Macroeconomía: con el apoyo de la mejora marginal de la situación epidémica y la relajación marginal de las políticas, el mercado se ha recuperado notablemente. La sostenibilidad de la recuperación depende de la continuación de las dos condiciones anteriores y de si la deuda de los Estados Unidos se ha visto arrastrada. Se sugiere que el seguimiento se base en un optimismo cauteloso y una respuesta flexible.
Bienes raíces: en la actualidad, la determinación de la tasa de interés y la tasa de pago inicial de los préstamos individuales de vivienda en cada ciudad sigue el principio de la política de la Ciudad, y adopta el mecanismo de fijación de precios de tres niveles de todo el país, la ciudad y el Banco. Después del ajuste del límite inferior unificado nacional, se abrirá aún más el espacio para reducir aún más los tipos de interés de los préstamos hipotecarios, reducir aún más el costo de los compradores de viviendas, junto con la reciente relajación continua de las políticas de control de la administración local, incluida la reducción del pago inicial, la liberalización de las restricciones a la venta y otras políticas, se espera que mejore la previsión del mercado, aumente la mejora marginal de la demanda de vivienda y aliente a las empresas inmobiliarias a promover activamente las ventas. Actualmente preferimos recomendar: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Xuhui holding Group. Recomendación continua: 00002 , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , desarrollo de China en el extranjero. Categoría de propiedad: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
¿Electrodomésticos: tema especial de la semana – el punto de inflexión de los beneficios de la placa de electrodomésticos ha llegado? Materias primas: desde mayo, los precios de las materias primas a granel han disminuido año tras año, el punto de inflexión de los precios de las materias primas ha surgido, y se espera que el aumento de los precios de fábrica de los productos se superponga en un futuro próximo, lo que dará lugar a una elasticidad de los beneficios. Exportaciones: desde febrero, el índice compuesto de precios de los contenedores de exportación de China (CCIF) ha seguido disminuyendo, y se prevé que el margen de beneficio de las exportaciones de las empresas exportadoras se recuperará con una nueva disminución del costo del transporte marítimo en una etapa posterior; La rápida devaluación del renminbi a corto plazo favorece a las pequeñas empresas exportadoras de electrodomésticos. Bienes raíces: la política inmobiliaria se relaja continuamente, la valoración de la placa de ciclo posterior a la cadena inmobiliaria se establece en el Fondo, 2022 la demanda potencial de bienes raíces no es débil, se espera que el seguimiento de la placa de electrodomésticos para lograr la valoración y el rendimiento de la doble reparación.
Electrónica: la globalización de la cadena industrial no es suave, acelerando el proceso de sustitución nacional. Desde la escasez de chips, cada vez más países prestan atención a la construcción de la cadena de la industria de semiconductores, los Estados Unidos, Europa han promulgado sucesivamente la Ley de competencia, la Ley de chips, aumentando la inversión en la industria de semiconductores. Con el aumento de las fricciones comerciales internacionales y la tendencia a la globalización inversa de la cadena de la industria de semiconductores, la localización de la cadena de la industria de semiconductores es la tendencia general, el amplio espacio de mercado de sustitución nacional, la empresa china de materiales semiconductores seguirá beneficiándose de la sustitución nacional. Se recomienda prestar atención a Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , etc.
