo que aceleraría la recuperación del consumo de los residentes y beneficiaría a los grandes consumidores de aguas abajo. Esta semana, la Reserva Federal volvió a hacer comentarios halcones, haciendo hincapié en la determinación de frenar la inflación aumentando las tasas de interés, aumentando las tasas de interés en 75 BP en julio, lo que podría perturbar las acciones a Al invertir los diferenciales entre China y los Estados Unidos, lo que podría dar lugar a futuras salidas de capital extranjero y a un menor apetito de riesgo. Teniendo en cuenta que la actual política de crecimiento estable ha comenzado a ser eficaz, la economía china se está recuperando gradualmente y las expectativas de mejora de los beneficios empresariales se están fortaleciendo, las acciones a siguen siendo atractivas en el mercado mundial a mediano y largo plazo.
A nivel de liquidez, la macroliquidez sigue siendo floja, el reciente aumento del calor de las transacciones de capital y apalancamiento hacia el Norte, lo que promueve el aumento acelerado del apetito de riesgo de mercado. Los fondos del Norte han estado fluyendo en acciones durante cuatro semanas consecutivas, y las compras netas acumuladas de este mes han alcanzado los 62.729 millones de yuan. A juzgar por la reciente tendencia de los fondos hacia el Norte, con el continuo repunte del mercado, la inversión extranjera aceleró significativamente el ritmo de las acciones a. Al 23 de junio, el saldo de los dos fondos era de 1579570 millones de yuan, lo que representa un aumento de 19.360 millones de yuan con respecto a la semana anterior. El capital apalancado aceleró la construcción de posiciones, y el saldo del margen de financiación ha aumentado en más de 60.000 millones de yuan desde su nivel más bajo a principios de junio.
Con la desaceleración del margen de perturbación periférica, los beneficios microeconómicos y la prosperidad son las principales fuerzas motrices del mercado, en la actualidad, las empresas que cotizan en bolsa han comenzado a revelar el rendimiento de los informes periódicos chinos, el rendimiento posterior del mercado depende de los fundamentos de la situación. A través del análisis de los beneficios y el nivel de valoración de la industria segmentada, las industrias que tienen un alto grado de prosperidad y una excelente relación calidad – precio incluyen la restauración hotelera relacionada con los servicios de consumo de los residentes, los artículos de entretenimiento, los electrodomésticos, as í como la fabricación de alta gama de Nuevos equipos eléctricos y de comunicación relacionados.
En la actualidad, las acciones a muestran una fuerte resistencia bajo la perturbación continua del entorno periférico, y el mercado futuro o continuará el mercado independiente. En la actualidad, la característica de cambio de estilo de mercado se muestra por primera vez, la rotación de la placa es más rápida, la alta relación precio – beneficio y el estilo de crecimiento son dominantes. Con el período de divulgación del rendimiento de los periódicos chinos que se avecina, se sugiere que la determinación del crecimiento del rendimiento y el diseño del ángulo de alta prosperidad se lleven a cabo de la siguiente manera:
Beneficiarse de la promoción de la política de consumo para seguir aumentando el rendimiento de la reparación prevista de la gran placa de consumo. En la reunión ordinaria de esta semana se hizo hincapié una vez más en la promoción de la política de consumo, y se propuso aumentar la política de apoyo al consumo de automóviles, que se prevé que aumente el consumo de automóviles y el consumo conexo en unos 200000 millones de yuan, en mayo los datos sobre la producción y las ventas de automóviles mostraron un crecimiento de recuperación, se sugirió que se prestara atención a las oportunidades de la cadena de la industria automotriz. Al mismo tiempo, en combinación con el análisis de los beneficios y la valoración de las diversas industrias, se espera que el rendimiento después de la epidemia restablezca los servicios sociales recreativos, as í como los beneficios de las buenas políticas inmobiliarias en todo el ciclo de la industria inmobiliaria después de una mayor relación calidad – precio, como la decoración de materiales de construcción, electrodomésticos, etc.
La demanda a largo plazo es buena, el rendimiento es alto y el auge de la nueva infraestructura energética. La demanda interna y externa de energía fotovoltaica es fuerte, la demanda externa, debido a la crisis energética en el extranjero causada por el conflicto geográfico, la demanda instalada de energía fotovoltaica sigue aumentando, China en mayo Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) módulo de batería de exportación aumentó un 94,7% año tras año; En cuanto a la demanda interna, el volumen de nuevas instalaciones de China aumentó un 141% en mayo en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el apoyo a la política de superposición aumentó constantemente. Desde el punto de vista de la rentabilidad y la valoración, la mejora sustancial del rendimiento dará la bienvenida a la gran digestión de la valoración, el seguimiento todavía tiene espacio para la mejora, mientras que el apoyo a la energía eléctrica, el equipo de energía también se espera que se beneficie de la prosperidad de la industria fotovoltaica.
