Consumo: el rey de los ingresos a largo plazo
Históricamente, la placa de consumo tiene un rendimiento excelente y estable a largo plazo. Desde 2005, la placa de consumo aumentó un 15,1% anual, la industria alimentaria y de bebidas aumentó un 21,0% anual, es el mejor estilo único y la industria. Además, el rendimiento de la placa de consumo también es muy estable, desde 2005 hasta la tendencia relativa de la placa de consumo y la placa de no consumo en su conjunto ha mostrado una tendencia al alza, la placa de consumo no se ajusta a menudo, el alcance del ajuste no es profundo.
Vientos adversos a corto plazo. Históricamente, la fase de consumo de la pérdida de la placa de no consumo no es mucho, dos de las cuales en el mercado de acciones a Daniel, una es debido a 2018 los datos sociales cero menos de lo esperado después de la preocupación del mercado por el futuro rendimiento a largo plazo de la placa de consumo. En 2021, la placa de consumo volvió a perder significativamente. La fuente del exceso de ingresos del consumo: su propia excelencia y el regalo de los tiempos
Ventaja de rendimiento a largo plazo: en los últimos 10 años, la placa de consumo tiene un rendimiento perfecto, de 2011 a 2021, la tasa de crecimiento anual del beneficio neto de la placa de consumo es del 9,9%, la más alta de todas las placas; Al mismo tiempo, el crecimiento del rendimiento del sector de los consumidores es estable, la volatilidad es relativamente pequeña, desde 2010 - 2019, excepto en el crecimiento negativo en 2018, otros años han mantenido un crecimiento positivo. Los indicadores de rentabilidad del sector de los consumidores también tienen un mejor rendimiento.
Cambio de estilo a medio plazo: los principales indicadores económicos, como la financiación social, tienen una correlación negativa significativa con el PE de consumo / PE no financiero de consumo. Es decir, cuando la economía está en auge a la baja, la valoración de la placa de consumo tiende a expandirse, de lo contrario tiende a contraerse. La razón detrás de esto es que el mercado persigue una prosperidad relativamente alta, y la correlación entre el rendimiento de la placa de consumo y la economía es significativamente menor que la de la placa no financiera de consumo, lo que hace que la prosperidad relativa fluctúe con las fluctuaciones económicas.
Promoción de fondos a corto plazo: el auge de la emisión de fondos públicos en 2020 impulsará la deducción del mercado de consumo a la cima, y la emisión de fondos públicos en 2021, aunque igualmente popular, pero la dirección de la asignación de fondos ha cambiado significativamente, la nueva electricidad, la electrónica y otras placas de crecimiento de la preferencia por un aumento significativo, pero también causó fluctuaciones en el precio de las acciones y la valoración de la industria de consumo.
2022, el retorno del rey consumidor
En 2022, la economía volvió a estar bajo presión. La economía china se enfrenta a una cierta presión a la baja una vez más este a ño, el crecimiento del PIB en el primer trimestre ha disminuido significativamente en comparación con el año pasado, la epidemia ha perturbado la economía en el segundo trimestre, los datos económicos recientes, como las finanzas sociales y la sociedad cero, se han debilitado. Con el apoyo de las políticas, la economía puede estabilizarse y recuperarse gradualmente en el futuro.
Se espera que se restablezcan las finanzas sociales, pero el rendimiento de las acciones a sigue estando bajo cierta presión. Con el apoyo de una serie de políticas, como la reducción de las tasas de interés, la tasa de crecimiento de las finanzas sociales a lo largo de todo el a ño podría recuperarse en cierta medida. Sin embargo, teniendo en cuenta que la economía en su conjunto todavía se enfrenta a cierta presión, se prevé que el crecimiento anual de los beneficios de las acciones a en un solo dígito, todo un crecimiento no financiero o negativo.
El estilo de mercado puede volver al consumo, la valoración relativa de la placa de consumo o también se expandirá de nuevo. En el contexto de la presión sobre la economía y los beneficios de las acciones a, las ventajas de rendimiento de la placa de consumo se destacarán una vez más, se espera que el estilo de mercado vuelva al consumo, la valoración relativa de la placa de consumo se ampliará de nuevo.
La microfinanciación seguirá apoyando la valoración. En la actualidad, la valoración general de la placa de consumo sigue siendo relativamente alta, pero la placa de consumo no acuícola PE se encuentra en un cuantil histórico de sólo el 42%. Este año, el aumento de los fondos públicos será relativamente limitado, pero este año los fondos públicos aumentarán la proporción de la asignación de la placa de consumo.
La Dirección de configuración preferida de la placa de consumo es el líder de alto rendimiento determinista. Desde el punto de vista de la dirección de la configuración específica, 1, el licor, la medicina y otras acciones líderes de alto rendimiento son la dirección preferida; 2, electrodomésticos, automóviles y otras industrias, además de beneficiarse en cierta medida de la lógica de la prosperidad relativa del consumo, el nivel de política de este año también tendrá cierto apoyo; 3, beneficiarse de la situación epidémica en el futuro para mejorar la placa de consumo fuera de línea.
Análisis de riesgos: 1. Algunos riesgos de la política fiscal sobre bienes de consumo; 2. La demanda de los consumidores está muy por debajo de las expectativas; 3. Existe la posibilidad de que las leyes del pasado no sean aplicables en el futuro.