Metales no ferrosos: 1) metales industriales: una Plant a de aluminio en China redujo la producción de materiales de emergencia, la tasa de reanudación de la producción de aluminio electrolítico se desaceleró en el segundo trimestre, la tasa de inicio semanal aguas abajo aumentó ligeramente, las existencias de aluminio LME cayeron a un nuevo bajo histórico, la volatilidad de los precios del aluminio aumentó. Prestar atención a la situación epidémica de China y al progreso de la reanudación de la producción aguas abajo. La relajación de la política inmobiliaria en muchos lugares, la aceleración de la inversión en nuevas y antiguas infraestructuras, creemos que la demanda de metal de la temporada alta será tardía, pero en ese momento los precios de los metales industriales se espera que comiencen a subir. Energy metal: currently, the supply of lithium concentrate Resources continues to be tight, while the price of mica is high, the price of accessories Rise, the supply of lithium is difficult to ease. Se espera que los precios se estabilicen a medida que la demanda se acelere. Metales preciosos: desde marzo, la tasa de rendimiento real de la deuda de los Estados Unidos ha seguido el aumento de la tasa de interés nominal, mientras que el precio del oro en su conjunto se ha visto afectado por la amplia gama de perturbaciones, principalmente por la geopolítica y otras necesidades de refugio seguro, por lo que se Espera que los precios del oro sigan bajando. Sin embargo, se espera que el oro se fortalezca de nuevo a medida que el impacto económico del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal se haga evidente, la inflación disminuya y el ritmo se desacelere.
Coche: varias rondas de la política de estímulo del coche, el valor de la configuración de la industria automotriz es significativo. Desde el punto de vista de la oferta de producción y fabricación, con la reanudación efectiva de la producción en Shanghai y sus alrededores, el peor momento ha pasado, con el estímulo de las políticas, la recuperación de las actividades sociales y económicas causadas por la epidemia, se espera que la demanda de automóviles se recupere significativamente.
Transporte: industria logística, 11 de mayo, el Ministerio de transporte anunció los resultados de la fase de trabajo de la logística. El 10 de mayo, el tráfico nacional de autopistas ascendió a 21.877,3 millones de vehículos, un aumento del 26,39% con respecto al 10 de abril. Entre ellos, el volumen de tráfico de camiones fue de 7.213000, un aumento del 25,65% con respecto al 10 de abril. Además, el volumen de transporte de mercancías por ferrocarril, el volumen de transporte de mercancías por carretera y el caudal de las principales mercancías portuarias aumentaron un 5,71%, un 6,16% y un 1,12%, respectivamente, en comparación con el 18 de abril. El caudal diario de contenedores en el puerto de Shanghai se estabilizó en 100000 TEU y se recuperó a más del 80% antes de la epidemia. El tráfico de carga y correo en el aeropuerto Pudong de Shanghai se recuperó a más del 60% antes de la epidemia. Con el fin de resolver el problem a de la distribución final en Shanghai, se propone que en la próxima etapa se fortalezca la seguridad de la distribución urbana y el tráfico de vehículos postales Express en la Ciudad, se promueva el funcionamiento ordenado del Centro de procesamiento de correo express y la red de distribución, y se apoye la reanudación del trabajo de los correos Express cualificados lo antes posible. De acuerdo con el acuerdo del Gobierno Municipal de Shanghái, a partir del 16 de mayo, la ciudad promoverá gradualmente la reanudación de los negocios, y el impacto negativo de la epidemia en el desempeño de las empresas de mensajería y transporte rápido se mitigará obviamente. Transporte aéreo, 14 de mayo, Air China Limited(601111) , China Southern Airlines Company Limited(600029) Y Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) publicaron los datos operativos de abril, respectivamente, 132,9 / 244,5 / 13,0 millones de pasajeros, una disminución del 84,2% / 81,4% / 93,5%; El volumen de transporte de carga y correo fue de 7,7 / 9,6 / 02000 toneladas, una disminución interanual del 31,2% / 22,9% / 74,3%. En la actualidad, las compañías aéreas pueden reanudar los vuelos de Shanghái a la región con el permiso del aeropuerto local y la Oficina de prevención de epidemias, y se espera que el transporte de pasajeros de aviación civil se repare, pero creemos que las medidas de control más estrictas seguirán afectando a la voluntad de los pasajeros de viajar, y la velocidad de reparación del transporte aéreo puede ser relativamente lenta. Sugerencias de inversión, creemos que con el ajuste de la política de prevención y control de epidemias de Shanghái, la situación de desarrollo de epidemias se espera que se controle a una velocidad más rápida, en este caso, sugerimos que se preste atención a los resultados relativamente sólidos de la rentabilidad se espera que mejore continuamente el objetivo y la Valoración en la parte inferior y el margen de Seguridad es mejor. Aerolínea: se recomienda centrarse en la parte inferior de la valoración, que se beneficia de un repunte de la demand a de Air China Limited(601111) , China Southern Airlines Company Limited(600029) Aeropuerto: se sugiere que se elimine gradualmente la nueva epidemia en la región de que se trate y que la demanda de China se recupere rápidamente. Express: Se espera que la industria logística repare rápidamente, se recomienda prestar atención a las ventajas obvias en el campo de las piezas de tiempo, la alta reputación de la marca S.F.Holding Co.Ltd(002352) y la cuota de mercado estable, se benefició del aumento del precio unitario Yunda Holding Co.Ltd(002120) . Ferrocarril: se recomienda prestar atención a la recuperación constante de los costos y el rendimiento.
