Desde mayo, el apetito de riesgo de mercado se ha visto claramente reforzado, con el mercado rebotando más de 300 puntos desde el Fondo. Con el avance de la contraofensiva, la tendencia del índice de base ancha es cada vez más similar a la de 20 años después de la epidemia. Una pregunta clave para el mercado futuro es si el mercado de inversión de "tipo V" después de la epidemia de 20 años se repetirá este a ño.
4.26 desde la gran contraofensiva, el mercado aumentó más de 300 puntos, el crecimiento de la pequeña ventaja obvia. Desde el 26 de abril se celebró en la parte inferior de la conferencia telefónica conjunta de toda la industria "War? WAR!", Los mercados comenzaron entonces una contraofensiva Jedi, que a principios de junio había repuntado más de 300 puntos. Junto con el aumento de la preferencia por el riesgo, el estilo del mercado también se invirtió, la energía cinética del repunte de la caída excesiva se sumó a la caída gradual de los tipos de interés en el extranjero, las acciones de pequeña capitalización y la sobrevaloración fueron obviamente dominantes, la placa de crecimiento estable de los grandes rendimientos acumulados en el período anterior tendió a ser plana.
¿Puede a - Share volver a grabar 20 años después de la "V" inversión? ¿Después de 20 años de impacto epidémico, a - Share se ha dado cuenta de la convergencia sin fisuras de la recuperación de V profunda a la inversión de la tendencia, esta situación se repetirá en el futuro?
El ciclo de reposición, la recuperación de los fundamentos y la entrada de capital incremental son la base interna de la inversión del mercado en 2020. En 2020, China se encuentra en una nueva ronda de reposición activa del ciclo, superponiendo el amplio poder de crédito, la demanda descendente se está calentando rápidamente, la prosperidad del sector inmobiliario ha continuado hasta el primer semestre de 2021, el rendimiento de las acciones a se ha recuperado en cuatro trimestres consecutivos, la oferta pública de China y la entrada de capital extranjero también han alcanzado un máximo histórico.
Mientras que la política monetaria ultraconvencional impulsó la caída de los tipos de interés y la brecha de la cadena de suministro en el extranjero trajo prosperidad a las exportaciones, que en ese momento impulsó la inversión de las acciones a las condiciones externas. Por un lado, los países de Europa y los Estados Unidos abrieron una relajación monetaria sin precedentes después de la epidemia, por otro lado, la brecha de la cadena de suministro causada por la epidemia aumentó rápidamente la demanda de exportaciones.
En comparación con 2020, el entorno actual del mercado es obviamente más complejo, por un lado, la dificultad de la recuperación de las transacciones después de la epidemia aumenta, por otro lado, el entorno de los tipos de interés en el extranjero, el entorno de la superficie de los fondos han experimentado grandes cambios e incluso la inversión, lo que también significa que el mercado quiere volver a grabar 20 años después de la epidemia de la conexión sin fisuras de la V profunda a la inversa es más difícil: En primer lugar, el brote de la temporada alta, de modo que el punto de recuperación después de la epidemia corresponde a la temporada baja de construcción, Y desde el cuarto trimestre del año pasado, bajo la influencia de tres líneas rojas, impuestos inmobiliarios, el lado inmobiliario sigue siendo bajo, todavía no hay signos claros de recuperación en esta etapa, lo que significa que la tasa de recuperación de la demanda aguas abajo es probablemente inferior a 2020; En segundo lugar, desde este año, la emisión de OPI ha disminuido considerablemente, la entrada de capital extranjero también se ha ralentizado considerablemente, el apoyo de los fondos extrabursátiles al mercado se ha debilitado considerablemente; Por último, la tasa de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y las preocupaciones sobre la recesión mundial no han disminuido.
Aunque a la oscuridad, pero no hay necesidad de apresurarse por un tiempo, la segunda mitad se centra en el consumo masivo + creación de Tecnología 50. La necesidad de enfatizar una vez más es, a - Share to Dark time ha pasado, la parte inferior también básicamente ha demostrado, la estrategia ya no es pesimista necesario; Sin embargo, después de 300 contraataques, el ritmo no tiene que apresurarse por un tiempo, uno es el entorno actual del mercado, las acciones a quieren volver a grabar después de 20 a ños de enfermedad profunda V inversión más difícil, los dos son la energía cinética de caída excesiva y el espacio efectivo, el mercado necesita la Confirmación de la señal de la derecha. La propuesta de financiación a largo plazo se centra en el gran consumo y la oportunidad estratégica de la creación de la Ciencia y la tecnología 50. Si la expansión del crédito endógeno se lleva a cabo en el segundo semestre del año, el mercado también dará la bienvenida a una verdadera inversión: (I) la rotación de la industria, quién va a relevar el crecimiento constante? - Gran consumo. Sobre la base de la Ley de rotación del estilo del ciclo de crecimiento constante y el marco ternario de "moneda - crédito - entidad", se espera que el crecimiento constante de las acciones de consumo se convierta en la línea principal del mercado a medio plazo, y las oportunidades de asignación estratégica para el gran consumo se han ido acercando gradualmente. (ⅱ) configuración a largo plazo del rey de la relación calidad - precio de la placa - kechuang 50. El tablero de innovación de alta ganancia + subestimación + baja asignación ha entrado en la ventana de diseño estratégico.
Recomendaciones estratégicas y recomendaciones de la industria: (I) las entidades de crédito son débiles, la Macropolítica se enfrenta a un segundo período de desarrollo, la dirección de crecimiento constante recomienda bancos de alta calidad, desarrolladores de empresas estatales, infraestructura local; Ii) determinación del rendimiento: desequilibrio entre la oferta y la demanda a corto y mediano plazo en los equipos fotovoltaicos, espaciales, de transporte de petróleo y agroquímicos; Exención de impuestos, hotel y entrega urgente del concepto de inversión de dificultades.
1. El desarrollo de la epidemia está fuera de control; 2. Una gran recesión económica; 3. Cambios en las políticas que superan las expectativas.
