Macroeconomía: con el apoyo de la mejora marginal de la situación epidémica y la relajación marginal de las políticas, el mercado se ha recuperado notablemente. La sostenibilidad de la recuperación depende de la continuación de las dos condiciones anteriores y de si la deuda de los Estados Unidos se ha visto arrastrada. Se sugiere que el seguimiento se base en un optimismo cauteloso y una respuesta flexible.
Análisis de la industria informática: la devolución de la placa de la computadora ha sido durante casi dos años, en la actualidad en la parte inferior del intervalo, de acuerdo con el resumen de la historia, la política es a menudo el factor clave que impulsa la inversión de la placa, por lo general la política correspondiente debe satisfacer Las condiciones que implican un nuevo contenido, un amplio alcance, una escala de inversión clara, el objetivo de realización, etc. De acuerdo con el “Informe de trabajo del Gobierno”, “14º plan quinquenal de desarrollo de la economía digital” y otras directrices programáticas de política, creemos que el software industrial es muy probable que se convierta en la próxima ronda de la placa de vanguardia hacia arriba.
Transporte: la logística de productos industriales ha disminuido considerablemente, y la logística de productos de consumo sigue siendo resistente. De enero a abril, el volumen total de la logística social nacional es de 106,2 billones de yuan, un aumento del 3,6% en comparación con el mismo período del año pasado, la fuerte resistencia de la demanda logística, los resultados de la labor de garantizar la fluidez son evidentes, la industria en su conjunto sigue creciendo. Sin embargo, los efectos negativos de la epidemia siguen existiendo, el total de la logística social disminuyó un 3,0% en abril en comparación con el mes anterior, y el crecimiento acumulativo disminuyó un 2,6% en comparación con el período anterior (enero – marzo). Desde el punto de vista de la industria, la disminución de la logística de los productos industriales es obvia, en abril, el total de la logística de los productos industriales disminuyó un 2,9% año tras año, más de la mitad de la demanda Logística de los productos industriales disminuyó año tras año, la primera disminución desde marzo de 2020; La logística de bienes de consumo sigue creciendo, de enero a abril, el total de unidades y bienes de consumo aumentó un 2,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la tasa de crecimiento disminuyó un 4% en comparación con el primer trimestre, en el que el volumen de negocios nacional Express aumentó un 4,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, convirtiéndose en un importante apoyo a la demanda de Logística de consumo de subsistencia. Se espera que las pérdidas de las compañías aéreas mejoren considerablemente. El Ministerio de Finanzas y la administración de aviación civil emitieron la circular sobre la aplicación gradual de las subvenciones financieras para el funcionamiento de los vuelos de pasajeros de China y prestaron apoyo normativo a los vuelos de pasajeros de China que cumplían los requisitos de las compañías aéreas de transporte de China del 21 de mayo al 20 de julio. La circular propone que, en principio, cuando el volumen medio diario de vuelos de pasajeros de China sea inferior o igual a 4.500 vuelos por semana (mantener el número mínimo de vuelos de funcionamiento seguro), se inicie una subvención financiera para subvencionar las pérdidas después de que los ingresos reales de los vuelos de pasajeros de China se deduzcan de los costos variables y se fije un límite máximo de 24.000 yuan por hora. Creemos que, después de un mes de grandes pérdidas, las compañías aéreas se enfrentan a la oportunidad de mejorar el rendimiento, de acuerdo con sus propias acciones para mantener las operaciones de la compañía, en la premisa de la política de “Fondo”, el grado de pérdida se espera que se controle significativamente, especialmente para las pequeñas y medianas compañías aéreas, para mantener la supervivencia de la compañía, para mantener la esperanza de la era post – epidémica.
Industria de materiales de construcción: los precios del vidrio siguen bajando, hasta la línea de costos. La situación epidémica en todo el país o la razón principal de la retrollamada de los precios del vidrio, la situación epidémica se ha visto obstaculizada repetidamente por la terminación de los bienes raíces, mientras que las restricciones logísticas también han aumentado la presión sobre las existencias de las empresas. El costo de las materias primas es alto, el costo de la producción de vidrio de gas natural es de 1.850 Yuan / tonelada cerca, la empresa ya está en el borde de la ganancia y la pérdida en la actualidad. Desde el punto de vista de la oferta, algunas líneas de producción se pondrán en funcionamiento en junio, a corto plazo, la presión de la oferta sigue siendo mayor. Desde el punto de vista de la demanda, la terminación de la liberación centralizada o se retrasó, y la necesidad de digerir las existencias actuales de fabricantes y comerciantes. La segunda mitad del mercado del vidrio sigue siendo sombría.
Industria de los medios de comunicación: la digitalización de la cultura en la estrategia nacional, los beneficios de las normas pertinentes. Se recomienda prestar atención a los servicios en línea de People ‘s Cloud, que abarcan la región de la capital y llevan a cabo el proyecto experimental de “TV Library”.
