En 2022, la política fue muy cálida y entró en una nueva etapa de apoyo y supervisión. 2021 la política de supervisión de la economía de la Plataforma se ha introducido intensamente, y los requisitos de supervisión y el camino de desarrollo de las industrias de Internet se están aclarando gradualmente. Bajo la preocupación de la política y la fluctuación del Estado de ánimo, las empresas clave de la placa cayeron 30 – 80%, en comparación con la valoración histórica y las empresas extranjeras tienen una cierta relación calidad – precio, las empresas recompran con frecuencia muestran confianza. En 2022, la política económica de la Plataforma se cambió completamente, pasando de la “gestión estricta” a la “protección”, y se espera que se adopten más medidas para el desarrollo saludable de la industria.
Se prevén varias tendencias importantes en la segunda mitad de 2022:
Reducir el costo y aumentar la eficiencia, perseguir un crecimiento de alta velocidad para perseguir un crecimiento de alta calidad. La reducción de costos y la mejora de la eficiencia son el tema principal de la industria de Internet en 2022. Las principales medidas para reducir el costo y aumentar la eficiencia incluyen: aumentar o reducir el número de empleados mediante el ajuste de las empresas y optimizar el costo de la mano de obra; Reducir los costos de marketing, centrarse en el valor del usuario y el ciclo de vida de las operaciones de alta calidad; Aumentar la inversión en I + D y mejorar la capacidad de innovación independiente.
Cultivar “habilidades internas” y buscar un camino de desarrollo estable y sostenible. El principio de “Fortalecimiento de la defensa de la competencia y prevención de la expansión desordenada del capital” se mantendrá y continuará en el futuro trabajo antimonopolio, y la Plataforma de Internet de la cabeza comenzará a reducir deliberadamente la inversión extranjera y las fusiones y adquisiciones, llevar a cabo la optimización y el ajuste de las empresas y hacer un gran esfuerzo en las nuevas empresas.
En un corto período de tiempo, la contratación de empleados domésticos no es el principal agarre de la comercialización, y la realización de anuncios puede mejorar el espacio o ser mayor. Todavía hay margen para mejorar la tasa de monetización de las plataformas de comercio electrónico en China, pero es difícil predecir una mejora significativa a corto plazo en el contexto de la regulación de Internet. El aumento de la tasa de Comisión puede requerir más optimización estructural a corto plazo, como el aumento de la tasa bruta de interés y la proporción de categorías de alta tasa de Comisión; Se espera que las tasas de publicidad aumenten en el futuro más allá de las tasas de Comisión y que se restablezcan después de la optimización de la estructura de los anunciantes y la recuperación macroeconómica.
Iv) prosperidad común, alentar a las empresas de Internet a fortalecer su responsabilidad social y empoderar a las empresas de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. En un entorno normativo benigno, las empresas de Internet destacarán sus respectivos valores. En 2022, las empresas de Internet desempeñaron plenamente sus responsabilidades sociales en la cadena de suministro y la logística. Habilitar la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, es la tarea que la empresa de Internet no puede rodear en el futuro. A corto plazo, el ciclo de beneficios de la economía de la Plataforma se ampliará, pero a largo plazo, la Plataforma y la sociedad son comunidades de beneficios, y la sociedad y la industria pueden ayudar a la plataforma a desarrollarse a largo plazo.
Ritmo de recuperación de la industria en la era posterior a la epidemia: Se espera que la vida local, el comercio electrónico y la industria publicitaria se beneficien gradualmente. Los brotes epidémicos locales y las medidas estrictas de prevención de epidemias tienen un impacto gradual en todos los aspectos de la economía, prestando atención a la recuperación de la demanda y a la recuperación de la oferta. El consumo de la línea de vida local, la demanda es fuerte, pero hay una cierta escasez de oferta; El consumo de comercio electrónico, la demanda tiene que ser compensada pero limitada por las limitaciones logísticas; La industria publicitaria se ve afectada principalmente por la economía, lo que da lugar a una disminución de la demanda.
