Puntos de inversión:
Fondos públicos: el nuevo "punto de congelación" ha llegado. En abril se crearon 16.900 millones de acciones de fondos de acciones sesgadas, y en mayo hasta la fecha se han establecido 8.100 millones de acciones de fondos de acciones sesgadas. En comparación con los 6.200 millones y los 13.100 millones de nuevos lanzamientos mensuales en julio y agosto de 2018, y teniendo en cuenta el rápido desarrollo del mercado público en los últimos años, los lanzamientos mensuales actuales son sólo 10.000 millones de nuevos lanzamientos o han alcanzado el punto de congelación real.
Fondos de valores privados: el número de nuevas emisiones disminuyó rápidamente, las posiciones largas de las acciones se han "cerrado" al nivel 18q3. En marzo, la escala de los fondos de capital privado ascendía a 6,35 billones de yuan, y el cambio de marzo aumentó a 4.400 millones de yuan. A juzgar por la nueva emisión de productos basados en acciones, desde diciembre del año pasado se emitieron más de 3.000, hasta ahora el número de emisiones mensuales ha disminuido. Las posiciones de los productos de estrategia de larga duración de las acciones privadas han alcanzado el nivel 18q3. A finales de abril, el nivel de las posiciones era del 56,51%, en comparación con la disminución de las posiciones de los fondos públicos, "shouquan" ha sido relativamente suficiente, cerca del nivel del tercer trimestre de 2018, mientras que el nivel más bajo de las posiciones a finales de 18 a 51,19%.
Capital hacia el Norte: equilibrio marginal. Desde finales de marzo, el flujo neto hacia el norte se ha convertido en un equilibrio marginal, y la variable clave de seguimiento es la tendencia de los tipos de interés a largo plazo de los Estados Unidos; Desde el segundo trimestre hasta la fecha, el equipo eléctrico, los servicios públicos, los bancos al norte de la cantidad neta de entrada de los tres primeros, electrodomésticos, productos químicos básicos, alimentos y bebidas reflujo, medicina, hierro y acero siguen saliendo, no ferrosos, agricultura, silvicultura, ganadería y pesca en la salida neta.
Dos fondos financieros: liberar completamente la presión del capital apalancado. La relación entre el saldo financiero y el valor de mercado actual disminuyó continuamente del máximo del 2,69% en 2021 al valor actual del 2,38% en mayo y alcanzó el nivel de mediados de 2020; En abril, la salida neta de las dos Finanzas fue de 143200 millones de yuan, la mayor salida neta en un mes desde enero de 2016. Al mismo tiempo, el volumen de Negocios de las dos transacciones financieras como proporción del volumen de Negocios de las acciones a alcanzó su nivel más bajo.
Fondos de seguros: la posición de capital cayó a un nivel inferior en marzo. La posición de capital de los fondos de seguros se redujo al 12,13% en marzo, en comparación con el 12,09% de la posición más baja en 2021 y el 11,71% de la posición más baja a finales de 2018, y la posición actual es inferior; Excluyendo el aumento y la disminución de la industria, la compañía de seguros 22q1 se añade a las cinco principales industrias para bienes raíces, electrónica, carbón, equipo eléctrico, química básica.
Finanzas Bancarias: la proporción de nuevos productos que contienen acciones en activos básicos aumenta rápidamente. 22q1 la escala de supervivencia financiera de los bancos se redujo ligeramente a 28,37 billones; Desde el punto de vista de la estructura de emisión financiera, tras la aplicación oficial de las nuevas normas de gestión de activos, la proporción de productos financieros que contienen acciones en los activos básicos aumentó rápidamente a más del 10%. En el pasado, la proporción de productos que contienen acciones en los activos financieros básicos ha fluctuado entre el 2% y el 4%, pero en los 21 años siguientes a la aplicación de las nuevas normas de gestión de activos, la proporción ha superado ligeramente el 4%, y 22 años después de la aplicación oficial, la proporción se ha acelerado al alza, aumentando a más del 10% en abril, los últimos datos han alcanzado el 12,35% en mayo. Se puede ver que los productos financieros para la asignación de activos de acciones están en curso.
Capital Industrial: la escala de reducción se redujo significativamente a 18 años. La escala de reducción del capital industrial se redujo rápidamente a menos de 20.000 millones de yuan en abril de 2022, lo que dio lugar a una rápida disminución de la escala de reducción neta; Desde el segundo trimestre, el petróleo y la petroquímica, el transporte, los servicios públicos lideran el aumento neto, la atención de belleza, los bienes raíces, la medicina y la biología, la industria química básica, la reducción neta del equipo eléctrico a gran escala, la reducción de la escala electrónica más significativa.
Los riesgos indican que los datos públicos están rezagados, la política del mercado de capitales ha cambiado más de lo esperado y la situación internacional ha empeorado más de lo esperado.
