Liquidez: los diferenciales de rendimiento de la deuda estadounidense a medio plazo a 10 años han sido históricamente bajos desde 2010. El valor de abril de 2022 del índice del entorno de financiación del BCI fue de 41,85, en comparación con el mes anterior – 9,36%. La alta probabilidad de la etapa apareció a finales de septiembre de 2020 (54,02). El diferencial de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años entre China y los Estados Unidos fue de 1 BP este viernes.
Infraestructura y cadena inmobiliaria: de enero a abril, las ventas de viviendas y la nueva construcción disminuyeron un 20,9% y un 26,3% año tras año, respectivamente. Cambios de precios esta semana: hilo – 1,63%, índice de precios del cemento – 1,25%, caucho + 2,81%, coque + 0,00%, carbón de coque – 2,24%, mineral de hierro + 2,40%; Esta semana, la tasa de utilización de la capacidad nacional de BF, cemento, asfalto de petróleo y la tasa de funcionamiento de todos los neumáticos de acero fueron respectivamente + 0,38 PCT, – 8,92 PCT, – 4,50 PCT, – 1,11 PCT; De enero a abril, las ventas de viviendas y la nueva construcción disminuyeron un 20,9% y un 26,3%, respectivamente, año tras año.
Cadena de terminación de bienes raíces: 1 – 4 área de terminación acumulada – 11,9%. La relación de precios del dióxido de titanio y el vidrio esta semana fue de + 0,00% y – 2,65%, respectivamente; Esta semana, el beneficio del dióxido de titanio fue de 591 Yuan / tonelada, 23,11% en relación a la cadena, 29 Yuan / tonelada en relación a la lana de vidrio plano, 56,06% en relación a la cadena; La superficie total terminada de enero a abril fue de – 11,9% año tras año.
Cadena de productos industriales: el volumen medio diario de ventas al por mayor y al por menor de turismos se encuentra en el nivel más bajo en el mismo período de cinco años. Rendimiento de los precios de los principales productos básicos de esta semana: cambio de los precios del laminado en frío, cobre y aluminio – 0,55%, + 1,21%, + 3,33%, correspondiente a la variación del margen bruto – 37,22%, + 1,66%, + 36,77%; En la semana del 15 de mayo, las ventas diarias medias al por mayor y al por menor de automóviles de pasajeros fueron de 67.000, en comparación con los datos del 8 de mayo + 11,94%.
Subdividir la variedad: el beneficio bruto de la electrólisis de aluminio aumenta + 37%. Electrodo de grafito: la Potencia ultra alta es de 26.000 Yuan / T, la relación de anillo + 0,00%, el beneficio bruto global es de 3.422,05 Yuan / T, la relación de anillo + 0,39%; Níquel: el precio es de 223600 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada + 2,47%; ánodos pre – horneados: el precio de esta semana es de 7.800 Yuan / tonelada, relación de anillo + 0,00%; El precio del aluminio electrolítico es de 20.770 Yuan / tonelada, la relación de cadena es de + 3,33%, el beneficio estimado es de 2.205,5 Yuan / tonelada (sin impuestos), la relación de cadena es de + 36,77%; El beneficio bruto global de la industria siderúrgica es de 171 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 27,01%; El precio del concentrado de molibdeno es de 2.710 Yuan / tonelada, en comparación con – 0,73%.
Relación de precios: la diferencia de precios entre el laminado en caliente y el laminado en caliente es de 600 Yuan / tonelada, que se encuentra en el mismo período de seis años. La relación de precios entre el hilo y el mineral de hierro fue de 5,14 esta semana; La diferencia de precio entre la bobina caliente y el acero roscado es de 50 Yuan / tonelada este viernes; La diferencia de precios entre el acero laminado en frío y el acero laminado en caliente en Shanghai esta semana es de 600 Yuan / tonelada, en comparación con – 50 Yuan / tonelada; La relación de precios del níquel electrolítico laminado en caliente de acero inoxidable es de 0,10; La diferencia de precios entre el tornillo de bobina (utilizado principalmente en bienes raíces) y el acero de rosca (utilizado principalmente en infraestructura) fue de 320 Yuan / tonelada este viernes, más del 3,23% de la semana pasada; La diferencia de precios entre Xinjiang y Shanghai es de – 40 yuan / tonelada este viernes.
Cadena de exportación: la tasa de utilización de la capacidad de acero bruto de los Estados Unidos (81,8%) se encuentra en un nivel elevado durante el mismo período. China Export Container Freight Index ccfi Composite Index of this week to 313578 Points, Round ratio + 1.55%; La tasa de utilización de la capacidad de producción de acero bruto en los Estados Unidos esta semana fue del 81,80%, con una relación de cadena de + 0,40 puntos porcentuales; En abril de 2022, el valor de los nuevos pedidos mundiales de PMI fue del 50,30% y – 1,10 puntos porcentuales. En abril de 2022, el valor de los nuevos pedidos de PMI en los Estados Unidos fue del 53,50%, 0,30 puntos porcentuales.
Clasificación de la valoración: el índice Shanghai – Shenzhen 300 de esta semana + 2,23%, el mejor rendimiento de la placa periódica es el camión comercial (+ 9,63%), el acero General, el metal industrial PB en comparación con el mercado de valores de Shanghai y Shenzhen PB (desde 2013) 30,05%, 70,71%; La relación entre PB y PB en Shanghai y Shenzhen es actualmente de 0,49, el valor más alto desde 2013 es de 0,82 (alcanzado en agosto de 2017).
Sugerencias de inversión: Se espera que la contracción de la oferta de la industria siderúrgica se fortalezca, y se espera que la mejora de los fundamentos de la industria siderúrgica se fortalezca en previsión de un crecimiento estable superpuesto. Se recomienda prestar atención a Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ; La recuperación de los beneficios del aluminio electrolítico, se recomienda prestar atención a China Hongqiao, Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) .
Indicación del riesgo: el riesgo de fallo de correlación basado en datos históricos; El riesgo de que el Gobierno controle los precios de las materias primas; Riesgo de mala gestión de la empresa.
