Liquidez: los diferenciales de rendimiento de la deuda estadounidense a medio plazo a 10 años han sido históricamente bajos desde 2010. El valor de abril de 2022 del índice del entorno de financiación del BCI fue de 41,85, en comparación con el mes anterior – 9,36%. La alta probabilidad de la etapa apareció a finales de septiembre de 2020 (54,02). El diferencial de rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años entre China y los Estados Unidos fue de – 4 BP este viernes.
Infraestructura y cadena inmobiliaria: 30 ciudades grandes y medianas en el área de transacciones de la semana de la vivienda comercial en los últimos seis años bajo nivel. Cambios de precios esta semana: hilo – 1,24%, índice de precios del cemento – 0,53%, caucho + 1,17%, coque + 0,00%, carbón de coque – 2,59%, mineral de hierro + 1,71%; La relación de utilización de la capacidad de BF, cemento, asfalto de petróleo y neumático de acero en China esta semana fue de + 0,60 PCT, – 5,62 PCT, + 3,30 PCT, + 1,60 PCT, respectivamente; El área de transacciones de viviendas comerciales en 30 ciudades grandes y medianas es de 2,11 millones de metros cuadrados, en comparación con – 6,47%.
Cadena de terminación de bienes raíces: vidrio plano, dióxido de titanio beneficio bruto disminuyó significativamente. La relación de precios del dióxido de titanio y el vidrio esta semana fue de – 0,51% y – 2,26%, respectivamente; Esta semana, el beneficio del dióxido de titanio fue de 474 Yuan / tonelada, en comparación con – 19,80% y el beneficio bruto del vidrio plano fue de – 10 yuan / tonelada, de beneficio a pérdida.
Cadena de productos industriales: el volumen medio diario de ventas al por mayor y al por menor de turismos se encuentra en el nivel más bajo en el mismo período de cinco años. Los principales resultados de los precios de las materias primas de esta semana: laminado en frío, cobre, cambio de los precios del aluminio – 0,91%, + 0,73%, + 0,10%, correspondiente a la variación del margen bruto – 72,55%, + 0,82%, + 1,61%; En la semana del 22 de mayo de 2022, el volumen diario medio de ventas al por mayor y al por menor de turismos fue de 83.000 unidades, lo que representa un aumento del 25,29% con respecto a los datos del 15 de mayo.
Variedades: el beneficio bruto global de la industria siderúrgica ha alcanzado un nuevo nivel bajo en los últimos 10 meses. Electrodo de grafito: la Potencia ultra alta es de 26.000 Yuan / T, la relación de anillo + 0,00%, el beneficio bruto global es de 3.785,95 Yuan / T, la relación de anillo + 10,63%; Níquel: el precio es de 220250 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 1,50%; ánodos pre – horneados: el precio de esta semana es de 7.800 Yuan / tonelada, relación de anillo + 0,00%; El precio del aluminio electrolítico es de 20.790 Yuan / tonelada, la relación de cadena es de + 0,10%, el beneficio estimado es de 2.240,9 Yuan / tonelada (sin impuestos), la relación de cadena es de + 1,61%; El beneficio bruto global de la industria siderúrgica es de 107 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 37,43%; El precio del concentrado de molibdeno es de 2.580 Yuan / tonelada, con una relación de cadena de – 4,80%; El beneficio bruto global del acero es de 107 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 37,43%.
Relación de precios: la diferencia de precios entre el laminado en caliente y el laminado en caliente es de 560 Yuan / tonelada, que se encuentra en el mismo período de seis años. La relación de precios entre el hilo y el mineral de hierro fue de 4,99 esta semana; La diferencia de precio entre la bobina caliente y el acero roscado es de 100 yuan / tonelada este viernes; La diferencia de precios entre el acero laminado en frío y el acero laminado en caliente en Shanghai esta semana es de 560 Yuan / tonelada, en comparación con – 40 yuan / tonelada; La relación de precios del níquel electrolítico laminado en caliente de acero inoxidable es de 0,09; La diferencia de precios entre el tornillo de bobina (utilizado principalmente en bienes raíces) y el acero roscado (utilizado principalmente en infraestructura) fue de 340 Yuan / tonelada este viernes, más del 6,25% de la semana pasada; La diferencia de precios entre Xinjiang y Shanghai es de – 140 Yuan / tonelada este viernes.
Cadena de exportación: la tasa de utilización de la capacidad de acero bruto de los Estados Unidos (82,0%) se encuentra en un nivel elevado durante el mismo período. China Export Container Freight Index ccfi Composite Index of this week to 319095 Points, Round ratio + 1.76%; La tasa de utilización de la capacidad de producción de acero bruto en los Estados Unidos esta semana fue del 82,00%, con una relación de cadena de + 0,20 puntos porcentuales; En abril de 2022, el valor de los nuevos pedidos mundiales de PMI fue del 50,30% y – 1,10 puntos porcentuales. En abril de 2022, el valor de los nuevos pedidos de PMI en los Estados Unidos fue del 53,50%, 0,30 puntos porcentuales.
Clasificación de la valoración: el índice Shanghai – Shenzhen 300 de esta semana – 1,87%, el mejor rendimiento de la placa periódica es el camión comercial (+ 7,46%), la relación PB de P & s y metales industriales en comparación con el mercado de valores de Shanghai y Shenzhen (desde 2013) es de 32,66%, 71,04%, respectivamente; La relación entre PB y PB en Shanghai y Shenzhen es actualmente de 0,51, el valor más alto desde 2013 es de 0,82 (alcanzado en agosto de 2017).
Sugerencias de inversión: Se espera que la contracción de la oferta de la industria siderúrgica se fortalezca, y se espera que la mejora de los fundamentos de la industria siderúrgica se fortalezca en previsión de un crecimiento estable superpuesto. Se recomienda prestar atención a Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ; La recuperación de los beneficios del aluminio electrolítico, se recomienda prestar atención a China Hongqiao, Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) .
Indicación del riesgo: el riesgo de fallo de correlación basado en datos históricos; El riesgo de que el Gobierno controle los precios de las materias primas; Riesgo de mala gestión de la empresa.
