[Market Exchange and feedback: currently in Low balanced Market] since the 27 April Index hit the Bottom, the Market sentiment appeared to recover, most Investors began to step out of the big Fall Thinking. En cuanto al mercado en su conjunto, lo más importante en la actualidad es comprender el punto de inflexión de la mejora de los fundamentos moleculares, la base económica y la base de beneficios en Q2, y la pendiente de reparación de los fundamentos es limitada. Actualmente se encuentra en el período de estancamiento de las expectativas de política hacia arriba y las expectativas de los fundamentos hacia abajo, el mercado se encuentra en un mercado de bajo equilibrio, orientado a la luz, esperando una señal de inversión más clara.
Para el crecimiento constante actual, el auge, la recuperación después de las epidemias y la inflación mundial cuatro líneas principales:
Área de crecimiento constante (infraestructura, cadena inmobiliaria, Banco): en el proceso de comunicación con las instituciones, encontramos el Consenso de reconocimiento de los bancos regionales cadena de infraestructura cadena inmobiliaria; Las expectativas de la infraestructura tradicional no son tan malas, y la atención a la nueva infraestructura se centra en el campo de la inteligencia numérica. En el proceso de comunicación con el mercado, se presta más atención a la validación de los microdatos inmobiliarios. En la actualidad, el mercado es más controversial, la mayoría de las ventas de bienes raíces pueden ver el punto de inflexión, pero la política de bienes raíces para llevar a los datos de ventas a seguir aumentando en gran medida para cuestionar; Algunos creen firmemente que los bienes raíces son los ganadores y perdedores de todo el año. Creemos que las grandes entradas de capital hacia el Norte en bienes raíces pueden ser una segunda ola de señales significativas de exceso.
High Boom Field (Digital Intelligence, PV, Military Industry, Semiconductor, wind power, New Energy Vehicle): in the process of our communication with Investors before, it was found that the High Boom Track Stock Falls from several concerns: Chinese Epidemic Prevention and Control results in the Negative Effect of Supply Chain obstruction stable Growth and Realizing less than expected cost Impact Industry Competition Pattern Deterioration difficulties in PERMEABILITY and Market Occupation Improvement Industrial Policy Adjustment possible. Con la reciente situación epidémica controlable, el crecimiento constante y la caída de la inflación, los tres principales factores de preocupación (impacto de costos, cadena de suministro y reanudación de la producción) se aliviaron, las acciones de la pista de alta prosperidad se recuperaron significativamente.
Desde el punto de vista de los fundamentos de la pista de alta prosperidad y la tendencia de la prosperidad, mantenemos el juicio de que la mayoría de los vínculos de la cadena industrial se han convertido en unos pocos vínculos de la cadena industrial, y creemos que el orden interno de la prosperidad actual es: fotovoltaica, industria de Defensa nacional semiconductores, nuevos vehículos energéticos energía eólica. En la actual ronda de rebote de la pista de alta prosperidad, la pista de alta prosperidad basada en el nivel emocional de rebote se espera que se acerque al final, el rebote de seguimiento debe centrarse en la mejora de la situación de los fondos incrementales.
Rehabilitación / reanudación de la producción después de la epidemia (alimentos y bebidas, servicios sociales, automóviles, electrodomésticos, logística, electrónica, maquinaria): en el proceso de comunicación con las instituciones, hay dos leyes principales: En primer lugar, la epidemia debe tener el mercado de reparación después de la epidemia; En segundo lugar, después de la reparación del mercado debe haber comida y bebida y servicios sociales. Por el contrario, se presta más atención al lado de la oferta que al lado de la demanda. En la actualidad, la reanudación de la producción es la más fuerte y sostenible es el automóvil.
Inflación global (carbón, gas natural, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ): para la inflación, el proceso de comunicación de los inversores, el núcleo sigue siendo alrededor de la “seguridad energética” y la “seguridad alimentaria”, esta señal no se detiene, el comercio de inflación es difícil de terminar, el consenso es El carbón. Creemos que la atención puede comenzar a centrarse en la transmisión PPI – IPC, es decir, la cadena IPC de bienes de consumo esenciales (especialmente cuando el lado de la oferta está restringido o despejado). Esta regla puede llegar tarde, pero no puede faltar.