Comercio electrónico: el consumo a corto plazo se recuperará, la diferenciación y la operación pesada son tendencias competitivas. En 2021, la industria del comercio electrónico se enfrenta a una recesión del consumo macroeconómico, que se intensifica. En el momento de la competencia de las existencias, la reducción de los costos de adquisición de clientes y el funcionamiento de alta calidad de la infraestructura son la clave para el desarrollo a largo plazo de la industria. Se espera que el comercio electrónico en vivo, la compra de grupos comunitarios y la venta al por menor en tiempo real abran el espacio incremental de la industria del comercio electrónico: el comercio electrónico en vivo mejora la frecuencia de compra de los consumidores mediante la optimización de la experiencia de compra, la industria actual presenta un patrón tripartito, La proporción de las ventas de los principales presentadores no es alta, el apoyo a la difusión de la marca es la tendencia futura; Se espera que la escala del mercado alcance los 500000 millones en 2022, manteniendo el patrón de “3 + n” de la industria sin cambios, reduciendo los costos de cumplimiento y realizando la expansión de la categoría son la clave para obtener beneficios. La venta al por menor en tiempo real satisface las necesidades inmediatas de los consumidores y coexistirá con el comercio electrónico centralizado, etc. la estrategia de diferenciación de categorías clave es la oportunidad de crecimiento de O2O.
Vida local: la normalización de la epidemia no cambia la demanda rígida, el potencial de recuperación o mayor. Aunque la industria de la comida para llevar también se ve afectada por la situación macroeconómica y epidémica, las características de la demanda inicial garantizan un mayor espacio de recuperación después de los efectos a corto plazo, un patrón competitivo estable de la industria, la política de seguridad social de los jinetes, la política de rescate, etc. tienen un impacto limitado en la rentabilidad de la lista de comida para llevar de la Liga de los Estados Unidos; La tendencia de la competencia en el negocio de la tienda es el foco de atención de la industria. Hay un gran espacio en el mercado de la tienda, y la creación de un mercado incremental es más rápida. La Liga de los Estados Unidos se basa en la mente de los usuarios comentados por el público, el patrón de La competencia no cambiará mucho a corto plazo.
Publicidad: a corto plazo, la recesión continua, la recuperación a medio plazo después de la epidemia, el espacio potencial a largo plazo puede ser. En el segundo semestre de 2021, el crecimiento se desaceleró debido a tres razones principales: el consumo macroeconómico es débil, la supervisión de la industria es cada vez más estricta y el presupuesto específico de la industria se reduce. Para 2022, esperamos que el mercado de consumo se recupere en el segundo semestre, el mercado de publicidad se retrasará en el mismo período de recuperación macroeconómica; Aunque la Ley de protección de la información personal puede dar lugar a una disminución de la precisión del marketing de precisión y el empuje personalizado, el impacto general es limitado, y se espera que el presupuesto de los anunciantes se incline aún más hacia la plataforma principal; A largo plazo, la publicidad sigue siendo un medio de comercialización de alta calidad, con el calentamiento de la economía, se espera que la prosperidad de la publicidad y la prosperidad económica para lograr la resonancia, o ligeramente por detrás de la prosperidad económica, habrá más industrias con una mayor capacidad de publicidad.
Video: Video corto dos partes del mundo, número de vídeo rápido aumento; Video a largo plazo para reducir la pérdida, a la exploración comercial. En 2021, el crecimiento de los usuarios en la industria del vídeo a corto plazo se desaceleró, pero la viscosidad del uso de los usuarios sigue siendo fuerte. En cuanto a la escala de los usuarios, el techo Dau de la industria de vídeo corto sigue siendo alto, o alcanza alrededor de 1.100 millones de dólares, y la escala de los usuarios se amplía aún más a través de la versión de alta velocidad, que tiene un gran espacio de penetración. En el patrón de competencia, el número de vídeo está aumentando rápidamente y el tamaño de los usuarios está aumentando rápidamente. En el proceso de comercialización, el proceso de comercialización relativamente maduro de la charla y la mano rápida continuará a través del comercio electrónico en vivo y la publicidad; El número de vídeo, que se encuentra en las primeras etapas de la comercialización, se realizará principalmente mediante anuncios en el futuro. En 2022, el vídeo a largo plazo hará todo lo posible por reducir las pérdidas, ajustar la orientación estratégica, controlar los gastos y reducir los costos y aumentar la eficiencia. Billie Billie explorará nuevas formas de monetización este a ño, reduciendo los costos de marca y promoción de juegos, y se espera que tanto los tres honorarios como margin mejoren significativamente.
