Carbón: retrollamada fuera de temporada, diseño positivo. Precio del carbón: presión sobre el precio del carbón de potencia, el precio del coque de carbón de coque es estable y fuerte. En cuanto al carbón, los precios portuarios se recuperaron esta semana y los precios de las minas cayeron ligeramente. En el lado de la oferta, bajo el control de la política y la situación epidémica, la capacidad de transporte de algunas zonas mineras es limitada, la presión de las existencias aumenta, y la boca del pozo es principalmente para garantizar el suministro y la compra de productos químicos. En cuanto al puerto, la línea Daqin volvió a abrirse al tráfico, pero debido a la proximidad de mayo, la política contra los altos precios, las transacciones difíciles. El consumo diario de la central eléctrica se mantiene bajo, la demanda general es débil y no se libera completamente. El seguimiento siguió centrándose en la demanda descendente y los efectos de la epidemia. En cuanto al carbón de coque y el coque, la estabilidad de precios es moderada y fuerte. En el lado de la oferta, la situación epidémica de Shanxi mejoró gradualmente esta semana, el transporte de automóviles se reanudó gradualmente en la provincia, algunas empresas de coque tuvieron un comportamiento de aumento de la producción, pero debido a los accidentes en algunas minas de carbón de Linfen Xiangning, el suministro general se endureció; En cuanto a las importaciones de carbón mongol, esta semana el puerto de ganqi maodu fue despejado 4 días, el promedio diario de 280 vehículos, el aumento de la relación de la semana a la semana de 64 vehículos, el flete de disco corto y los precios del carbón mongol siguen aumentando; En el lado de la demanda, la situación epidémica se ha repetido recientemente en todas partes, la resistencia al transporte de carbón sigue siendo grande, la llegada de carbón de coque no es buena, la planta más pasiva de almacenamiento. En cuanto a las acerías de aguas abajo, con el desbloqueo de Tangshan y la emisión de pases por los gobiernos de Shanxi y Hebei, la llegada de las mercancías aumentó en general, pero el aumento de las existencias fue lento y el entusiasmo por la compra siguió siendo alto. La sexta ronda de aumento de las empresas de coque ha aterrizado, la demanda sigue siendo fuerte, o para apoyar el espacio de aumento posterior. Sugerencias de inversión: Callback fuera de temporada, diseño positivo. La situación epidémica se superpone a la temporada baja, el precio del carbón de la energía a corto plazo está bajo presión, pero el patrón general de la oferta y la demanda de carbón sigue siendo tenso, la prosperidad de la industria sigue siendo alta. Las empresas del carbón publican sucesivamente el informe anual y la previsión del informe trimestral, el crecimiento del Rendimiento es generalmente más rápido, la mayoría de los cuales superan las expectativas; Las principales empresas pagan dividendos a un alto porcentaje, impulsan el sentimiento del mercado, siguen siendo optimistas sobre el mercado futuro. Se sugiere que se preste especial atención a los siguientes temas: Power Coal Company Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Coking Coal Company Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) .
COLOR: la Reserva Federal ha emitido nuevas señales halcones, el impacto de la epidemia China continúa. La Reserva Federal liberó a los halcones y presionó el precio del oro. Durante la semana, el Presidente de la Reserva Federal, Colin Powell, dijo en la reunión del FMI que era absolutamente necesario frenar la inflación y restablecer la estabilidad de precios. La reunión de mayo de la Reserva Federal discutirá el aumento de las tasas de interés en 50 puntos básicos, sugiriendo que la Reserva Federal podría tomar medidas positivas Para frenar la inflación. El índice del dólar aumentó y los precios del oro cayeron bajo la retórica “halcones” de la Reserva Federal. Al 22 de abril, COMEX Gold cerró en $1934.3 la onza, un 2,06% menos que el trimestre anterior. COMEX Silver cerró en $24.259 la onza, un 5,61% menos que el trimestre anterior; Shfe Gold closed at 406.8 Yuan / G, Rose 0.24 per cent; Shfe Silver cerró en 5.098 Yuan / kg, una disminución del 2,62% mes tras mes. El índice del dólar de los Estados Unidos presiona a los metales básicos y la epidemia sigue afectando a la demanda china. Durante la semana, el Presidente de la Reserva Federal, Colin Powell, emitió una señal halcón de que el índice del dólar de los ee.u u. Siguió aumentando después de superar los 100, lo que llevó a la presión sobre los precios de los metales básicos; Mientras tanto, la situación epidémica de China sigue afectando a la demanda descendente, y la situación epidémica sigue siendo la principal lógica de las transacciones en el mercado. Específicamente: LME cobre, aluminio, plomo, zinc, estaño, níquel esta semana aumentó o disminuyó respectivamente – 2,5%, – 1,7%, – 2,5%, – 0,8%, – 2,7%, 0,0%, los precios en general han disminuido.
