Macroeconomía: con el apoyo de la mejora marginal de la situación epidémica y la relajación marginal de las políticas, el mercado se ha recuperado notablemente. La sostenibilidad de la recuperación depende de la continuación de las dos condiciones anteriores y de si la deuda de los Estados Unidos se ha visto arrastrada. Se sugiere que el seguimiento se base en un optimismo cauteloso y una respuesta flexible.
Industria informática: la ronda actual de crecimiento de las acciones se ha recuperado en las últimas semanas, la conducción automática, software industrial, energía y otros sectores informáticos en la dirección de la Alta prosperidad han liderado el repunte de los principales objetivos relacionados con más del 50%. Sin embargo, por otra parte, todavía hay algunos objetivos de alto crecimiento infravalorados que no se han recuperado o se han recuperado menos. A medida que el segundo trimestre se acerca a su fin, creemos que el mercado se centrará más en los resultados de referencia, algunos de los cuales están infravalorados por la estanflación, pero cuyo crecimiento es más seguro, tienen una relación calidad – precio, por ejemplo Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Digital China Group Co.Ltd(000034)
Transporte: la región oriental lidera la recuperación Logística de este mes, el primer semestre del pico de entrega urgente como estaba previsto. En mayo, el índice de prosperidad de la industria Logística de China fue del 49,3%, un aumento del 5,5% con respecto al mes anterior. En términos de volumen de negocios logísticos, el índice de volumen de Negocios de la región oriental aumentó casi un 10% en mayo, alcanzando más del 50%. El 1 de junio, 425 millones de paquetes exprés fueron recibidos y 310 millones entregados en todo el país, un aumento del 75,6% y el 32,5% respectivamente, en comparación con el 10 de abril. El volumen de paquetes exprés en Shanghai superó los 10 millones y el volumen de entrega superó los 5 millones. Creemos que, bajo la doble influencia de “618” y la reanudación completa del trabajo en Shanghai, en junio, se espera que el pico de entrega urgente de la primera mitad llegue a tiempo, la industria de entrega urgente puede lograr un mayor aumento interanual en junio. El transporte aéreo de pasajeros se recuperó significativamente, centrándose en la reparación del mercado. En mayo, las compañías aéreas chinas realizaron 128000 vuelos de pasajeros, un 44,8% más que en abril, un 67,65% menos que en 21 a ños y un 68,49% menos que en 19 años. La administración de aviación civil anunció el 30 de mayo, 4 de junio – 10 de junio suspendió la aplicación de la política anterior de “4.500 clases de subsidios de garantía”. Creemos que la razón principal de la suspensión de la política de subvenciones es la buena situación de la reparación del mercado, la demanda de aviación y el grado de recuperación de las tarifas es mejor de lo esperado por las autoridades competentes, las compañías aéreas esperan que se liberen las restricciones totales de los vuelos y se acelere el ritmo de recuperación.
Industria de materiales de construcción: la demanda actual de cemento es pobre, algunas provincias y ciudades han experimentado una situación de expansión del almacén, los precios del cemento siguen disminuyendo. Aunque los precios del cemento siguen aumentando año tras año, pero su principal apoyo al lado de los costos, y desde el punto de vista de los beneficios, la industria del cemento se ha convertido en el peor beneficio de este año. A corto plazo, el beneficio de la industria del cemento es pobre, no es optimista. Si la demanda puede recuperarse en el segundo semestre del año, todavía depende de si la política puede lograr el volumen real. Se recomienda que las empresas de cemento tengan un fuerte atributo de crecimiento propio: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .
Industria de los medios de comunicación: la digitalización de la cultura en la estrategia nacional, los beneficios de las normas pertinentes. Se recomienda prestar atención a los servicios en línea de People ‘s Cloud, que abarcan la región de la capital y llevan a cabo el proyecto experimental de “TV Library”.
Industria de la maquinaria: el 30 de mayo, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma y la Administración Nacional de Energía emitieron conjuntamente el “Plan de aplicación para promover el desarrollo de alta calidad de la nueva energía en la nueva era” (en lo sucesivo denominado “el plan”) y propusieron 21 medidas para promover el desarrollo de nuevos proyectos energéticos, en el que se señalaba que la promoción de los proyectos de energía eólica se ajustaría del sistema aprobado al sistema de archivo, lo que aceleraría el aterrizaje de los proyectos de energía eólica; El 1 de junio, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, la Administración Nacional de energía y otros nueve departamentos publicaron el “14º plan quinquenal de desarrollo de la energía renovable” (en adelante, el plan), en el que se proponía promover la construcción de grandes bases de energía eólica en tierra y en alta mar, y duplicar la capacidad de generación de energía eólica para 025. La nueva política energética sigue siendo positiva, esperamos que la capacidad instalada de energía eólica aumente constantemente durante el 14º plan quinquenal, al mismo tiempo que la velocidad de aterrizaje del proyecto mejorará, los fabricantes de componentes de energía eólica se beneficiarán de la recomendación Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850)
Industria militar: el 27 de abril, el punto más bajo de la etapa hasta la fecha, el índice de la industria militar de China se recuperó en un 30%, la valoración y el aumento de la correspondencia del rendimiento. China Eastern Airlines introducirá cuatro nuevos planes C919 anunciados, as í como la primera entrega de la primera prueba de vuelo C919 con éxito, la entrega de grandes aeronaves nacionales está a la vuelta de la esquina, impulsando la cadena industrial relacionada con el aumento de las acciones. El plan de acción trienal para la reform a de las empresas estatales concluyó, la SASAC propuso aumentar la inyección de activos de alta calidad en las empresas que cotizan en bolsa, la industria de la aviación subordinada Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Y China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Después de esta ronda de rebote, el índice de la industria militar China ha disminuido un 24% este año; El índice se estima en 55 veces, en el 11% del valor histórico de pe, sigue siendo optimista sobre la ubicación actual del valor de la configuración de la placa.
