Cambio de mercado
El mercado se disparó el 29 de abril, con el índice de Shanghai cerrando 2,41 por ciento y GEM cerrando 4,11 por ciento. A nivel de la industria, los medios de comunicación, la informática, la industria militar, la nueva energía, la electrónica y otras industrias de crecimiento lideraron el aumento.
El tono cálido de la reunión del Politburó, el fuerte aumento de las acciones estadounidenses a un día, las contradicciones internas y externas en el mercado anterior al mismo tiempo se suavizaron, impulsando el aumento del mercado
Las principales razones del aumento del mercado son las siguientes: ① la reunión del Politburó sopló aire caliente, eliminando la incertidumbre del mercado sobre el objetivo de crecimiento económico anual. El anuncio de la reunión del Buró Político central se hizo público el 29 de abril por la tarde, en la que se pedía que se intensificaran los esfuerzos de ajuste de las políticas macroeconómicas y se hiciera todo lo posible por alcanzar el objetivo de desarrollo económico y social previsto para todo el año, y que se siguiera confirmando el objetivo de crecimiento económico del 5,5%, a fin de disipar las preocupaciones anteriores sobre la actitud del mercado hacia un crecimiento estable. La segunda parte se enfrenta a algunas áreas de riesgo que requieren un mayor mantenimiento de la estabilidad, como la rigidez del apoyo inmobiliario y la mejora de la demanda de vivienda, el mercado interno de preferencias de riesgo para un fuerte impulso; La tasa de transferencia de la bolsa de valores se redujo en un 50%, y a nivel de política se siguieron adoptando medidas para restablecer y estabilizar la confianza del mercado. A partir del 29 de abril, CSSD anunció que China Clearing Corp. Reducirá la tasa de transferencia de acciones en un 50%, de acuerdo con el volumen de negocios actual de las acciones a en el mercado de Shanghai y Shenzhen 0,02%, las acciones a en el mercado de Beijing y las acciones de las empresas cotizadas de acuerdo con el volumen de negocios 0025% de los cargos bidireccionales, una reducción unificada al 0,01% de acuerdo con el volumen de negocios. La reducción general de las tasas de transferencia pone de relieve aún más los esfuerzos de los responsables políticos por estabilizar la confianza del mercado; El fortalecimiento previsto del ritmo de la futura contracción monetaria de la Reserva Federal se detuvo temporalmente, y las acciones estadounidenses aumentaron fuertemente a la noche. Los datos económicos de los Estados Unidos cayeron más de lo esperado en el primer trimestre, las expectativas de una mayor contracción monetaria de la Reserva Federal pueden terminar temporalmente, el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos 10y siguió mostrando signos de caída máxima, las acciones de los Estados Unidos aumentaron fuertemente a la noche, especialmente el índice NASDAQ aumentó más del 3%, la inhibición de la placa de crecimiento se alivió, las industrias de crecimiento de acciones aumentaron primero.
Las preocupaciones sobre la política interna de crecimiento estable se han disipado y se ha confirmado inicialmente un repunte excesivo, que se espera que abra aún más el espacio para un repunte después de la reunión de la Reserva Federal sobre tipos de interés.
Los ajustes sucesivos en el mercado anterior se debieron principalmente a la intensificación de las expectativas de contracción monetaria de la reserva federal externa y a la incertidumbre de los objetivos internos de crecimiento económico a lo largo del año. En la revisión del mercado del 27 de abril “después de la caída emocional de la confirmación inicial del rebote”, proponemos que la reunión de la Comisión de reforma de Shenzhen se espera que sea el preludio de la reunión del Buró Político central que se adhiere a los objetivos de crecimiento económico de todo el a ño, aliviará la preocupación del mercado a corto plazo sobre las contradicciones básicas a corto plazo de China, ahora ha sido confirmada por la reunión del Buró Político, como una de las dos contradicciones básicas a corto plazo de la supresión del mercado a corto plazo se ha eliminado, el rebote del mercado se ha confirmado.
En cuanto a la contradicción fundamental de los rendimientos de los bonos de los Estados Unidos de 10 y, en los últimos tiempos, también ha habido signos de una desaceleración sostenida. Por un lado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de los ee.u u. Alcanzaron su punto máximo y siguieron disminuyendo, lo que significa que las expectativas de contracción monetaria de la Reserva Federal, que se habían fortalecido continuamente en el período anterior, se cerraron temporalmente, lo que sería un alivio directo para las acciones estadounidenses en particular, el NASDAQ, y también un alivio indirecto para las acciones a, especialmente el apetito de riesgo externo de las placas de crecimiento; En segundo lugar, los datos económicos de los Estados Unidos que se publicaron ayer son más débiles de lo que se esperaba en el mercado y reforzarán aún más las expectativas de austeridad monetaria de la Reserva Federal, lo que también ayudará a reducir aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años. El seguimiento debe centrarse en la reunión del 5 de mayo de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, la contracción monetaria después de la caída de la Declaración ya no es halcón de línea dura, se espera que el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos confirme el punto de inflexión hacia abajo, el rebote de las acciones Se confirmará aún más, pero también se espera que abra más el espacio de rebote, el crecimiento también se espera que lidere el mercado de rebote.
Se espera que el crecimiento conduzca a este repunte, un crecimiento más estable de la relación calidad – precio, volver a la línea principal de la configuración
A medida que se confirman y eliminan gradualmente las contradicciones básicas que preocupan al mercado interno y externo, se espera que la placa de crecimiento constante y la placa de crecimiento vuelvan a la línea principal. Las recomendaciones de configuración de la industria se centran en tres líneas principales. Línea principal 1: la cadena de crecimiento constante sigue siendo una de las principales orientaciones de la asignación, especialmente en la reunión del Buró Político central para mantener el crecimiento económico anual, eliminar las preocupaciones sobre la política de crecimiento constante confirmadas, puede centrarse en los materiales de construcción, la decoración de la construcción, el acero, el cemento, la conservación del agua y la construcción de energía hidroeléctrica, la cadena inmobiliaria (las empresas estatales todavía tienen la oportunidad de aumentar la concentración de las empresas centrales) y los bancos. Línea principal 2: si la tasa de rendimiento de la deuda de ee.u u. Se encuentra en la parte superior de la etapa después de la caída, la placa de crecimiento acoge con beneplácito la oportunidad de rebote de la caída excesiva, prestando atención a los equipos eléctricos, la electrónica, la industria militar, los medios de comunicación, las comunicaciones, las computadoras, etc. Línea principal 3: los bienes de consumo obligatorios, la transmisión del PPI al IPC se aceleró, las reservas de bienes de consumo obligatorios aumentaron en la situación de la prevención y el control de epidemias, prestando atención al procesamiento de alimentos, productos cárnicos, productos lácteos, condimentos, cereales, aceites y fideos de arroz, pequeños electrodomésticos y otros campos de Subdivisión.
Indicación del riesgo
El desarrollo de la CEPA mutante de omicron superó las expectativas; El riesgo de conflicto geográfico ruso – ucraniano se desborda; La incertidumbre sobre la trayectoria del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal ha aumentado; La política de China no es tan fuerte como se esperaba.
