Puntos principales
Liquidez: el índice del BCI se redujo aún más en mayo a un nuevo nivel más bajo desde 2020. El valor de mayo de 2022 del índice del entorno de financiación del BCI fue de 40,91, en comparación con el mes anterior – 2,26%. La alta probabilidad de la etapa apareció a finales de septiembre de 2020 (54,02). Existe una fuerte correlación positiva entre la diferencia de crecimiento de M1 y m2 y el índice de Shanghai: la diferencia de crecimiento de M1 y m2 fue de – 5,4 puntos porcentuales en abril de 2022, y de – 0,40 puntos porcentuales en relación con el mes anterior.
Infraestructura y cadena inmobiliaria: el índice nacional de nuevos pedidos de PMI de acero en mayo fue de – 1,2 puntos porcentuales. Cambios de precios esta semana: hilo + 0,84%, índice de precios del cemento – 3,53%, caucho + 1,35%, coque + 0,00%, carbón de coque – 2,85%, mineral de hierro + 3,15%; La tasa de utilización de la capacidad nacional de BF, cemento, asfalto de petróleo y la tasa de utilización de neumáticos de acero de esta semana fueron respectivamente + 0,64 PCT, + 1,98 PCT, + 0,90 PCT y – 0,04 PCT; En mayo, el índice nacional de nuevos pedidos de PMI de acero fue del 32,4%, en comparación con – 1,2 PCT.
Cadena de terminación de la propiedad: los beneficios del dióxido de titanio se han mantenido bajos durante tres años. Los precios del dióxido de titanio en esta semana fueron respectivamente + 0,00%; El beneficio del dióxido de titanio esta semana fue de 474 Yuan / tonelada, con una relación de cadena de + 0,00%; El precio del PVC esta semana fue de 8.586,00 Yuan / tonelada, 0,64% en relación con el mes anterior, 76,30% en relación con el mes anterior y 5,00% en relación con el mes anterior.
Cadena de productos industriales: el índice de nuevos pedidos PMI en mayo fue de + 5,6 puntos porcentuales. Rendimiento de los precios de los principales productos básicos de esta semana: cambio de los precios del laminado en frío, cobre y aluminio – 0,55%, 0,03%, 1,20%, correspondiente al cambio del margen bruto – 171,64%, 1,79%, 16,07%; En mayo de 2022, el índice nacional de nuevos pedidos de PMI fue de 48,20% y 5,6 PCT.
Variedades de Subdivisión: el aumento de los precios de los Electrodos de grafito condujo a un aumento general de los beneficios del 42%. Electrodo de grafito: la Potencia ultra alta es de 27.500 Yuan / T, la relación de anillo + 5,77%, el beneficio bruto global es de 5.359,7 Yuan / T, la relación de anillo + 41,57%; Níquel: el precio es de 222700 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada + 1,11%; ánodos pre – horneados: el precio de esta semana es de 8.000 Yuan / tonelada, relación de anillo + 2,56%; El precio del aluminio electrolítico es de 20.540 Yuan / tonelada, la relación de la cadena es de – 1,20%, el beneficio estimado es de 1.880,9 Yuan / tonelada (sin impuestos), la relación de la cadena es de – 16,07%; El beneficio bruto global de la industria siderúrgica es de 94 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 29,35%; El precio del concentrado de molibdeno es de 2.560 Yuan / tonelada, en comparación con – 1,54%.
Relación de precios: la diferencia de precios se redujo a 440 Yuan / tonelada. La relación de precios entre el hilo y el mineral de hierro fue de 4,88 esta semana; La diferencia de precio entre la bobina caliente y el acero roscado este viernes es de 150 Yuan / tonelada; La diferencia de precios entre el acero laminado en frío y el acero laminado en caliente en Shanghai esta semana es de 440 Yuan / tonelada, en comparación con – 170 Yuan / tonelada; La relación de precios del níquel electrolítico laminado en caliente de acero inoxidable es de 0,09; La diferencia de precios entre el tornillo de bobina (utilizado principalmente en bienes raíces) y el acero de rosca (utilizado principalmente en infraestructura) es de 360 Yuan / tonelada este viernes, más del 12,50% de la semana pasada; La diferencia de precios entre Xinjiang y Shanghai es de – 80 yuan / tonelada este viernes.
Export Chain: may PMI New Export Order Round ratio + 4.6pct. China Export Container Freight Index ccfi Composite Index of this week to 319095 Points, Round ratio + 1.76%; La tasa de utilización de la capacidad de producción de acero bruto en los Estados Unidos esta semana fue del 82,40%, con una relación de cadena de + 0,40 puntos porcentuales; En mayo de 2022, los nuevos pedidos de exportación de PMI de China fueron del 46,20% y + 4,6 PCT.
Clasificación de la valoración: el índice Shanghai – Shenzhen 300 de esta semana + 2,21%, el mejor rendimiento de la placa periódica es el camión comercial (+ 8,54%), la relación PB de P & s y metales industriales en comparación con el mercado de valores de Shanghai y Shenzhen (desde 2013) es de 31,98%, 68,55%, respectivamente; La relación entre PB y PB en Shanghai y Shenzhen es actualmente de 0,50, el valor más alto desde 2013 es de 0,82 (alcanzado en agosto de 2017).
Sugerencias de inversión: Se espera que la contracción de la oferta de la industria siderúrgica se fortalezca, y se espera que la mejora de los fundamentos de la industria siderúrgica se fortalezca en previsión de un crecimiento estable superpuesto. Se recomienda prestar atención a Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ; Los precios de los ánodos pre – horneados han alcanzado un nuevo máximo desde 2017, por lo que se recomienda prestar atención a los ánodos pre – horneados.
Indicación del riesgo: el riesgo de fallo de correlación basado en datos históricos; El riesgo de que el Gobierno controle los precios de las materias primas; Riesgo de mala gestión de la empresa.
