Este artículo es el tercer capítulo del análisis de los informes financieros 21q4 - 22q1 - el capítulo de previsión, que se centra en las siguientes cuestiones: 1) Cuando el ciclo actual de beneficios alcanza su punto más bajo; Teniendo en cuenta la situación epidémica, cómo se prevé el beneficio anual; Las causas y la persistencia de la diferenciación de la prosperidad de las empresas de capital riesgo; Cómo deducir la relación de crecimiento / valor.
¿Cuándo llega el final del ciclo de beneficios?
En circunstancias normales, el ciclo de beneficios de las acciones a debería alcanzar su nivel más bajo en 22q3. La Ley de la historia ve que el beneficio de esta ronda debe llegar al Fondo en 22h2 ~ 23h1, el índice macroscópico anterior también tiene la confirmación a esto. Teniendo en cuenta la liquidación de las partidas deficitarias, la provisión por deterioro del valor se refleja en el 21q4, y la probabilidad de que los beneficios del 22q3 alcancen su nivel más bajo en el efecto cardinal es mayor.
Pero bajo el impacto de la epidemia de Q2, la tasa de beneficio de esta ronda se adelanta al Fondo de Q2. Bajo el impacto de la epidemia, la tendencia de los beneficios de las acciones a puede ser similar a la de 2020, es decir, la tasa de crecimiento de los beneficios de Q2 "Cliff - like" Decline, Q3 ~ Q4 comenzó gradualmente el proceso de reparación, la tasa de crecimiento anual de los beneficios es difícil de volver al nivel q1.
Previsión de beneficios 2022 teniendo en cuenta la situación epidémica
La tasa de crecimiento del rendimiento de las acciones a en 2022 muestra una tendencia de tipo "V", y se espera que la tasa de crecimiento anual total A / no financiera sea de - 6,46% / - 9,41%. Se prevé que la tasa de crecimiento del rendimiento total A / no financiero 22q2 descienda a - 9,56% / - 13,59% y se repare a - 6,46% / - 9,41% a finales de año, respectivamente.
Deducción de la tendencia de crecimiento del rendimiento de las grandes placas: el auge de los recursos aguas arriba cayó, la estabilidad financiera y la resistencia destacadas, la División de los beneficios de la fabricación en el medio alcance, el rendimiento científico y Tecnológico disminuyó en general, el consumo opcional fue significativamente presionado, el consumo necesario se recuperó gradualmente, otros servicios fueron arrastrados por el transporte.
¿En tercer lugar, puede persistir la diferenciación de la prosperidad de la innovación y la innovación?
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
La razón principal de la diferenciación de la prosperidad de la innovación y la innovación radica en la alta proporción y el alto rendimiento de los productos farmacéuticos, la innovación eléctrica y las normas electrónicas, y la industria secundaria correspondiente incluye los instrumentos médicos, los equipos fotovoltaicos y los semiconductores. Además, la energía fotovoltaica se beneficia principalmente de la Alta prosperidad de los materiales de silicio, la detección de covid - 19 proporciona un aumento para los dispositivos médicos, y el aumento de la prosperidad de los semiconductores.
Las principales razones que impulsan la diferenciación de la prosperidad de las empresas de capital riesgo en el 22q1 continuarán en el futuro, y el patrón de diferenciación de la prosperidad de las empresas de capital riesgo continuará en la perspectiva de todo el año. Sobre la base de las hipótesis anteriores, esperamos que el crecimiento anual del rendimiento de gem / kechuang Board sea de - 21,11% / 22,35%, respectivamente.
¿Cómo se ve la relación crecimiento / valor de seguimiento?
Tras el brote de la epidemia en 2020, el valor relativo del crecimiento se ha fortalecido gradualmente, pero desde el punto de vista fundamental, es probable que no se repita una tasa similar. De hecho, la razón principal por la que el valor relativo del crecimiento superó el rendimiento en 2020 fue que la prosperidad del crecimiento fue significativamente superior. Sin embargo, en la actualidad, la diferencia entre el crecimiento y el valor relativo se ha reducido considerablemente, y los fundamentos son obviamente difíciles de conducir a una relación de crecimiento / valor más alta. Sin embargo, en lo que respecta a las placas específicas, es probable que se destaque la ventaja de la relación entre el rendimiento y el precio de las placas creadas por la Ciencia y la tecnología, que tiene un alto aumento, una subestimación y una baja correspondencia.
Indicación del riesgo: aumento de las fluctuaciones en el extranjero; Cambios en las políticas macroeconómicas que superan las expectativas; Las políticas reguladoras son más perturbadoras de lo esperado.
