Desde el punto de vista macroeconómico, en mayo se controlaron las epidemias locales y se siguió avanzando en la reanudación de la producción en Shanghai, y se esperaba que la producción y el consumo de las empresas se recuperaran paso a paso de las condiciones extremas de abril en el contexto de la política de crecimiento constante de la distribución de frecuencias por parte de la dirección, que "se esforzaba por lograr el objetivo previsto del desarrollo económico y Social anual". Y a partir de los últimos datos del PMI de mayo, las empresas manufactureras en ambos extremos de la producción y la demanda han mejorado considerablemente, se ha reanudado con la prosperidad de marzo similar, a continuación, con el paquete de políticas de crecimiento estable gradualmente aterrizó, la economía entrará en la mejora de la relación de la cadena, la fase de reparación de año en año, su espacio debe seguir el grado de eficacia de las políticas.
En cuanto a la política, en esta etapa, el objetivo a corto plazo de la labor económica es "esforzarse por garantizar un crecimiento económico razonable en el segundo trimestre", y la urgencia de apoyar la economía mediante políticas ha aumentado considerablemente. Se espera que este objetivo se alcance en el contexto de la aplicación gradual del conjunto de políticas en mayo y junio, en particular en el contexto de la aceleración del ritmo y la intensidad de los gastos financieros para promover la formación de una carga de trabajo física. Sin embargo, el objetivo del 5,5% para todo el año plantea mayores exigencias a la fuerza de la política y a la eficacia de la aplicación en el tercer y cuarto trimestre, lo que hace que la dificultad no disminuya.
En junio, se abrió la ventana para que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés de nuevo, y la probabilidad de que las tasas de interés aumentaran continuamente en junio y julio en 50 BP era casi segura. A corto plazo, las cifras de inflación de los Estados Unidos, los precios internacionales del petróleo crudo, las cifras de desempleo de los Estados Unidos y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal de los Estados Unidos y China sobre el proceso de aumento de las tasas de interés pueden influir en las expectativas del mercado y afectar a Los mercados mundiales de capital mediante los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años. Una vez que los datos pertinentes demuestren que la inflación de los Estados Unidos ha alcanzado su punto máximo y que la recesión está a punto de llegar, la presión sobre los mercados mundiales de capital se aliviará aún más, y el espacio del mercado de valores, especialmente el espacio de las placas de crecimiento, se abrirá. En cuanto a la liquidez del mercado de valores de China, el capital de la industria del dinero inteligente del mercado ha ralentizado el ritmo de la reducción de las tenencias y ha aumentado la intensidad de las tenencias. Y el otro dinero inteligente, aunque el dinero del Norte se convierte en entradas, pero su sostenibilidad todavía tiene que probar una nueva ronda de aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal. El ritmo de los fondos de capital, incluidos los fondos financieros y los fondos de capital social, será más lento.
Estratégicamente, continuamos con el mercado de acciones a a medio y largo plazo. A corto plazo, la reanudación del proceso de recuperación de la cadena de producción está avanzando, pero la situación a ún no se ha revelado en el futuro. A partir del segundo trimestre, aunque el rendimiento se vio afectado, pero en la política de crecimiento estable sigue aumentando, todavía puede obtener un crecimiento de un solo dígito. Aunque el entorno externo todavía se enfrenta a una nueva ronda de pruebas de aumento de los tipos de interés, todavía hay incertidumbre, pero la tendencia de China, el capital industrial ha aumentado la intensidad de las tenencias, y la voluntad de reducir las tenencias es baja, lo que es una señal importante de apoyo para el mercado de valores. Desde el punto de vista comercial, las acciones a en mayo lograron un repunte significativo, y a principios de junio lograron un avance en el volumen, en la digestión de la resistencia temprana, pero también para el índice hacia arriba para ganar más espacio. Con las acciones a fuera del rango inferior, el mercado de valores o terminará gradualmente, la importancia de la próxima etapa de la selección de acciones aumentará significativamente, la asignación de la contribución a los ingresos aumentará significativamente.
La configuración de la industria, el desempeño de la industria en mayo todavía muestra las características de un repunte de caída excesiva, la placa de caída más profunda ha sido reparada en cierta medida. En cuanto a si la industria puede cambiar de un repunte a una inversión inversa, puede continuar a lo largo del despliegue de la política de crecimiento constante a partir de los siguientes aspectos: (1) la inversión en infraestructura aumenta la velocidad, la situación epidémica superpuesta impulsa a las empresas a reanudar la producción y comenzar la temporada alta, se espera que la demanda de recursos aguas arriba, como el carbón, el petróleo, la petroquímica, se apoye aún más en el enlace aguas abajo, y se espera que continúe el equilibrio entre la oferta y la demanda, y se pueda seguir prestando atención a la placa de carbón y petróleo. Desde el punto de vista de la expansión de la inversión efectiva y la estabilización del crecimiento económico, la política de China está promoviendo la construcción de nuevos proyectos energéticos de arriba a abajo y se ha convertido en una de las principales esferas del crecimiento constante, por lo que se espera que la construcción de nuevos campos energéticos se acelere y se preste atención a la energía eólica, fotovoltaica y verde.
Consejos de riesgo: los conflictos locales en el extranjero superan las expectativas de fermentación, la liquidez en el extranjero supera las expectativas de endurecimiento, la política de crecimiento estable no es tan avanzada como se esperaba.