Juego: abrazar la versión de la normalidad Davis doble clic, el juego de la catalización del núcleo del sistema de mar. Con la desaparición del dividendo demográfico, el mercado de viajes a mano se satura aún más y la reforma del lado de la oferta afecta a la oferta de contenido, lo que conduce a una desaceleración del crecimiento de la industria. El efecto de la estrategia de globalización es notable, el juego se convierte en el principal incremento de la industria. En cuanto a la placa, la parte inferior de la tasa de crecimiento de la industria de 18 años de cierre corresponde a la parte inferior de la evaluación anterior, y se espera que la tasa de crecimiento se recupere después de la normalización de la placa; Para las acciones individuales, el ciclo de valoración y el ciclo de flujo de productos tienen una alta correlación, productos básicos en línea → crecimiento de ingresos → crecimiento de beneficios netos → aumento de la valoración para lograr el doble clic de Davis. Debido a la suspensión del número de edición en agosto de 21 años, 830 New Deal y así sucesivamente, la valoración de la industria del juego en el último año muestra una tendencia a la baja, la valoración general es baja, reitera la fuerte recomendación.
Nuevo consumo: centrarse en la recuperación de la situación epidémica, los deportes, la marea nacional y otras subdivisiones de la pista. Mejorar el nivel de consumo de los residentes y el apoyo del Gobierno a la industria deportiva, promover continuamente el crecimiento de la demanda de consumo deportivo. Las cuatro principales marcas locales de equipos deportivos Anta, Li Ning, step, 361 grados y las empresas chinas de equipos deportivos Shuhua Sports Co.Ltd(605299) se espera que alcancen la marca internacional de equipos deportivos. Life Circle media Leader Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) \ Chaozhou
Calificación de la inversión: Creemos que las empresas de alta calidad en la pista de carreras volverán al valor en 2022 y mantendrán la calificación “optimista” de la industria:
Las recomendaciones de Internet se centran en: 1, el crecimiento del rendimiento, la competitividad a largo plazo de las empresas mesozoicas de Internet de consumo [meituan – W, Jingdong Group – SW]; 2. Las expectativas de reducción de pérdidas son claras, el modelo de negocio es superior, la evaluación continúa suprimiendo la Plataforma de vídeo corto [manos rápidas – W]; 3, el rendimiento y la valoración todavía están en el Fondo, esperando pacientemente la empresa líder de la industria de la derecha [Tencent Holdings, Alibaba – SW]; 4, la tasa de crecimiento del rendimiento y el margen de beneficio son estables, la empresa de alta calidad de bajo pe [NetEase – S, pinduo]; 5, de acuerdo con el tono de la política de diseño de nuevas áreas de Ciencia y tecnología [Grupo Baidu – SW].
Media recommendations Concern: 1, Game number Standardization and Game go to sea Core Catalysis, Preferred Recommendation Estimation Anchorage [Tencent Holdings, NetEase – S], Edition number Resilience and the leading [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Heart Company] and β Elasticidad [ Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) , Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) , Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) \ 2. La recuperación de la epidemia de 22h2 afecta a la digestión [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , Saturday Co.Ltd(002291) , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , 000081 \ ] etc. 3. Oportunidades temáticas en el universo, como la cadena de la industria vrar, nft, el hombre virtual digital, la inteligencia artificial [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , Visual China Group Co.Ltd(000681) , Saturday Co.Ltd(002291) , Iflytek Co.Ltd(002230) , Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) , Kaiser (China) Culture Co.Ltd(002425) ]; 4. La Plataforma de vídeo de longitud media se calienta [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , BEEP Mile – SW].
Las nuevas recomendaciones de consumo se refieren a: 1. Post – ciclo económico y resonancia del consumo [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ]; 2. El deporte se ve afectado por el gran año de los acontecimientos y el apoyo a las políticas, prestando atención a [Anta Sports, Li Ning, tebu International, 361 grados, Keep, Shuhua Sports Co.Ltd(605299) , China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) , Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) \ 3, tide play Lead Epidemic Recovery and IP to sea [Bubble Mart].
Factores de riesgo: el riesgo de la política industrial y la supervisión son cada vez más estrictos; La epidemia se repite y el proceso de control es lento; La recuperación macroeconómica fue inferior a lo previsto; Los juegos básicos, el rendimiento de los nuevos juegos o el proceso en línea no son esperados, los mercados extranjeros no son esperados; Riesgo de fuga de cerebros básicos; Las fluctuaciones de los tipos de cambio afectan a los ingresos en el extranjero; Los precios de las materias primas siguen aumentando, etc.