Materiales de construcción: en la actualidad, sugerimos que nos centremos en los materiales de construcción & varias líneas principales de la inversión en nuevos materiales, en primer lugar, la prosperidad y el rendimiento de la selección de fibra de carbono, arena de cuarzo y la industria de fibra de vidrio; En segundo lugar, la mejora marginal de la política inmobiliaria, centrándose en la distribución de la marca de materiales de construcción; En tercer lugar, la línea principal de crecimiento constante selecciona el cemento y el agente reductor de agua; En cuarto lugar, la parte inferior del ciclo de la industria del vidrio fotovoltaico, con el apoyo de los costos, la industria no tiene básicamente ningún riesgo a la baja; Vidrio flotado a la espera de un aumento constante de la demanda. En el campo de los nuevos materiales, la demanda de nuevas fuentes de energía, como la limitación de la oferta en el extranjero, el viento, la luz y el hidrógeno aguas abajo de la fibra de carbono, etc., ha estallado, y el líder de China ha “molido una espada en diez a ños”; Los líderes nacionales han terminado de ponerse al día con la expansión de la capacidad y la disminución de los costos en el futuro. Además, creemos que la continuidad de la prosperidad en el campo de los filamentos pequeños y medianos es alta. La Arena de cuarzo de alta pureza / vidrio de placa de cubierta electrónica se enfrenta a la oportunidad industrial de un aumento de la demanda y una resonancia de sustitución doméstica, mientras que utg se enfrenta a la explosión de la demanda. El ciclo de fibra de vidrio se debilita, la prosperidad del Roving se espera que continúe (la energía eólica, el automóvil, etc. para proporcionar un fuerte apoyo a la demanda), el precio de la tela electrónica se ha reducido a la parte inferior del rango, el margen de seguridad actual es alto. Diseño de materiales de construcción de marca en ese momento. Esta semana publicamos el informe de profundidad Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) \ \ Los cambios en la gestión de la empresa traen consigo la integración y profundización del negocio de placas de yeso, la marca de gama media y alta merece ser esperada. Las pequeñas “dos alas” tienen una fuerte sinergia con la industria principal, mientras que las grandes “dos alas” tienen un amplio espacio de crecimiento y un valor infravalorado óptimo. Desde el segundo semestre de 21 años, la demanda se ha debilitado + la presión financiera + el alto costo de los materiales de construcción de la marca bajo la valoración y el rendimiento de la doble muerte. Los fundamentos de la propiedad no han mejorado significativamente, la política sigue relajando las expectativas, la cadena inmobiliaria se enfrentó al riesgo de crédito y a la demanda del mercado antes de que se restablecieran las expectativas pesimistas, la placa en su conjunto se recuperó del mercado. De acuerdo con la historia de la reanudación de la negociación, la política general de bienes raíces corresponde a la marca de materiales de construcción al final de la valoración, la ronda actual de la política al final / Fondo de valoración apareció en 21q4, esperamos que los fundamentos del Fondo aparezcan en 22q1. En el lado de los costos, las principales reservas de materias primas de bajo precio generalmente pueden cubrir 22 q1, y la reciente situación ruso – ucraniana alivia o conduce a la reducción de los precios del petróleo, puede centrarse en los costos y la alta correlación entre los precios del petróleo de la pista de Subdivisión. La relación costo – rendimiento de la asignación de cemento es alta, la fuerza de la construcción de capital y el calentamiento marginal de la propiedad se espera que apoyen la demanda de cemento para mantener una plataforma de alto nivel, pero la lógica básica del cemento en 22 a ños en el lado de la oferta para una mayor coordinación y Optimización, este año el alcance y la fuerza del pico escalonado es generalmente más fuerte que el año pasado, el precio superpuesto en el eje alto para mantener la resistencia a los beneficios. El agente reductor de agua ve la construcción de infraestructura tirando + aumento de la tasa bruta de interés + materiales funcionales abriendo el espacio de crecimiento. La parte inferior del precio del vidrio fotovoltaico sigue siendo elástica hacia arriba, valorando la expansión de las principales empresas en contra de la tendencia y la competitividad de los costos, centrándose en recomendar la expansión del vidrio tradicional en el campo del vidrio fotovoltaico para traer la elasticidad de los beneficios y el crecimiento a largo plazo; Los precios del vidrio flotado se estabilizaron esta semana, seguidos de una recuperación gradual de la demanda, los precios se esperan que se estabilicen.
Productos Químicos: los precios del petróleo crudo han alcanzado un nuevo máximo, el gasto mundial de capital se ha calentado y los líderes de la industria petrolera y de servicios se han beneficiado plenamente de: El aumento de los precios del petróleo impulsa el aumento de los precios de los productos químicos, en los que la refinería privada se beneficia plenamente de: Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) \ , y la cadena industrial conexa representada por el filamento de poliéster PTA se espera que dé la bienvenida a la doble promoción de la demanda de costos: Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) \ .
