El Banco Central anunció una reducción de 15 puntos básicos del LPR a cinco a ños más allá de las expectativas del mercado
El Viceprimer Ministro Liu He expresó su deseo de apoyar el desarrollo sostenible y saludable de la economía de plataformas y la economía privada.
Estados Unidos registró un crecimiento sólido de la producción minorista e industrial en abril
Nuevo punto de vista: 1) política monetaria China: el 20 de mayo, el Banco Central anunció que el LPR a 5 años se redujo en 15 BP a 4,45%, el LPR a 1 año se mantuvo sin cambios en el 3,70%. Esta es la reform a del LPR en agosto de 2019, el LPR a cinco a ños se redujo en la mayor medida, es la primera vez que el LPR a cinco años disminuyó más de un año. Política de crecimiento estable de China: el 18 de mayo, el Primer Ministro Li Keqiang presidió la celebración de un simposio sobre el crecimiento estable y la estabilidad del mercado y la protección del empleo. En la reunión se pidió “que los departamentos de las regiones aumenten el sentido de urgencia, aprovechen el potencial de las políticas, vean que las nuevas iniciativas pueden agotarse, en mayo pueden hacerlo”. El 17 de mayo, el CPPCC celebró en Beijing una consulta temática sobre “promover el desarrollo sostenible y saludable de la economía digital”. Wang Yang, Presidente de la CPPCC, y Liu He, Viceprimer Ministro del Consejo de Estado, asistieron a la reunión y hablaron. Liu He señaló que las empresas digitales debían adaptarse a la transformación general de la economía digital, hacer frente a las principales dificultades tecnológicas básicas, apoyar el desarrollo sostenible y saludable de la economía de plataformas y la economía privada, hacer frente a las relaciones entre el Gobierno y el mercado y apoyar a las empresas digitales para que cotizaran en El mercado de capitales fuera de China, promover la competencia mediante la apertura y promover la innovación mediante la competencia.
Datos macroeconómicos: China: 1) en abril, el índice de precios de las nuevas viviendas comerciales en 70 ciudades grandes y medianas disminuyó un 0,1% en comparación con el a ño anterior y un 0,3% en comparación con el mes anterior (marzo: 0,1% en comparación con el mes anterior), de las cuales las ciudades de primera, segunda y tercera línea aumentaron un 0,2%, disminuyeron un 0,1% y disminuyeron un 0,6%, respectivamente; El índice de precios de las viviendas de segunda mano en 70 ciudades grandes y medianas disminuyó un 1,6% año tras año y un 0,3% mes tras mes (marzo: 0,2% mes tras mes), de las cuales las ciudades de primera, segunda y tercera línea aumentaron un 0,4%, cayeron un 0,3% y cayeron un 0,3%, respectivamente. Los ingresos fiscales de enero a abril disminuyeron un 4,8% año tras año, de los cuales un 41,3% en abril; Después de deducir el factor de reducción del impuesto sobre el valor a ñadido de China en abril (la escala es de unos 800000 millones de yuan), el aumento acumulativo de enero a abril es de aproximadamente el 5% en comparación con el mismo período del año anterior; El gasto fiscal de enero a abril aumentó un 5,9% año tras año, de los cuales disminuyó un 2,0% en abril. Estados Unidos: 1) las ventas al por menor / excepto las ventas al por menor de automóviles aumentaron un 0,9% / 0,6% en abril, ligeramente por debajo / por encima de las expectativas (expectativas del mercado: 1,0% / 0,4%; marzo: del 0,5% / 1,1% al 1,4% / 2,1%). La producción industrial / manufacturera aumentó un 1,1% / 0,8% en abril, en comparación con las expectativas (expectativas del mercado: 0,5% / 0,4%; marzo: 0,9% / 0,8%). La utilización de la capacidad fue del 79,0%, superior a las expectativas (expectativas del mercado: 78,6%; marzo: 78,2%). En abril se iniciaron 1.724000 nuevas viviendas, cifra inferior a la prevista (previsión del mercado: 1.756000; marzo: 1.728000). En abril se concedieron 1.819000 permisos de construcción, lo que superó ligeramente las expectativas (expectativas del mercado: 1.814000; marzo: 1.879000). Las ventas de viviendas terminadas en abril ascendieron a 5,61 millones de unidades, ligeramente por debajo de las expectativas (expectativas del mercado: 5,65 millones; marzo: 5,75 millones).
Panorama general del mercado de valores: los índices Hang Seng, MSCI China y Shanghai y Shenzhen 300 aumentaron un 4,1%, un 4,5% y un 2,2%, respectivamente, en la última semana. MSCI China Index: Information Technology (7.4%) and Optional Consumption (6.2%) sectors win the Market, Communication services (1.5%) and daily Consumption (2.9%) sectors have poor Performance. El índice Hang Seng / MSCI China / Shanghai Shenzhen 300 se estimó en 10,1 veces / 10,7 veces / 12,5 veces la relación precio – beneficio prospectivo (mediana en los últimos tres años: 11,1 veces / 12,8 veces / 13,1 veces). A corto plazo, el mercado puede estar en un período de tiempo en el Fondo de la conmoción cerebral, la amplitud de la onda se intensifica. En la actualidad, la valoración de las acciones de Hong Kong no es alta; Esperamos que con la mejora gradual de los fundamentos económicos, el mercado de valores de Hong Kong en el segundo semestre del año se enfrente a un aumento. Principales riesgos: 1) epidemia mundial; La situación en Rusia y Ucrania se ha deteriorado aún más y los medios de sanción de los países occidentales han superado las expectativas; El ritmo acelerado del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos puede dar lugar a una retirada de las acciones de los Estados Unidos, lo que dificulta que el mercado de valores de Hong Kong sea autosuficiente; La recuperación económica de China es débil, pero la fuerza de la política no es tan fuerte como se esperaba; Las relaciones entre China y los Estados Unidos siguen siendo tensas e incluso empeoran.