[deducción del mercado de la pista de la industria y lógica comercial: alrededor de las expectativas de la política, el movimiento frecuente de la placa, las acciones de la pista de alta prosperidad de mayo fueron re – enfocadas] mayo hasta ahora, el mercado de la pista principal se basa en la tendencia al alza. Entre ellos, la energía fotovoltaica, la energía eólica, los nuevos vehículos energéticos, los automóviles y las pilas de recarga y otros sectores de alta prosperidad, respectivamente, aumentaron 21,25%, 16,91%, 14,78%, 14,10%, 13,32%; El aeropuerto de aviación, los bienes raíces, los alimentos y las bebidas en el mes pasado, las placas dominantes, por el contrario, cayeron. Desde el punto de vista de la lógica de la asignación de transacciones, todavía se encuentra en el proceso de acercarse a las expectativas de la realidad, el rendimiento del mercado se centra en las expectativas de la política, la correlación entre los ingresos de inversión y los fundamentos es baja, la rotación de las placas tectónicas es rápida, y no es la etapa adecuada para la inversión en auge. Sin embargo, en última instancia se espera que el proceso se acerque a la realidad, el rendimiento del mercado se ajustará a los fundamentos, la inversión en prosperidad volverá tanto desde el punto de vista ofensivo como defensivo, y volverá a la relación positiva entre prosperidad y exceso de retorno.
[evaluación del punto de vista de la pista de la industria en el próximo mes: el factor clave que afecta a la configuración de la pista de la industria en China es la situación epidémica, mientras que en el extranjero es el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal]. En cuanto a las cuatro líneas principales actuales, “crecimiento constante, prosperidad alta, recuperación después de la epidemia, inflación global”, creemos que “crecimiento constante” sigue siendo la posición principal (guerra de posiciones, no es apropiado cambiar de ida y vuelta). Frente al futuro, sugerimos que el corazón hacia la luz, más propenso a seguir la deducción del mercado futuro “crecimiento constante en efectivo, altas oportunidades de negocio” lógica comercial. Si el crecimiento constante no se acerca sustancialmente a los objetivos económicos establecidos, la prosperidad alta es difícil de lograr (el crecimiento constante no puede permitirse, la prosperidad alta no puede prosperar); Al mismo tiempo, si el crecimiento constante cae gradualmente en el suelo, para cumplir las expectativas, entonces se espera que la Alta prosperidad dé la bienvenida a un cambio (crecimiento constante, cambio de alta prosperidad). Signos de crecimiento constante: 1, 2 reuniones y reuniones del Politburó (políticas); 2. Valor añadido industrial (fundamentos); 3. Estabilización y recuperación de las acciones inmobiliarias y de consumo (lógica comercial).
Ciclo de vida de la industria de la investigación de la pista de la industria estratégica de Anson 2022] período de crecimiento acelerado: vehículos de trabajo de altura, componentes electrónicos de consumo, industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) y sistemas de control industrial, dispositivos médicos, equipos electrónicos de consumo, materiales de membrana, servicios de infraestructura En la nube, industrias de semillas, equipos de distribución de energía, servicios Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) níquel, cobalto, estaño y antimonio, motores, instrumentos, productos químicos de uso diario, pilas de combustible
Industria química fluorada, servicios de plataformas en la nube, biomedicina, servicios médicos, materiales de tierras raras y magnéticos, coque, industria de semillas, equipo de transmisión y transformación de energía, plantación, alimentos ultracongelados, resinas sintéticas, Dispositivos discretos, fertilizantes nitrogenados, dióxido de titanio
[previsión de beneficios: mayo de nueva energía, nuevos vehículos energéticos y la dirección de la inteligencia digital, etc. para obtener un gran aumento de los beneficios de las reparaciones]
En mayo, el circuito de la industria básica de 2022 pronosticó unánimemente que la tasa de crecimiento de los beneficios antes de los cambios en la relación de la batería de litio, la red de automóviles, los nuevos vehículos energéticos, uhv, fotovoltaica, reproducción biológica, juegos en línea, metales no ferrosos, nuevos materiales, Express
En mayo de 2022, la industria básica de tres niveles pronosticó unánimemente que la tasa de crecimiento de los beneficios era la más alta: control eléctrico de los motores de automóviles, extracción de petróleo, litio, equipo energético integrado, potasa, transporte público, fluoroquímica, carbón de coque
[atención al aumento marginal de la prosperidad en mayo]
Aumento de los precios: metales energéticos, inversores fotovoltaicos, soda, etc.;
Los pedidos aumentaron considerablemente: diagnóstico in vitro, IGBT, pequeños electrodomésticos, pedidos de ingeniería, etc.
