El final del ancho de banda no es la causa directa o indirecta del ajuste gradual posterior de las acciones estadounidenses
Entre el final de la flexibilización cuantitativa y el ajuste de las acciones estadounidenses después de un período de tiempo, sólo hay una relación temporal, no hay lógica causal. Después de las tres últimas rondas de Flexibilización cuantitativa, es decir, finales de marzo de 2010, finales de junio de 2011 y finales de octubre de 2014, las acciones estadounidenses han experimentado un ajuste gradual. Sin embargo, el ajuste de las acciones estadounidenses no se debe directa o indirectamente al final del ancho de banda, ni siquiera Puede considerarse un factor relativamente importante del ajuste de las acciones estadounidenses. Las razones son las siguientes: En primer lugar, el ajuste de las acciones estadounidenses se produce después de un período de tiempo no corto después del final de la anchura de la cantidad (las últimas tres rondas de ajuste de las acciones estadounidenses se han producido básicamente un mes después del final de la anchura de la cantidad), el intervalo entre los dos es más largo, es difícil de conectar lógicamente; En segundo lugar, el final de la anchura de la cantidad no es una intención temporal, y la estabilidad esperada del proceso es muy fuerte, por lo que no se producirá ningún impacto inesperado debido a la expectativa inadecuada del mercado. En tercer lugar, el fin de la anchura de la cantidad suele reducirse gradualmente mediante el método de la etiqueta, que pertenece al cambio de segundo orden en el proceso de relajación monetaria y tiene un impacto marginal muy limitado en la liquidez monetaria.
El impacto del final de la flexibilización cuantitativa en el mercado se ha reflejado en los meses anteriores al final, y el impacto del aumento de los tipos de interés es mayor que el impacto del final de la flexibilización cuantitativa. La forma y el tiempo del final del ancho de banda se planifican generalmente hace unos meses o incluso un a ño, el período no cambia básicamente, el proceso del final del ancho de banda se espera que sea extremadamente estable, por lo que su impacto en el mercado por lo general ha reaccionado antes de establecer un plan de salida, pero no tendrá ningún impacto en el mercado cuando el final del ancho de banda realmente llegue, que es la razón por la que el final del ancho de banda no ha perturbado la tendencia al alza de las acciones estadounidenses en las últimas tres rondas. La estabilidad esperada del proceso de aumento de la tasa de interés es mucho más fuerte que la del proceso de aumento de la tasa de interés, el ritmo y la amplitud del proceso de aumento de la tasa de interés son generalmente variables, lo que dará lugar a cambios esperados, y este cambio suele ocurrir poco antes del aterrizaje del Aumento de la tasa de interés, por lo que el impacto del aumento de la tasa de interés en el mercado es mucho mayor que el final de la tasa de interés.
La verdadera razón de la retirada de las acciones estadounidenses después de un período de tiempo después del final de la ampliación es la preocupación por la recesión estadounidense (o global)
La verdadera raíz de la corrección de las acciones estadounidenses después de un período de tiempo después de las últimas tres rondas de expansión ha sido la preocupación por la recesión estadounidense o global. Las causas de las preocupaciones sobre la recesión en los Estados Unidos o en todo el mundo varían, pero sin duda no tienen nada que ver con el fin del ancho de banda. Además de la retroalimentación de la caída de las acciones estadounidenses sobre las preocupaciones de la recesión, los activos mundiales también están respondiendo a las preocupaciones de la recesión, como la caída de los mercados de valores mundiales, la caída de los precios de los productos básicos, como el petróleo crudo y el cobre, el aumento de los precios del oro de los activos de cobertura, la apreciación del índice del dólar y la disminución de los rendimientos de la deuda estadounidense. Especialmente si la caída de las acciones estadounidenses se debe a las preocupaciones sobre la propia recesión de los Estados Unidos, el punto de inflexión temporal y los cambios de tendencia en el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos de 10 y pueden responder bien a los cambios en las acciones estadounidenses.
