Política de China
La aplicación de la política de reducción de impuestos y tasas entró en la segunda mitad y la política estructural siguió funcionando. A medida que la situación epidémica en Beijing y Shanghai se alivia gradualmente, el ritmo de reanudación de la producción se acelera. En la reunión ordinaria del 15 de junio se adoptaron varias medidas para apoyar la inversión privada y promover proyectos a fin de seguir impulsando el empleo y el consumo mediante la expansión de la inversión. En cuanto a la política fiscal, la aplicación de la política de retención y devolución de impuestos entró en la segunda mitad, y el apoyo a la política se amplió aún más de la industria manufacturera a las empresas "mayoristas y minoristas", "agricultura, silvicultura, ganadería, pesca", "alojamiento y restauración". El 2 de junio, el Ministerio de Finanzas y el apoyo financiero nacional para estabilizar el mercado económico en la reunión de trabajo definieron claramente las principales tareas de "garantizar los medios de vida de las personas y garantizar el empleo", y la retención de la política de devolución de impuestos, acelerar los gastos financieros, aumentar las subvenciones agrícolas y otros ocho aspectos del despliegue del trabajo. En cuanto a la política monetaria, debido a que la inflación de los Estados Unidos sigue superando las expectativas, la Reserva Federal de los Estados Unidos ha aumentado los tipos de interés, aumentando los tipos de interés en junio en 75 BP, además de Australia, Canadá, Nueva Zelanda y otros países desarrollados han comenzado a aumentar los tipos de interés, lo que limita el espacio operacional de los instrumentos de política monetaria basados en los precios de China. Desde este año, la política monetaria de China ha mantenido un entorno de liquidez relativamente abundante mediante la aplicación anticipada de la reducción de los tipos de interés en el primer trimestre, la profundización de la reforma de la comercialización de los tipos de interés en el segundo trimestre, la promoción de la reducción unilateral de los tipos de interés del LPR a cinco a ños y la entrega de 1 billón de yuan de beneficios de balance, etc. se espera que la política monetaria de China siga centrándose en la política estructural y aumente el apoyo a las esferas prioritarias en la próxima etapa.
Las medidas locales de crecimiento estable se han aplicado intensamente, centrándose en la inversión y el consumo. A finales de mayo, el Gobierno Central emitió una señal clara de seguridad económica y llevó a cabo una supervisión especial de la aplicación de políticas y medidas de apoyo. Shanghai, Anhui, Henan, Liaoning, Beijing, Zhejiang, y muchas otras provincias a la luz de las condiciones locales, emitieron un conjunto intensivo de medidas políticas para estabilizar la economía. El nivel de infraestructura se centra en el proyecto final de la fuerza, principalmente para acelerar el transporte, la energía, la conservación del agua, el corredor de tuberías y otras infraestructuras tradicionales para poner en marcha una serie de normas de aplicación, al mismo tiempo, abogar por la estabilidad y la expansión de la inversión privada, aliviar eficazmente la presión de los fondos finales. La política de promoción del consumo a nivel local se centra principalmente en el consumo a granel de electrodomésticos y automóviles, aboga por la protección del medio ambiente y el consumo de electrodomésticos verdes y vehículos de nueva energía, aplica normas detalladas para eliminar la política de restricción y reubicación de vehículos de segunda mano, aplica políticas preferenciales de impuestos sobre La adquisición de vehículos, concede subvenciones para la adquisición, lleva a cabo actividades de promoción de ventas, como el intercambio de viejos por nuevos y el envío de electrodomésticos a las zonas rurales. La promoción del desarrollo saludable de la economía de la Plataforma también ha sido mencionada con frecuencia por los gobiernos locales, y las medidas se centran en el apoyo a las subvenciones a las empresas de la Plataforma y en orientar el desarrollo de las empresas de la plataforma para promover el rescate de las pequeñas y medianas empresas. Más claramente para desempeñar un papel activo en la palanca de bonos de consumo, la expansión de la demanda de consumo.
