En mayo se reanudó el trabajo, se repararon los datos económicos, lo que indica que la economía se encuentra en su punto más bajo, pero inferior a q1. En junio, el índice de producción de alta frecuencia siguió aumentando (más fuerte que la estacionalidad), el ciclo de Pringle se encuentra en la fase 2 de recuperación (derechos e intereses, crecimiento, predominio del disco pequeño), se especializa en el nuevo ataque especial, después de que la primera ola de luz del día se materializa, la segunda ola se embarca en la línea anual de la guerra. Aprovechar las oportunidades del Cuarteto post - epidemia, centrándose en "fuerte resistencia a los beneficios del segundo trimestre" + "recuperación rápida post - epidemia / gran elasticidad de reparación" dos líneas principales.
¿Las acciones estadounidenses no tienen fondo, cómo se deducen las acciones a? En primer lugar, a finales de 2018 y marzo de 2020, las acciones estadounidenses y las acciones a alcanzaron el Fondo al mismo tiempo, y la lógica detrás del aumento fue similar; A finales de 2008, las acciones a eran obviamente más fuertes que las acciones estadounidenses: las acciones a alcanzaron su punto más bajo en noviembre de 2008, mientras que las acciones estadounidenses alcanzaron su punto más bajo dos veces en marzo de 2009, debido principalmente a la fuerte política de China y a los fundamentos económicos más fuertes de China que los Estados Unidos. El Nasdaq 100 cayó más del 30% de su máximo en noviembre de 2021, y su duración ha alcanzado los siete meses. Sin embargo, desde mayo hasta la fecha, Shanghai y Shenzhen 300 o más del 7%, y otros a - Share Broad basis Index Performance más fuerte, las acciones aumentaron significativamente más que las acciones estadounidenses. A partir de la experiencia pasada, el ritmo del mercado de acciones a o todavía "Yo soy el principal", la inversión extranjera de acuerdo con el cambio de la fuerza relativa de los fundamentos sino - estadounidenses, la entrada continua de acciones a desde mayo, las acciones a se convierten en el refugio seguro del mercado mundial de Derechos e intereses, pero si la inflación global es alta → endurecimiento → recesión económica, las acciones a también se verán afectadas.
China: el control efectivo de la situación epidémica de la reanudación del trabajo, los datos macroeconómicos en mayo han sido reparados, junio sigue fortaleciéndose. En mayo, el valor añadido de la industria aumentó un 0,7% en comparación con el mismo período del año anterior, en comparación con la reparación de abril, pero sigue siendo inferior a q1; La tasa de desempleo disminuyó al 5,9% en mayo, pero sigue estando por encima del objetivo del Gobierno del 5,5%. Pero el empleo de los jóvenes sigue estando bajo presión. En comparación con el mismo per íodo del año anterior, el crecimiento de la sociedad fue de - 6,7%, de los cuales el consumo de medicamentos chinos y occidentales, cereales, aceites y alimentos tuvo un impacto menor; En mayo se restableció la inversión total, y la infraestructura en sentido estricto fue el punto culminante, con un valor acumulativo del 6,7% y el 6,5% del valor anterior. Las inversiones manufactureras son resilientes, pero los bienes raíces siguen siendo débiles; El índice de alta frecuencia sincrónica de Pringle sigue subiendo. El índice de caída de la producción industrial rompió la Ley estacional y siguió aumentando. Shandong Land Refining, Pta, methanol, Coking, Tire and other sub - items START - up rate strong.
En el extranjero: las negociaciones ruso - ucranianas aún no se han reanudado, los Estados Unidos aumentaron las tasas de interés en junio 75 BP. El conflicto ruso - ucraniano sigue en curso y la reanudación de las negociaciones entre Rusia y Ucrania no ha avanzado; Rusia está reduciendo de nuevo el suministro de gas a Europa; El FOMC anunció un aumento de 75 puntos básicos en el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales al 1,5% - 1,75%, el primer aumento de 75 puntos básicos de la Reserva Federal desde 1994. La mediana de las previsiones de los tipos de interés de los fondos federales aumentó considerablemente en comparación con marzo y las previsiones económicas se redujeron al 1,7%; Las acciones de los ee.u u. Se recuperaron después de una breve caída después de la decisión del miércoles sobre la gestión anticipada del mercado de la Reserva Federal. Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente el jueves después de que los inversores reevaluaran los riesgos futuros debido a la alta inflación, el aumento de las tasas de interés y los temores de un "aterrizaje suave" imposible.
Mercado: entrada neta continua hacia el Norte, dos Finanzas lideran el impulso del mercado. La entrada neta de 17.400 millones de yuan hacia el norte esta semana ha seguido manteniendo una tasa de entrada más rápida, y la entrada neta de 58.700 millones de yuan en junio ha alcanzado un nivel sin precedentes. Los dos fondos financieros también siguieron recuperándose, la entrada neta general de 18.000 millones de yuan en comparación con la semana anterior siguió ampliándose, la proporción de compras de financiación en el volumen total de negocios aumentó continuamente al 7,98%. En la dirección de la industria, la mayoría de las industrias de materias primas aguas arriba se enfrentan a la venta. Los fondos apalancados fluyen significativamente a la industria financiera no bancaria en el proceso de impulso del sentimiento del mercado. A la luz de los resultados combinados de los dos principales agentes financieros, esta semana las finanzas no bancarias recibieron casi 6.000 millones de entradas netas, alimentos y bebidas, los bancos también lideraron las entradas netas, sólo más de 1.000 millones de salidas netas de acero.
Sugerencias de configuración de la industria: aprovechar las oportunidades del Cuarteto post - epidemia, alrededor de "fuerte resistencia a los beneficios del segundo trimestre" + "recuperación post - epidemia rápida / resiliencia a la reparación" dos líneas principales. La resistencia a los beneficios de Q2 puede centrarse en: 1) la prosperidad de la industria es alta y el impacto de la epidemia es pequeño: equipo fotovoltaico, equipo de litio, industria militar; Continuación de la inflación: Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) plantación, carbón, petróleo y gas; Demanda catalítica de brotes epidémicos: consumo doméstico, detección de covid - 19. La segunda mitad de la elasticidad de la reparación puede centrarse en: 1) la situación epidémica está dañada, pero el paisaje endógeno continúa: semiconductores de automóviles, inteligencia automotriz, industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , batería de energía; Aumento de la demanda estimulada por la política de crecimiento constante: automóviles, infraestructura hidráulica / nueva infraestructura energética, maquinaria de construcción, uhv, materiales de construcción; Recuperación del escenario de la demanda: licor de gama baja / cerveza / productos halógenos, cosméticos, cultivo de diamantes; El dilema antes de la epidemia se invierte pero se interrumpe por la epidemia: Express, condimento. (para más detalles, véase "2022 China News and the second half of the Boom Prospect")
Los riesgos sugieren que el conflicto ruso - ucraniano supera las expectativas, la persistencia de la inflación supera las expectativas, el endurecimiento de la liquidez supera las expectativas y la epidemia supera repetidamente las expectativas.