Industria farmacéutica: Creemos que después de que el atributo del ciclo de la industria se debilite, las empresas farmacéuticas de equipos desarrollarán líneas de productos, distribuirán áreas de mayor prosperidad, proporcionarán soluciones integradas y acelerarán el diseño internacional, el rendimiento se reflejará más en el crecimiento que en el ciclo. Desde el punto de vista de la valoración, entre las principales empresas, la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en la industria de equipos farmacéuticos, Peg 1, se encuentran en el nivel inferior. ¡Con la verificación gradual de los atributos de crecimiento del rendimiento de la empresa y la mejora de la proporción de ingresos consumibles, creemos que todavía hay espacio para mejorar el Centro de valoración de las empresas que cotizan en bolsa en la industria de equipos farmacéuticos, y la posición actual sugiere una atención activa!
Metales no ferrosos: 1) metales industriales: en mayo, el PMI de la industria manufacturera registró el 49,6% (+ 2,2%), la producción de las empresas manufactureras se recuperó significativamente, al mismo tiempo, el país a menudo anunciará un paquete de políticas económicas estables para promover el consumo a granel de automóviles, electrodomésticos y Otros; Se prevé una fuerte recuperación económica en junio, se espera que la demanda descendente se acelere y que la demanda y los precios de los metales industriales se apoyen firmemente. Energy metal: Four Ministries jointly issued the notice of New Energy vehicles to go to the country, this is expected to raise the demand of New Energy vehicles; Las aduanas argentinas fijaron el precio de referencia de exportación de carbonato de litio en 53 dólares de los EE.UU. / kg (alrededor de 354000 Yuan / tonelada), lo que confirmó que el alto precio del carbonato de litio estaba respaldado; En la reanudación de la producción, la recuperación de la demanda de nuevos vehículos energéticos en el campo y el alto costo, el precio del litio se mantiene alto. Metales preciosos: el PMI de la industria manufacturera de los Estados Unidos registró el 56,1% (+ 0,7%) en mayo, la economía entró en recesión a corto plazo, la tasa de desempleo se mantuvo en el 3,6% en mayo, el salario por hora aumentó un 0,3% mes tras mes, la presión de la espiral de inflación por hora sigue siendo grande, el apoyo a la inflación continúa; A corto plazo, el aumento de los precios del oro se debe a las expectativas económicas más altas y a la opinión de que el mantenimiento de los precios del oro seguirá siendo volátil.
Industria electrónica: con el rápido desarrollo de la electrónica de consumo personal, el Centro de datos, la conducción automática y el metauniverso, la demanda de obleas seguirá aumentando rápidamente. IC Insights espera que el mercado mundial de OEM de obleas alcance 132100 millones de dólares en 2022, un aumento del 20% con respecto a 2021.
En 2021, la región de Asia y el Pacífico ocupó 8 de las 10 principales fábricas de generación de obleas del mundo, y los ingresos totales representaron más del 85% de la cuota de mercado mundial de las fábricas de generación de obleas. Gracias a la liberación de la capacidad de producción de la nueva línea de producción y al aumento de los precios debido a la fuerte demanda aguas abajo, los fabricantes de OEM de China continental, como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , HUAHONG China continental Generation Factory se beneficiará continuamente de la sustitución nacional y el desarrollo posterior de la demanda de obleas, se recomienda prestar atención a Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , semiconductores HUAHONG, integración de cristal.