A finales de abril de 2010, aproximadamente un mes después del final del qe1, la razón más importante para el ajuste gradual de las acciones estadounidenses fue la creciente crisis de la deuda europea, que condujo a la creciente preocupación por la recesión mundial. Además, los comentarios de la Reserva Federal para evitar que la inflación se deteriore también hicieron que las expectativas de aumento de las tasas de interés se adelantaran y que el efecto de rebaño provocado por el evento extremo del 6 de mayo, cuando el Dow cayó casi un 10%, fuera un factor importante en la actual ronda de ajuste de las acciones estadounidenses.
A finales de julio de 2011, aproximadamente un mes después de que QE2 terminara, la razón más importante de la caída gradual de las acciones estadounidenses fue que el precipicio fiscal de los Estados Unidos, la crisis de la deuda y otras cuestiones se acercaban a la fecha de vencimiento del impago y estaban pendientes durante mucho tiempo, la calificación crediticia soberana fue rebajada, la recesión económica de los Estados Unidos estaba preocupada por el fuerte sentimiento. Además, los datos económicos de los Estados Unidos han vuelto a debilitarse considerablemente, lo que ha exacerbado aún más las preocupaciones sobre la recesión, con un margen ismpmi de 3,8 puntos porcentuales más bajo a finales de julio de 2011.
A principios de diciembre de 2014, un mes después del final del qe3, la razón más importante para el ajuste gradual de las acciones estadounidenses fue la preocupación por la recesión económica estadounidense o mundial causada por la caída de los precios internacionales del petróleo crudo. Los precios internacionales del petróleo crudo cayeron por debajo de $70 el barril por primera vez a principios de diciembre, un récord de cinco a ños a partir de un máximo de julio de 2014, y la caída se aceleró abruptamente, cayendo hasta un 14% en menos de medio mes.
Las acciones a se ven afectadas por eventos de riesgo externo y caídas en las acciones estadounidenses, generalmente seguidas de caídas
Después de un cierto período de tiempo, los temores de una recesión económica estadounidense o global causada por eventos de riesgo pueden inhibir significativamente el riesgo externo de las acciones a, as í como las acciones a, por lo que a menudo se comportan hacia abajo, a menos que China tenga un mayor apoyo para protegerse contra el riesgo externo. Durante las tres caídas de las acciones estadounidenses, hubo dos caídas de las acciones a y una inversión de las acciones a.
El estallido de la crisis de la deuda europea a finales de abril de 2010 puso fin directamente a la agitación primaveral de las acciones a. La continua fermentación de la crisis de la deuda europea y la continua disminución de las acciones estadounidenses también fueron importantes limitaciones externas para el ajuste continuo de las acciones a en abril y julio de 2010. Además, la economía china alcanzó su punto máximo después de una rápida caída, la política macroeconómica se retiró completamente de la relajación, la liquidez se está endureciendo marginalmente en la combinación general de circunstancias adversas, también es una importante represión interna de la doble matanza de Davis en esta etapa.
El impacto de la crisis de la deuda estadounidense en la seguridad de las reservas de divisas de China a finales de julio de 2011 y la fuerte caída de las acciones estadounidenses pusieron fin directamente al repunte de las acciones a. Las acciones a a finales de junio de 2011 abrieron la primera ola de Rally de osos lentos en los dos años 2011 - 2012, pero los temores de la crisis de la deuda estadounidense a finales de julio desafiaron cada vez más la seguridad de las reservas de divisas de China y una fuerte caída en las acciones estadounidenses puso fin a La ola de Rally. Además, durante este período, a - Share China también se enfrenta a un rápido período de declive económico, la política macroeconómica en su conjunto se enfrenta a un entorno adverso de endurecimiento marginal.
A principios de diciembre de 2014, las políticas laxas y el entorno de liquidez de China cubrieron los temores de una recesión mundial causada por la caída de los precios internacionales del petróleo crudo y la transmisión de preferencias de riesgo causada por la caída gradual de las acciones estadounidenses. Las acciones estadounidenses cayeron ligeramente durante la Ronda, las acciones no cayeron, pero el índice de Shanghai aumentó un 8,71% durante el mismo período.
Indicación del riesgo
El efecto del aprendizaje en el mercado supera las expectativas; La historia pasada no se repite simplemente; Complex Market Attribution Framework deviation, etc.