Industria de la maquinaria: de acuerdo con los datos publicados por la Administración Nacional de energía, en 2022, 1 a 4 nuevas unidades instaladas Moon Volt 16,88 GW, año tras año + 138%, de las cuales 4 nuevas unidades instaladas Moon Volt 3,67 GW, año tras año + 110%. En el contexto de la transformación energética, la capacidad instalada fotovoltaica ha mantenido un alto crecimiento. El plan del 14º plan quinquenal de sistemas energéticos modernos se publicó recientemente y se propone promover la construcción de una base fotovoltaica eólica a gran escala de 450 millones de kilovatios para acelerar el desarrollo de nuevas fuentes de energía distribuidas. Con la introducción del diseño de nivel superior, la nueva capacidad instalada de la generación de energía fotovoltaica entrará en un período de crecimiento constante, lo que dará lugar a un aumento a largo plazo de la demanda de equipos fotovoltaicos, la superposición de la tecnología fotovoltaica iterativa de la demanda de nuevos equipos, el futuro de los equipos fotovoltaicos Sigue creciendo.
Industria militar: el 26 de mayo, Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Y China Avionics Systems Co.Ltd(600372) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ Las acciones de la empresa a se suspenden a partir del 27 de mayo, y se espera que la suspensión no supere los 10 días de negociación. Esto dio lugar a la profundización de la reforma de las empresas militares y estatales, la integración de activos y la inyección de activos de alta calidad para acelerar aún más las expectativas, esta semana Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) subordinados Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) subordinados Addsino Co.Ltd(000547) subordinados de la ciencia y la tecnología espaciales Chengdu Spaceon Electronics Co.Ltd(002935) \ \ y China
Industria farmacéutica: la industria de las ciencias de la vida está en auge en todo el mundo. En 2021, las principales empresas de la industria en todo el mundo lograron un rápido crecimiento. 2022q1 se desaceleró debido a la disminución de la demanda relacionada con covid – 19. En los últimos años, el desempeño de las empresas locales de aguas arriba es brillante, la situación epidémica, la cadena de suministro controlable, la reducción de costos y la eficiencia de múltiples factores están acelerando el proceso de sustitución nacional, además, muchas empresas han comenzado o acelerado el proceso de exportación de productos. Valoramos el alto nivel de desarrollo de la industria de las ciencias de la vida en todo el mundo, y esperamos que las empresas chinas logren un rápido crecimiento con la doble lógica de la sustitución nacional y la internacionalización superpuesta. Al mismo tiempo, se recomienda prestar atención al grifo de accesorios Peg Jenkem Technology Co.Ltd(688356) y al grifo de relleno Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) .
Metales no ferrosos: 1) metales industriales: Esta semana, la política de peso pesado, la frecuencia de las reuniones, la política de crecimiento constante para aumentar aún más el Código, la reunión ordinaria del país desplegará 6 Aspectos 33 medidas para estabilizar la economía, estabilizar la economía de las grandes conferencias de televisión y teléfono también plantean Requisitos para el crecimiento económico. Con la recuperación del transporte logístico y la recuperación de la demanda de las industrias y empresas transformadoras, se espera que la situación de la oferta y la demanda de metales industriales sea más débil. Energy metal: Pilbara ‘s Fifth lithium concentrate Auction Price reached $5.955 / ton, which converts a single Tonne of lithium carbonate cost over 400000 Yuan, compared with the last Price increases by 5.4 per cent, another High. La elasticidad de los precios de las sales de litio no puede descuidarse con el aumento del Centro de gravedad de los costos y la reparación marginal de la demanda. Y se espera que los beneficios de la cadena industrial se transfieran aguas arriba, lo que beneficia a las empresas con una excelente dotación de recursos. Metales preciosos: los datos inmobiliarios de los Estados Unidos publicados esta semana en abril y el PMI de la industria manufacturera de markit en mayo han disminuido, menos de lo esperado; A corto plazo, se espera que los precios del oro aumenten debido a la presión económica máxima. A medio y largo plazo, los precios del oro girarán en torno a la alta inflación, la geopolítica y el aumento de las tasas de interés en el juego, se espera que continúe la conmoción.
Industria electrónica: 1q22 Storage pressure, 3dnand and ddr5 Development will continue to Push Nand, DRAM profits.
El valor total de la producción de DRAM 2022q1 disminuyó un 4% desde la segunda mitad del a ño, pero la competencia entre los principales fabricantes en la pila de capas de Nand se está volviendo cada vez más caliente. Se espera que el 72,5% del mercado sea ocupado por 3D Nand en 2023. En el futuro, la Tasa de beneficio de DRAM con ddr5 también aumentará, y los ingresos aumentarán gradualmente con la tasa de penetración.
