Datos económicos: con la mejora de la situación epidémica y la política de crecimiento constante en vigor, los principales indicadores económicos se recuperaron en mayo en comparación con el mismo período del año anterior, y se espera que la economía siga creciendo positivamente en el segundo trimestre. La situación epidémica de China se controla básicamente de manera eficaz, mientras que la señal de crecimiento constante se fortalece continuamente para mejorar la confianza del mercado, y los principales indicadores macroeconómicos se recuperan en mayo, lo que conduce a la recuperación económica marginal. En abril, la economía se vio gravemente afectada por la situación epidémica y la tasa de crecimiento interanual debería ser negativa; en mayo, la economía todavía no se había recuperado completamente de la situación epidémica, pero se había restablecido marginalmente; con el desbloqueo de la situación epidémica en las grandes ciudades, como Shanghai y Beijing, se abrió El espacio para la mejora de la energía cinética del crecimiento económico y se superpone la política de crecimiento estable para seguir impulsando la economía, la tasa de crecimiento económico en el segundo trimestre sigue siendo aproximadamente positiva, y el tercer trimestre se acercará
Análisis de la superficie de los fondos: el Banco Central mantiene una inversión cero en el mercado abierto, se acerca al pago de impuestos y a mediados de a ño, el precio de los fondos es básicamente estable; La reducción de los impuestos puede ser una de las razones de la flexibilización, y los cambios en el nivel de capital deben mantenerse vigilantes a mediados de a ño. Esta semana, el mercado abierto del Banco Central tiene un total de 50.000 millones de yuan de recompra inversa y 200000 millones de yuan de vencimiento del MLF, esta semana el mercado abierto del Banco Central llevó a cabo un total de 50.000 millones de yuan de recompra inversa y 200000 millones de yuan de operaciones del MLF, por lo que La escala de los fondos del mercado abierto del Banco Central esta semana para cubrir completamente el vencimiento. Cerca del pago de impuestos y a mediados de año, los precios de los fondos son básicamente estables. Desde junio, los fondos han sido flojos, tal vez en 1) los ingresos fiscales recientes disminuyeron significativamente en comparación con el año anterior; La política de crecimiento constante del mercado para mantener las expectativas de liquidez floja. La financiación de la deuda pública sigue siendo elevada la próxima semana, y es probable que se endurezca durante un breve período de tiempo a medida que se acerca el nivel de capital a mediados de a ño.
Deuda a tipo de interés: los fundamentos económicos actuales y el entorno financiero siguen siendo favorables para el mercado de bonos, el mantenimiento a corto plazo de un estrecho margen de fluctuación, el riesgo de ajuste a mediano plazo. Los fundamentos económicos comenzaron a recuperarse después de que se controlara inicialmente la epidemia, pero la tasa de desempleo sigue siendo elevada y la presión sobre el crecimiento estable sigue siendo elevada. A corto plazo, se espera que la política monetaria siga siendo floja y proporcione un margen de Seguridad al mercado de bonos, pero la probabilidad de que los tipos de interés de la política se reduzcan es baja. A medio plazo, las limitaciones de la política monetaria han aumentado. El IPC de China seguirá aumentando lentamente, la dislocación del ciclo de la política monetaria entre China y los Estados Unidos también traerá consigo la devaluación del tipo de cambio y la presión de las salidas de capital, la política monetaria se enfrenta a un aumento de las limitaciones, las tasas de interés de los fondos pueden recuperarse a un nivel bajo. Se espera que el rendimiento de los bonos mantenga una tendencia a corto plazo a la volatilidad, la vigilancia a medio y largo plazo de los riesgos al alza derivados del endurecimiento de los fondos.
Bonos convertibles: el mercado de derechos e intereses se fortalece independientemente, bonos convertibles más del 70% de los precios registrados, prestando atención a la línea principal de crecimiento constante, la rehabilitación después de la epidemia, la lógica de la reanudación de la producción, la nueva placa energética. Las acciones a en la mejora de las expectativas económicas, el Estado de ánimo y la valoración impulsada por la reparación sin miedo a perturbaciones en el extranjero aumentaron fuertemente, el efecto de ganancia de dinero impulsó la entrada activa de capital, el comercio de bonos convertibles también se mantuvo caliente, pero el aumento no es tan bueno como las acciones positivas, se recomienda prestar atención a la línea principal de crecimiento estable, la reparación después de la epidemia, la lógica de reanudación de la producción, la nueva placa energética.
Mercado de valores: los ee.u u. Aumentaron las tasas de interés de las botas aterrizaron, una rara tendencia inversa de las acciones más fuertes. Esta semana, el índice de Shanghai se fortaleció de nuevo, Shanghai es débil y fuerte, la entrada de capital hacia el Norte, el índice compuesto de Shanghai cerró 331679 puntos. El aumento de las tasas de interés se ajusta a las expectativas y se recomienda ser cauteloso y optimista; En mayo, las cerdas pueden reproducirse en comparación con el valor de la asignación de existencias de cerdos; En mayo, las exportaciones de diamantes cultivados en la India superaron las expectativas y la prosperidad de la placa siguió siendo alta; En mayo, la construcción de infraestructura fue restaurada, y la ventana de configuración de la placa fue recibida. A corto plazo, el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos es una gran probabilidad de volver a ver la parte superior de la caída, las acciones de crecimiento todavía tienen un cierto valor de asignación. En el contexto de la mejora continua de la situación epidémica en China, se presta especial atención a las oportunidades de inversión en el sector manufacturero y el consumo tras la inversión de la situación epidémica. Se sugiere que la configuración se beneficie de la reanudación de la producción, el crecimiento de los escenarios de uso y la mejora prevista de la prosperidad de la industria, como la reanudación ordenada de la producción en Shanghai después de la restauración gradual de la logística, la industria de consumo; En la actualidad, el efecto de la aplicación de la política de crecimiento constante comienza a reflejarse en los datos económicos, y los campos relacionados con la construcción de capital que rodean la distribución de la política de crecimiento constante tienen una certeza a largo plazo, entre ellos, el nuevo campo de la construcción de capital tiene el doble atributo de crecimiento y crecimiento constante, y tiene más valor de configuración.
