Punto de vista básico
Anoche hubo un gran ajuste en el mercado nocturno de productos básicos de China, en el que el carbón de coque cayó un 6,27%, el cobre de Shanghai cayó un 0,41%, el mineral de hierro cayó un 3,17%, la oportunidad de asignación de “reducción de costos” se ha convertido en una de las líneas principales de una mayor certeza en el mercado.
Tomemos el acero roscado y el cobre, por ejemplo, y Comparemos nuestra experiencia con los máximos de productos básicos de 2011:
En los EE.UU. PMI hacia abajo durante unos 4 meses, los precios del cobre pueden ver un alto precio y un punto de inflexión hacia abajo; La actual ronda de PMI en los Estados Unidos en diciembre de 21 puntos de inflexión a la baja, los precios del cobre se redujeron cuatro meses después.
El punto de inflexión del precio del acero roscado se ajusta más al punto de inflexión del PMI en China, y puede diferenciarse del precio de los productos básicos en el extranjero; La situación epidémica de China en marzo condujo repetidamente a un rápido ajuste del acero roscado, pero el impacto de la política de crecimiento constante debe observarse más adelante.
El ajuste del precio del cobre es relativamente lento, lo que refleja la tendencia a la baja de los fundamentos mundiales.
El ajuste del acero roscado es relativamente más urgente, los fundamentos de China disminuyen frente a la fuerza de la política de crecimiento constante, la fluctuación de los precios es mayor, el mercado es más repetido.
En retrospectiva, el cobre, representado por los precios mundiales, refleja los fundamentos mundiales de los metales, puede entrar gradualmente en una tendencia similar a la de 2011; El acero roscado es el precio representativo de China, refleja los fundamentos de China y el juego de políticas de metal, la caída de los precios puede repetirse.
La oportunidad de asignación de la “reducción de costos” sigue siendo la mayor certeza, especialmente en el primer trimestre de la industria de “aumento de los precios de los productos básicos dañados”, la tendencia de la mejora de la relación de la cadena es probablemente la más obvia, se espera que en el mercado de seguimiento entre gradualmente en la “disminución de los precios de los productos básicos se beneficie” de las filas, vale la pena prestar atención.
Con cobre y acero como las principales materias primas de las industrias media y baja, incluidas las nuevas tecnologías eléctricas, la maquinaria, la industria militar, los electrodomésticos y los automóviles, 2011q4, además de la industria de las fuerzas de defensa nacional, las otras cuatro industrias mejoraron la tasa bruta de interés, entre ellas la mayor elasticidad de los electrodomésticos. La tasa bruta de interés de los electrodomésticos aumentó un 1,7% en un solo trimestre, la tasa bruta de interés de los equipos eléctricos y la nueva energía aumentó un 1%, la tasa bruta de interés de los automóviles aumentó un 0,8% y la tasa bruta de interés de los equipos mecánicos aumentó un 0,3%.
En el segundo semestre de 2011, los rendimientos excesivos de las cinco industrias fueron negativos. Mirando hacia atrás en la historia, encontramos que la razón principal por la que la recuperación de la rentabilidad no trajo el exceso fue la recesión, mientras que la situación actual es exactamente lo contrario.
Industria de equipos eléctricos y nuevas fuentes de energía: la industria fotovoltaica H2 en 2011 siguió disminuyendo desde el punto más alto de la prosperidad, arrastrando el índice de la industria de primer nivel. 2022h1 la industria fotovoltaica se recuperó de la baja prosperidad, H2 se espera que sea estimulada por la política China, catalizada por la crisis energética en el extranjero, la prosperidad mantiene la tendencia al alza, el equipo eléctrico de apoyo también se espera que se enfrente a la fase de doble clic de la demanda al alza, la mejora de la rentabilidad.
Industria de maquinaria y equipo: 2011h2 inversión en activos fijos, especialmente en la construcción de infraestructura en general, lo que conduce a la depresión de la prosperidad de la maquinaria y el equipo. En la actualidad, la política de crecimiento constante se encuentra todavía en el período de fuerza motriz, mirando hacia atrás, la inversión en activos fijos alcanzó su punto más bajo el día de la recuperación, la industria de maquinaria y equipo se espera que dé la bienvenida a los ingresos, los beneficios de doble clic hacia arriba.
Industria de electrodomésticos: 2011h2 ciclo inmobiliario hacia abajo, 2012 electrodomésticos al por menor pasos hacia abajo, la recesión de la industria. El nodo descendente del costo de las materias primas se encuentra en el bajo ciclo de la cadena industrial de bienes raíces y electrodomésticos, pero en la actualidad coincide con el período de crecimiento constante, la buena política local “viento caliente” sopla con frecuencia, el seguimiento de la recuperación de bienes raíces es la clave de la inversión de La cadena industrial.
Industria automotriz: de 2010 a 2012, la Agencia de automóviles está por debajo de cero pasos, la prosperidad de la industria disminuyó significativamente. En la actualidad, las industrias afectadas por la epidemia se encuentran en un nivel económico bajo, con la reducción de los impuestos de compra y la introducción de nuevas políticas de combinación de automóviles energéticos, se espera que el mercado de automóviles de China se recupere en el segundo semestre del a ño, junto con la reducción de la presión sobre los costos de las materias primas, las empresas de automóviles y los fabricantes de piezas de repuesto se espera que se enfrenten a una fase ascendente de doble clic de ingresos y beneficios
Indicación del riesgo: la inflación mundial supera las expectativas; El crecimiento constante cayó por debajo de las expectativas; Estallido de riesgos sistémicos en el extranjero.