Aprovechar las oportunidades actuales de segmentación de la industria mediante la combinación de beneficios y valoración
El mercado ha seguido repuntando durante casi dos meses, el índice de Shanghai ha aumentado alrededor del 16% desde su punto más bajo en abril, cada placa de la industria ha sido restaurada en diversos grados, liderada por la placa de crecimiento, a través de la combinación de los beneficios y el nivel de valoración de la perspectiva, exploramos el futuro de la prosperidad y la relación calidad – precio de las oportunidades destacadas de la industria.
Desde el punto de vista de la industria de subdivisiones de segundo nivel de shenwan, medimos el grado de prosperidad de cada industria en el futuro combinando la tasa de crecimiento absoluto de los beneficios esperados unánimemente y la mejora marginal de la tasa de crecimiento de los beneficios esperados en comparación con el primer trimestre. Las industrias de subdivisiones de alto Grado incluyen: 1) restaurantes hoteleros, líneas de cine y televisión, viajes y lugares escénicos, cosmetología médica, artículos de entretenimiento, etc. que están relacionados con los servicios de consumo de los residentes después de la epidemia; Fabricación de alta gama de energía eléctrica, otros equipos de alimentación, etc.; Desarrollo inmobiliario relacionado con la cadena inmobiliaria, materiales de construcción de decoración, decoración, etc.; Agricultura, silvicultura, ganadería y pesca.
Desde el punto de vista de la Peg, la mayoría de las industrias muestran una alta tasa de crecimiento del rendimiento, pero la relación precio – beneficio es igual de alta. Tomamos Shanghai y Shenzhen 300 como referencia, y tenemos las características de una mayor tasa de crecimiento del rendimiento esperado y una relación precio – beneficio más baja, incluyendo: la producción de petróleo y gas en los recursos aguas arriba, acero especial, metal industrial; Industria relacionada con la cadena inmobiliaria, desarrollo inmobiliario, decoración, artículos domésticos, electrodomésticos; Nuevos equipos relacionados con la energía eléctrica, la red eléctrica y la protección del medio ambiente; Los residentes consumen ropa relacionada con el entretenimiento, textiles domésticos, electrónica de consumo, juegos, etc. Además, desde el punto de vista de la digestión de la valoración, la restauración hotelera, la ingeniería de servicios de petróleo, la energía eléctrica, el equipo de comunicaciones, los suministros de entretenimiento y otros beneficios esperados, el crecimiento relativamente alto, mientras que la valoración 2022 se espera que disminuya significativamente, se beneficie principalmente de la prosperidad de la industria antes mencionada, la mejora del rendimiento se enfrenta a una gran digestión de la valoración.
Desde el punto de vista de Pb – Roe, también utilizamos Shanghai y Shenzhen 300 como referencia para predecir que la tasa de rendimiento de los activos netos es superior a Shanghai y Shenzhen 300, pero la tasa neta de mercado relativamente baja de las industrias secundarias de shenwan incluye: 1) la minería del carbón relacionada con los recursos aguas arriba, la minería del petróleo y el gas, las materias primas de fundición de acero, los metales industriales, etc. Materias primas químicas relacionadas con la industria química, fibra química, fibra de vidrio, etc.; Electrodomésticos blancos, electrodomésticos de cocina y baño.
Teniendo en cuenta las limitaciones de la aplicación de peg en las industrias cíclicas y altamente rentables, desde el punto de vista de la valoración de Peg, la tasa de crecimiento de los beneficios esperados de la restauración hotelera, la energía eléctrica, el equipo de comunicaciones y los artículos recreativos es relativamente alta, y se espera que la evaluación de 2022 se absorba en gran medida. Desde el punto de vista de la evaluación Pb – Roe, el carbón, el petróleo y el gas, los metales industriales, las materias primas químicas, las fibras químicas, la fibra de vidrio, etc., y los aparatos domésticos son dominantes.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas repetidamente, la recuperación económica es inferior a las expectativas, el impacto de la perturbación externa supera las expectativas