El bloque tradicional todavía está buscando el Fondo, el valor principal a través del ciclo. Como parte principal de la industria química, el IPC de la industria de fabricación de materias primas químicas y productos químicos aumentó un 15,70% en marzo en comparación con el mismo período del mes anterior, lo que fue positivo durante 15 meses consecutivos. En cuanto a la demanda aguas abajo, la superficie total de construcción de viviendas de enero a diciembre de 2021 disminuyó un 11,4% año tras año y un 0,04% mes tras mes, la superficie total de construcción aumentó un 5,2% año tras año en enero a diciembre, disminuyó un 6,32% mes tras mes en diciembre, la superficie total de construcción aumentó un 11,2% año tras año en enero a diciembre y aumentó un 184,9% año tras año en diciembre. De enero a diciembre, la producción nacional de automóviles aumentó un 4,8% año tras año; De enero a diciembre, las ventas al por menor de prendas de vestir, zapatos, sombreros, agujas y textiles aumentaron un 14,2% año tras año, con una fuerte demanda.
En el lado de la oferta, la inversión en activos fijos en la industria química siguió aumentando, y la inversión en activos fijos en la industria química aumentó un 15,7% en enero – diciembre. Se recomienda prestar atención a las principales empresas con excelente calidad y competitividad básica, como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) \ . Con el aumento de la conciencia de la salud, la sustitución del azúcar se ha convertido en la tendencia de los tiempos, por lo que se sugiere que se preste atención a los principales aditivos alimentarios en el ciclo económico.
Nuevos materiales: abrazar activamente la innovación industrial y la remodelación de la cadena de suministro. El progreso de la Ciencia y la Tecnología promueve la innovación de las necesidades de los terminales y promueve la modernización y el desarrollo de la industria manufacturera de gama alta. En este proceso, la innovación industrial planteará mayores requisitos para el rendimiento de los materiales y promoverá el rápido desarrollo de la industria de nuevos materiales. Se sugiere prestar atención a la innovación industrial y a la reestructuración de la cadena de suministro. Además, se recomienda centrarse en las empresas de crecimiento de alta calidad: Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) .
Hierro y acero: en la actualidad, el costo de la palanquilla de acero fluctúa en un intervalo de diez a ños, entre los cuales el mayor impacto es el aumento de los precios mundiales del carbón causado por el desequilibrio entre la oferta y la demanda en el conflicto ruso – ucraniano, junto con la situación epidémica que limita la eficiencia del transporte, las existencias de coque de las acerías siguen rompiendo el nivel más bajo de la historia. En caso de contradicción entre la oferta y la demanda, el coque ha completado seis rondas de ajuste de precios, con un aumento acumulativo de 1.200 Yuan / tonelada. La demanda de acero volvió a caer en un rango de dos dígitos en marzo debido a la epidemia, una razón importante por la que las ganancias por tonelada de acero se han desplomado desde marzo. Esta semana, la Comisión de desarrollo y Reforma propuso que la producción de acero bruto en 2022 continuara disminuyendo, impulsada por esto, el mercado de materiales de construcción se ha recuperado, el beneficio bruto por tonelada de acero aumentó ligeramente. Desde el punto de vista de la demanda real, la reanudación ordenada de la producción se está llevando a cabo en todo el país en la actualidad, el consumo aparente también muestra una tendencia de crecimiento gradual, y el mercado en general espera que la situación epidémica se controle después de que la demanda tenga una liberación compensatoria, el lado de las materias primas y el lado de la demanda de apoyo dual hará que el precio del acero se estabilice hacia arriba.
Eventos de alerta de riesgo: el crecimiento económico no es tan rápido como se esperaba; El control de las políticas es demasiado fuerte; Sustitución de la energía renovable, etc.; Riesgo de impacto de las importaciones de carbón. El riesgo de fluctuación de la política, como la fluctuación macroeconómica, la importación y la protección del medio ambiente, el riesgo de fluctuación del precio del oro, el riesgo de que el volumen de ventas de vehículos de nueva energía sea inferior al previsto, la hipótesis de que la oferta y la demanda de la industria no sean inferiores al riesgo previsto, etc. Riesgos macroeconómicos a la baja; La demanda es inferior a lo previsto; Aumento excesivo de la capacidad; El volumen de Negocios de los fondos es lento. Riesgos macroeconómicos a la baja, riesgos de fluctuación de los precios del petróleo crudo, riesgos empresariales. La fuerte caída de la macroeconomía conduce a la presión de la demanda; La presión en el lado de la oferta sigue aumentando.