Ropa textil para la industria ligera: tema especial de esta semana: la capacidad de producción de canales de muebles personalizados se peina completamente, la ventaja de la empresa líder se hace cada vez más gruesa. Esta semana revisamos las últimas tendencias en la distribución de canales y capacidad de las empresas de muebles personalizados, y creemos que las principales empresas tienen una ventaja cada vez mayor en el número de tiendas terminales, operaciones de canales completos y distribución de capacidad. Se espera que la recuperación de la demanda se beneficie en primer lugar con la mejora marginal de la situación epidémica. Se recomienda que el número de canales y la distribución de la capacidad tengan ventajas obvias en Oppein Home Group Inc(603833) Y Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) \ 35
Industria de electrodomésticos: 1) abril por el impacto de la situación epidémica a corto plazo, refrigeradores, lavadoras, ventiladores de humo de doble caída. En abril, las principales ciudades de todo el país se vieron afectadas por el cierre y el control de la situación epidémica, el transporte logístico de las materias primas, las piezas de repuesto y otros materiales se vio obstaculizado, algunas empresas debido a la gestión y el control de la situación epidémica se detuvieron durante algún tiempo, lo que dio lugar a un mal rendimiento de la producción de electrodomésticos; Bajo la influencia de la epidemia, la voluntad de consumo de electrodomésticos de los residentes chinos disminuyó, la presión inflacionaria de algunos países extranjeros siguió aumentando, los precios aumentaron, lo que dio lugar a una disminución de la voluntad de consumo de electrodomésticos de los residentes extranjeros, la demanda externa insuficiente también causó un cierto impacto en las exportaciones. Shenzhen promueve el aterrizaje de la política de consumo, se espera que sea bueno para la liberación de la demanda de electrodomésticos. Shenzhen publicó la política de promoción del consumo, creemos que la primera es una señal positiva de la política, y la segunda es seguir mejorando la demanda de renovación de electrodomésticos, una fuerte fuerza de marca, productos estandarizados que representan una alta proporción, el precio de los principales objetivos de calidad se espera que se beneficien prioritariamente.
Industria inmobiliaria: en la actualidad, la tasa de interés de los préstamos hipotecarios del Banco Central se ha reducido, las tasas de interés locales también se han reducido. Al mismo tiempo, la relajación de las políticas restrictivas se ha intensificado en todas las regiones, principalmente para algunas regiones y grupos de personas, la relajación de las restricciones a la compra y la venta, el aumento de las calificaciones para la compra de viviendas y la mejora de la liquidez del mercado. Sin embargo, creemos que la actual intensidad de las políticas y la disminución de los tipos de interés, en comparación con la parte inferior del ciclo de 2008 y 2015, todavía hay un mayor margen de relajación. Y este ciclo se alarga, superpone la perturbación de la situación epidémica en todas partes, la dificultad y el tiempo necesarios para reparar los fundamentos de la industria serán mayores que los dos primeros ciclos. Se espera que la reciente reducción de los tipos de interés financieros y la continua relajación de las políticas de control administrativo mejoren las expectativas del mercado y aumenten la mejora marginal de la demanda de vivienda. Creemos que la estabilización de las ciudades de segundo nivel será crucial para el mercado en su conjunto. Se espera que más ciudades de alta energía sigan las políticas pertinentes, ya que en el marco de las políticas de aplicación urbana, las políticas se acelerarán y se espera que la relajación aumente gradualmente. Actualmente preferimos recomendar: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Xuhui holding Group. Recomendación continua: 00002 , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , desarrollo de China en el extranjero. Categoría de propiedad: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Industria química: la hoja de energía eólica civil es el principal motor que impulsa el crecimiento de la demanda de fibra de carbono, mientras que el crecimiento de la demanda de la hoja de energía eólica aumenta el espacio de desarrollo de fibra de carbono. Se recomienda encarecidamente Jilin Carbon Valley, y se recomienda prestar atención a Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) , Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) .
Servicios públicos: un mes después de la aplicación del documento 303, los diversos métodos de “Respuesta flexible” han sido básicamente controlados por políticas específicas, la Asociación de carbón entrará en una fase sustantiva de “cierre”. Con el cumplimiento del contrato a medio y largo plazo, la inversión de la placa de energía térmica está a la vista. Mantenemos la calificación de inversión “optimista” de la industria, seguimos siendo optimistas sobre la gran energía hidroeléctrica, los operadores turísticos y la transformación de la energía limpia tres líneas principales de inversión, se recomienda prestar atención a los operadores de energía con un buen flujo de caja. Recommended Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011) Power, Datang New Energy, etc.
Industria automotriz: las políticas centrales y locales ocurren con frecuencia, promoviendo la recuperación del mercado de automóviles. Desde el punto de vista del Gobierno central, el impuesto sobre las adquisiciones se ha reducido por primera vez desde 2018; Local: acelerar la introducción de la política de promoción del consumo de automóviles. Las políticas locales de promoción del consumo de automóviles aceleran el aterrizaje. Los vehículos de combustible reciben apoyo normativo. Creemos que, con el firme apoyo de la política, con la mitigación de la epidemia, se espera que el mercado de automóviles reciba un estímulo eficaz. Se recomienda prestar atención a Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) Y Saic Motor Corporation Limited(600104) ; Las recomendaciones de piezas se refieren a Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Y Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) .