Reducción de costos: productos cárnicos, materiales catódicos, PCB, etc.
Aumento de la cantidad y el precio: cultivo de diamantes, fertilizantes potásicos, cosméticos, edulcorantes, cables de fibra óptica, fabricación de buques, etc.
Expansión y expansión: litio, mina de níquel, línea digital, desarrollo de software, etc.
Exportaciones en el extranjero: juguetes, TDI, transporte marítimo, aluminio, vagones de ferrocarril y piezas de repuesto conexas.
[valoración y rentabilidad: Peg inferior a 1 en la fabricación de gama alta e intelectualización]
PEG 1: semiconductores, alimentos y bebidas, medicamentos genéricos, acero, medicamentos innovadores, comercio electrónico de medicamentos, etc.
1 Peg 0,5: automóvil, industria química básica, fotorresistente, desgaste inteligente, industria de defensa nacional, Cro, Internet industrial, pila de carga, Optoelectrónica óptica, etc.
PEG 0,5: nuevos vehículos energéticos, hidrógeno, redes de vehículos, fotovoltaicos, baterías de litio, seguridad de la red, mensajería, carbón, uhv, fluoroquímicos, nuevos materiales, energía eólica, computación en nube, red inteligente, bienes raíces, hogar inteligente, etc.
[evaluación de las oportunidades de inversión en la cadena de exportación] de acuerdo con la historia, la correlación entre el mercado de acciones a de China y el tipo de cambio del dólar de los Estados Unidos y el RMB es baja, la depreciación del tipo de cambio en la mayoría de los períodos no ha ido acompañada de un exceso de precios en la cadena de exportación, la rápida depreciación del tipo de cambio no necesariamente acompañada de un aumento de la cantidad de exportación.
Al mismo tiempo, el mercado de la cadena de exportación de acciones a de China y el grado de auge de las exportaciones muestran una relación positiva significativa, el aumento de la tasa de crecimiento anual de las exportaciones suele ir acompañado de un exceso de precios de la cadena de exportación. Sobre la base del mercado de la cadena de exportación en 2020, la determinación del mercado de seguimiento de la cadena de exportación se centra principalmente en la intensidad de las exenciones arancelarias de los Estados Unidos a China y en el juego entre los riesgos de transferencia de pedidos de fabricación en el sudeste asiático.
Según nuestra evaluación, las oportunidades de inversión en la cadena de exportación se centran principalmente en cuatro aspectos:
En cuanto a las industrias que se benefician más de la exención arancelaria a China, es decir, las industrias conexas, como el equipo mecánico, el equipo eléctrico, etc., con un aumento arancelario de 50.000 millones de dólares en ese momento;
Las industrias conexas, como los reactivos antigénicos, que tienen una baja sustitución en el sudeste asiático y una ventaja comparativa en las exportaciones de China;
Los datos de exportación son relativamente brillantes para las industrias pertinentes, como el aluminio, las tierras raras, los artículos deportivos, etc.;
Europa y los Estados Unidos dependen de una fuerte cadena de fabricación de gama alta con ventajas de exportación de la industria, como módulos fotovoltaicos, inversores fotovoltaicos, etc.
[política industrial y preocupaciones importantes]
Fotovoltaica: la UE propone un plan de “energía de la UE”, que fortalece la planificación de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Bienes raíces: muchas tierras siguen introduciendo la política de relajación marginal.
Medicina y medicina: las vacunas y reactivos de prueba de las empresas chinas han sido reconocidos internacionalmente.
Sugerencia de riesgo: el cambio de la situación epidémica supera las expectativas; El avance de la política es inferior a lo esperado