Voces en el extranjero
Debido a la alta inflación de los Estados Unidos, el supermercado de la reunión FOMC de junio de la Reserva Federal se espera que aumente las tasas de interés en 75 puntos básicos, el tamaño de la escala de contracción y mayo se mantuvo sin cambios, las instituciones extranjeras tienen diferentes opiniones sobre la política de la Reserva Federal y los cambios políticos futuros. En cuanto al aumento de las tasas de interés, la Reserva Federal ha decidido aumentar la tasa de referencia federal en 75 puntos básicos, por encima de las expectativas anteriores de 50 puntos básicos, el mayor aumento desde 1994, y se espera que la Reserva Federal mantenga un ritmo sostenido de aumento de las tasas de interés, pero el Aumento de 75 puntos básicos no se convertirá en una política normal. En cuanto a la reducción de los cuadros, el ritmo mensual desde junio fue de 47.500 millones de dólares y tres meses después de esa fecha fue de 95.000 millones de dólares, en consonancia con el plan de reducción publicado en mayo. En cuanto a la inflación, las cifras de inflación volvieron a empeorar en mayo, y la Reserva Federal está firmemente comprometida a reducir la inflación a su objetivo del 2%. Desde el punto de vista institucional, diferentes expertos institucionales tienen diferentes opiniones sobre el margen de aumento de las tasas de interés y el margen de maniobra de la política. Grisant espera que las tasas de los fondos federales se acerquen al 3,5% para 2022 y que la Reserva Federal tenga 200 puntos básicos para aumentar las tasas en el segundo semestre del año. Pero Barry Gilbert, Estratega de asignación de activos de lplfinal, dice que el margen de maniobra de la Reserva Federal será cada vez más estrecho. Para la economía estadounidense, la mayoría de los expertos institucionales creen que la probabilidad de recesión de los Estados Unidos aumenta, el aterrizaje suave de la economía se hace más difícil; Pero Sam stovall, estratega Jefe de inversiones de CFRA Research, dijo que los mercados aumentarían después de un aumento de 75 puntos básicos. Sin embargo, la actitud de las instituciones hacia la inflación es en general la misma, que la presión inflacionaria de los Estados Unidos es mayor, el riesgo correspondiente también es mayor.
Las principales instituciones financieras extranjeras generalmente creen que los precios de los alimentos y la energía afectan a la tasa de inflación de los Estados Unidos en un alto nivel, la alta inflación aumentó la presión sobre el crecimiento económico de los Estados Unidos, al mismo tiempo que la economía mundial este a ño es pesimista, la presión a la baja de la economía mundial. En cuanto a la inflación, las principales instituciones financieras extranjeras han expresado su preocupación por la inflación mundial, en particular en los Estados Unidos y Europa, que se ve más afectada por los precios de los alimentos y la energía. Goldman Sachs y Citigroup están de acuerdo en que la inflación estadounidense puede haber alcanzado su punto máximo, Goldman Sachs espera que la inflación europea alcance su punto máximo en los próximos dos a tres meses y que la inflación de la eurozona se acerque a los niveles estadounidenses; HSBC cree que los problemas de la cadena de suministro y el aumento de los salarios seguirán impulsando la inflación mundial a niveles elevados. En la economía mundial, la mayoría de las principales instituciones extranjeras, entre ellas Goldman Sachs, el Banco Mundial, el FMI y Citigroup, son pesimistas sobre la situación macroeconómica mundial y creen que el crecimiento económico mundial disminuirá. Pero HSBC cree que es poco probable que haya una recesión global. Sobre la base de la elevada inflación de los Estados Unidos, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés en 75 puntos básicos en la reunión FOMC de junio, más de lo que muchas instituciones habían pronosticado anteriormente en 50 puntos básicos, pero todavía hay algunas instituciones como Goldman Sachs, Barclays y otras instituciones para predecir con precisión el aumento.
Las principales instituciones financieras extranjeras tienen sus propias opiniones sobre la asignación de activos, como las acciones estadounidenses y el petróleo crudo. Las acciones de Estados Unidos, las instituciones extranjeras se dividieron, Goldman Sachs cree que la inflación en la parte superior del mercado puede ser impulsada por el ganado; JPMorgan Chase cree que el S & P 500 todavía tiene margen para un posible aumento en comparación con los niveles actuales, y que el mercado de valores de los Estados Unidos podría ver un repunte en medio de la disminución de las presiones inflacionarias. Pero el Banco de América está en desacuerdo, argumentando que las acciones estadounidenses podrían seguir cayendo, causando "dolor" a los inversores. En cuanto a los productos básicos, la mayoría de las instituciones creen que los precios del petróleo aumentarán a corto plazo debido a la escasez de petróleo. En cuanto a la asignación de activos, JPMorgan cree que la política de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés para frenar la inflación ayudará a mantener la tendencia central del dólar y a debilitar aún más la moneda de alta beta en el contexto de la recesión económica mundial y el aumento de los riesgos en los Estados Unidos. BlackRock favorece las acciones estadounidenses más que el crédito estadounidense, y cree que los factores de calidad de las acciones estadounidenses son resistentes a la caída en una variedad de circunstancias económicas diferentes, por lo que favorece las acciones estadounidenses.
Consejos de riesgo: la situación epidémica de China es repetida, la política es inferior a la expectativa, la política de mercado exterior es superior a la expectativa, el ajuste de liquidez es superior a la expectativa, el desarrollo económico es inferior a la expectativa.