Military Industry: C919 First Flight successfully, the Commercial process of domestic large Aircraft promoted. China Comac News, 14 de mayo, China Comac entregará el primer usuario del primer avión C919, la primera prueba de vuelo se completó con éxito; En la actualidad, la prueba de vuelo y la preparación de la entrega de C919 se están llevando a cabo de manera ordenada. China Eastern Airlines es el primer usuario de lanzamiento de un gran avión C919 doméstico en el mundo. El 11 de mayo, China Eastern Airlines anunció un nuevo catálogo de aviones que se introducirán, que incluye cuatro C919, con un precio unitario de 99 millones de dólares.
La demanda del mercado de aviones de pasajeros de aviación civil es amplia, y el proceso de comercialización de los grandes aviones nacionales se acelera.
Maquinaria: el rendimiento se ajusta a las expectativas, el futuro se beneficiará de la sustitución de máquinas herramienta domésticas. Según los datos publicados en los informes anuales 2021 y 2022 de las siete principales empresas de máquinas herramienta de China, los ingresos totales en 2021 ascendieron a 11.399 millones de yuan (+ 52,68%) y el beneficio neto de la matriz fue de 1.102 millones de yuan (+ 102,81%). En 2022, q1 registró ingresos de 2.863 millones de yuan (+ 18,76%) y un beneficio neto de 439 millones de yuan (+ 29,20%). El crecimiento de la industria de máquinas herramienta en 2021 se debe principalmente a la mejora continua de la demanda de la industria manufacturera aguas abajo y a la mejora continua de la demanda de reposición de existencias superpuestas, as í como a la mejora de la tasa de sustitución de las máquinas herramienta de gama alta. Esperamos que para 2025 se acelere la sustitución de las máquinas herramienta domésticas de gama alta y que las empresas chinas de máquinas herramienta se beneficien plenamente.
Materiales de construcción: empresas líderes que se centran en el consumo de materiales de construcción. Bajo la influencia de la demanda y el costo, el precio de las acciones y el rendimiento de los materiales de construcción de consumo en el último año han sido más amplios. Bajo la influencia de la epidemia, la presión a la baja causada por la demanda y el costo tiene un mayor impacto en las pequeñas empresas. Bajo la liberación de la demanda de seguimiento, la empresa líder con mejor capital, Canal, marca y capacidad de gestión puede ser la primera en beneficiarse. La lógica del crecimiento de las acciones individuales es mayor que el cambio de la industria, las empresas líderes de alta calidad o con un mejor crecimiento y prima de valoración. Recommended Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , 000086 and Guangdong Dongpeng Holdings Co.Ltd(003012) .
Industria de los medios de comunicación: los ingresos del mercado de iOS de China alcanzaron un máximo histórico en abril, con el 41,8% de los ingresos de los fabricantes de viajes de los países que figuran en la lista mundial Top 100. A – Share Game Company performed excellent, “cloud City Song” Japanese and Korean Market continued High Quality Performance. Muchos productos de peso pesado están en línea en el mercado extranjero. China Market Game Company Supply sufficient, Focus on the Plate Edge Improvement.