Ropa textil de la industria ligera: de productos de alta calidad a marcas de primera clase, ver el camino de crecimiento de Snow peak: Snow peak es una marca japonesa de productos de camping de alta gama, una copia de su curso de crecimiento de más de 60 a ños, la empresa comenzó con productos metálicos al aire libre, debido a la producción de productos finos, enfatizando la función y la reputación práctica; A finales de la década de 1980, la empresa siguió la tendencia de la industria, expandió su negocio en el campo del Camping de automóviles, basado en la demanda de los consumidores para ampliar la categoría, el diseño fuerte, el énfasis en el marketing comunitario; Desde 2020, debido a los efectos de la epidemia, el clima de los mercados mundiales de camping ha mejorado considerablemente, Snow peak como líder de la industria de camping al aire libre, un fuerte impulso de crecimiento del rendimiento. Creemos que el impacto continuo de la epidemia y el cultivo gradual de estilos de vida cercanos a la naturaleza, la demanda del mercado de la industria china de camping refinado se espera que siga creciendo, se recomienda prestar atención a Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , etc.
Industria de electrodomésticos: (1) 618 rendimiento de apertura: 618 marcas de electrodomésticos de este año en general, en comparación con años anteriores, la fuerza de descuento no es grande, las empresas de electrodomésticos se adhieren a la idea de mantener la estabilidad, y no hacen demasiado hincapié en la cuota de bajo costo, entre las cuales las empresas de cabeza eléctrica blanca mantienen las ventas líderes, los mercados emergentes intensifican la competencia, los productos emblemáticos de gama alta muestran un rendimiento brillante. En la noche del 30 de mayo, la primera proyección láser a todo color 4k C1 de la industria de lanzamiento de la marca vidda de Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) \ logró un avance integral en Los productos vidda C1 tienen un precio inicial de 6.999, un precio ligeramente inferior a la proyección inteligente del buque insignia de alta distribución en el mercado actual, por lo que la empresa tiene una ventaja en el precio de los nuevos productos.
Industria inmobiliaria: en la actualidad, se ha ampliado el alcance de las ciudades para relajar los cuatro límites, y la política de los cuatro límites se ha ido extendiendo gradualmente a las ciudades de alta energía. Sin embargo, creemos que la actual intensidad de las políticas y la disminución de los tipos de interés, en comparación con la parte inferior del ciclo de 2008 y 2015, todavía hay un mayor margen de relajación. Y este ciclo se alarga, superpone la perturbación de la situación epidémica en todas partes, la dificultad y el tiempo necesarios para reparar los fundamentos de la industria serán mayores que los dos primeros ciclos. Se espera que la reciente reducción de los tipos de interés financieros y la continua relajación de las políticas de control administrativo mejoren las expectativas del mercado y aumenten la mejora marginal de la demanda de vivienda. Creemos que la estabilización de las ciudades de segundo nivel será crucial para el mercado en su conjunto. Se espera que más ciudades de alta energía sigan las políticas pertinentes, ya que en el marco de las políticas de aplicación urbana, las políticas se acelerarán y se espera que la relajación aumente gradualmente. Actualmente preferimos recomendar: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Xuhui holding Group. Recomendación continua: Vanke a, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , desarrollo de China en el extranjero. Categoría de propiedad: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Industria química: la demanda descendente de sosa cáustica es principalmente vidrio flotado y vidrio fotovoltaico, la producción de vidrio flotado de China es muy resistente, la estabilidad general, y el vidrio fotovoltaico se beneficia de la industria fotovoltaica alta prosperidad, trae el aumento de la demanda, la demanda general de sosa cáustica supera las expectativas, sigue siendo optimista sobre la industria alta prosperidad, recomendación continua.
Servicios públicos: la publicación del “Plan de aplicación para promover el desarrollo de la nueva energía de alta calidad en la nueva era” ha mejorado aún más la prosperidad de la industria, se espera que el aumento de los precios de la nueva generación de energía se fortalezca aún más y beneficie a los operadores de energía verde. Mantenemos la calificación de inversión “optimista” de la industria, seguimos siendo optimistas sobre la gran energía hidroeléctrica, los operadores turísticos y la transformación de la energía limpia tres líneas principales de inversión, se recomienda prestar atención a los operadores de energía con un buen flujo de caja. Recommended Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011) Power, Datang New Energy, etc.
Industria automotriz: 1) Política de impuestos de compra más allá de las expectativas, las empresas automotrices auto – preferenciales re – Código. Las normas detalladas de reducción del impuesto sobre las adquisiciones del 31 de mayo estipulan que el impuesto sobre las adquisiciones se reducirá a la mitad para los vehículos de pasajeros de 2,0 litros y menos de 300000 Yuan, y se espera que beneficie a más del 90% de la demanda de vehículos de combustible. Al mismo tiempo, las empresas de automóviles han aumentado activamente las concesiones de compra de automóviles, hasta el 4 de junio, según estadísticas incompletas, más de 25 marcas han introducido medidas de promoción, como subvenciones fiscales para la adquisición, préstamos sin intereses y seguros gratuitos. A mediados de mayo, la Asociación de fabricantes de automóviles pronosticó que las ventas en el mercado de automóviles de China se incrementarían en un + 50% en comparación con el mes anterior y que las políticas de subvenciones a todos los niveles entrarían en vigor.
