Puntos de inversión:
Mercados extranjeros: Se espera que el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal aumente las tasas de interés de los bonos. La Reserva Federal mantendrá la política monetaria hawkish hasta que se alivie la inflación, probablemente aumentará las tasas de interés en 50 BP en la reunión de mayo e iniciará la reducción de las tasas de interés. Las expectativas de contracción monetaria impulsaron los rendimientos de los bonos de los Estados Unidos, que en los últimos 10 años superaron el 3%, y los rendimientos de los consejos de los Estados Unidos a 10 años aumentaron por encima de cero. En el futuro, el índice del dólar de los ee.u u. O en un alto nivel de volatilidad, el renminbi en la rápida devaluación a corto plazo se espera que sea flexible, una devaluación moderada.
En segundo lugar, la reanudación de la producción en Shanghai se está llevando a cabo de manera ordenada, y la etapa de mayor impacto de la epidemia está pasando gradualmente. Shanghai tiene seis distritos para lograr la limpieza social básica, el primer lote de empresas "listas blancas" tasa de reanudación de más del 80%, y publicó el segundo lote de 1.188 empresas "listas blancas". La cadena de suministro de China se está recuperando gradualmente, el índice nacional de flujo de carga de vehículos completos y el índice de rendimiento del Centro de distribución de las principales empresas de mensajería han aumentado. Las políticas y medidas de prevención y control de la epidemia de seguimiento se ajustarán y mejorarán continuamente, serán más científicas y precisas, desbloquearán los canales de transporte, garantizarán el buen funcionamiento de la cadena de suministro de la cadena industrial y evitarán una fuerte perturbación de la economía.
En tercer lugar, la reunión del Politburó aumentó la confianza del mercado y consolidó el "Fondo de la política" de las acciones a. En la reunión del Politburó celebrada en abril se señaló que debía hacerse todo lo posible por alcanzar los objetivos previstos para el desarrollo económico y Social a lo largo del año, lo que reflejaba la determinación de las políticas de mantener un crecimiento estable y expectativas estables. Se prestará especial atención a tres aspectos: 1) el fortalecimiento general de la construcción de infraestructuras, el transporte, la energía, la conservación del agua y otros sectores de la construcción de inversiones se acelerarán; Promover la política de consumo, las industrias especialmente difíciles seguirán disfrutando de bonificaciones de rescate, promover el consumo de automóviles, electrodomésticos, consumo de condados y municipios, nuevas políticas relacionadas con el consumo se espera que se promulguen; El mercado inmobiliario sigue estando regulado por las políticas urbanas.
En cuarto lugar, las expectativas pesimistas se concentran en la liberación, la asignación de acciones a la relación calidad - precio. Desde abril, el nivel de valoración de las acciones a ha disminuido notablemente, y actualmente se encuentra en un nivel histórico bajo. Hasta el 29 de abril, la relación precio - beneficio de wandequan a (excepto financiera y petroquímica) se encuentra en el 25% desde 2010; Desde el punto de vista de la prima de riesgo de las acciones a, la aerp total de Wande aumentó al 3,38%, que se encuentra por encima de la desviación estándar media + doble desde 2010, con un valor de asignación a medio y largo plazo.
Estrategia de inversión: No seas pesimista por debajo de 3000 puntos. Desde abril, la situación epidémica de China, el impacto de la cadena de suministro y la falta de confianza en un crecimiento estable han suprimido el apetito por el riesgo de mercado. Después de la liberación de la concentración de las expectativas pesimistas, el nivel de valoración de las acciones a se redujo a un nivel histórico bajo, la relación de precios de la asignación actual del mercado de valores se ha ido manifestando gradualmente, el índice de Shanghai en 3.000 puntos no necesita ser pesimista. La reunión del Politburó aclaró que el tono general de la política de crecimiento constante continuaría, y el seguimiento con la mejora de la situación epidémica en China, la optimización de la prevención y el control de la epidemia, la infraestructura, el consumo, los bienes raíces y otras esferas de la política continuarían en vigor, el mayor impacto de la epidemia está pasando gradualmente, se espera que el Estado de ánimo del mercado se restablezca. May Market style, recommended High Dividend, Value Blue chip Plate. En cuanto a la industria, se presta atención a dos líneas principales de inversión: En primer lugar, se benefician de una política de crecimiento estable, como "bancos, bienes raíces, materiales de construcción"; En segundo lugar, algunos bienes de consumo, como alimentos y bebidas, se benefician de la mejora marginal de la situación epidémica en China.
Indicación del riesgo: mejora del riesgo geográfico; La fuerza de la política no es tan fuerte como se esperaba; Brotes repetidos; Grandes fluctuaciones en los mercados extranjeros, etc.