Prendas textiles para la industria ligera: la oferta mundial de pulpa está a la espera de la recuperación de la demanda y la rentabilidad. La situación del suministro mundial de pulpa se ha visto perturbada recientemente por el clima extremo, la geopolítica, la congestión de la capacidad, la escasez de materias primas, la crisis energética, el cierre no planificado y el mantenimiento, y la escasa capacidad de producción adicional a corto plazo, lo que ha dado lugar a un aumento significativo de la presión del suministro mundial de pulpa. Creemos que las existencias actuales de pulpa de madera en los puertos de China siguen siendo relativamente abundantes y la demanda no apoya el precio del papel a corto plazo o seguirá siendo principalmente una pequeña conmoción. A medida que la demanda de la industria se calienta en la segunda mitad de la temporada alta, los costos del transporte marítimo y la energía se reducen gradualmente, las empresas de papel o marcarán el comienzo de un punto de inflexión rentable. Se sugiere que se preste atención a la alta tasa de autoabastecimiento de la pulpa de madera cruda, la ventaja de escala profunda de la cabeza de dragón de la pulpa de papel Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078)
Computadora: las acciones de Ciencia y tecnología comenzaron a rebotar en las últimas dos semanas, la placa de la computadora siguió, pero la tasa de rebote relativa es pequeña, creemos que esto está relacionado con el atributo post – ciclo de la economía de la placa, la certeza del crecimiento actual es relativamente baja. Por lo tanto, cuando el rebote todavía recomienda la elección de la subestimación y la Alta certeza de la prosperidad de la placa de Subdivisión, teniendo en cuenta el rebote y la seguridad posterior. Las principales industrias recomendadas son la creación de confianza, la tecnología de la información energética, la conducción inteligente y las minas inteligentes.
Servicios públicos: después de la concesión de las subvenciones, se espera que el seguimiento de las subvenciones atrasadas en materia de energía renovable caiga gradualmente, lo que beneficiará al sector del carbón y la electricidad verde. Con el apoyo de múltiples políticas, se espera que el rendimiento del sector de la energía térmica dé la bienvenida a una inversión positiva. Mantenemos la calificación de inversión “optimista” de la industria, seguimos siendo optimistas sobre la gran energía hidroeléctrica, los operadores turísticos y la transformación de la energía limpia tres líneas principales de inversión, se recomienda prestar atención a los operadores de energía con un buen flujo de caja. Recommended Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011) Power, Datang New Energy, etc.
Industria farmacéutica: iniciar más pruebas de ácido nucleico normal y construir activamente un “círculo de muestreo” de ácido nucleico de 15 minutos. Se sugiere prestar atención a la detección de la cadena industrial pertinente. Reactivos de ensayo: Daan Gene Co.Ltd(002030) , Sansure Biotech Inc(688289) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Shanghai Zj Bio-Tech Co.Ltd(688317) , Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) , etc.; Grifo de laboratorio de pruebas médicas independientes de terceros (ICL): Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) , Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) , Guangdong Hybribio Biotech Co.Ltd(300639) , Shanghai Labway Clinical Laboratory Co.Ltd(301060) \ , etc.; Detección de ácido nucleico aguas arriba: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) , Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , etc.
Industria química: la política de crecimiento constante se profundiza gradualmente, y se recomienda que las empresas líderes del ciclo post – inmobiliario. El 15 de mayo, el Banco Central y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros emitieron una circular sobre el ajuste de la política de crédito a la vivienda diferenciada, la tasa de interés de la primera suite se redujo del 4,6% al 4,4% y la tasa de interés de la segunda Suite sigue siendo la más baja de LPR + 60 puntos básicos (5,2%), que es la primera política de estímulo nacional en el sentido real del ciclo actual, y las herramientas de apoyo de seguimiento seguirán estimulando la demanda de bienes raíces. Con la aplicación gradual y la profundización de la política, la demanda de productos químicos relacionados con el ciclo posterior a la propiedad, como MDI, dióxido de titanio, sosa cáustica, etc., aumentará y se recomienda Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Lb Group Co.Ltd(002601) , Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) .
