Elementos del informe
La recuperación de los factores internos y externos se enfrenta a giros y giros, la reconstrucción del sistema de valoración es lenta, la perspectiva cautelosa, si se encuentra con una mayor incertidumbre, tres tipos de empresas deben prestar atención. Perspectiva 1: matar el riesgo de rendimiento: algunas empresas en el mercado de osos reflejan la divulgación del rendimiento, la empresa tiene un mejor espacio de ajuste del rendimiento, la elección de suavizar la divulgación de beneficios, si las previsiones de rendimiento del vendedor no se reducen, si matar el impacto del Rendimiento es mayor. Desde el punto de vista de los ingresos (pasivos contractuales), los gastos (gastos de I + D, gastos de Gestión), el rendimiento de las expectativas optimistas, puede haber un riesgo de rendimiento de las empresas, centrándose en la informática, la electrónica, la maquinaria, el equipo eléctrico, la medicina, los bienes raíces. Desde la perspectiva de la responsabilidad contractual, 16 empresas, 17 Gastos de I + D y 18 gastos de gestión. Perspectiva 2: el riesgo básico de la epidemia. La situación epidémica del delta del río Yangtze puede afectar a las ventas, la producción y la inversión de las empresas concentradas en automóviles, maquinaria, equipo eléctrico; Desde el punto de vista de las exportaciones, la desaceleración del despacho de aduanas en el puerto de Shanghai puede afectar a la entrega de pedidos, la confirmación de ingresos de las empresas concentradas en la electrónica, el automóvil, la medicina y otras industrias. Desde la perspectiva de las ventas, 20 empresas, 21 productores, 20 inversores y 25 exportadores. Perspectiva 3: oferta pública de acciones de grupo para compensar el riesgo de caída. En la primera mitad del mercado de osos de 2015 y 2018, las acciones de baotuan, que se concentran en el aumento de la oferta pública, suelen caer más profundamente en el mercado de osos, seleccionando 2022 q1 acciones de 20 posiciones pesadas, que se concentran principalmente en el equipo eléctrico, la medicina y la agricultura.
Resumen del texto
Perspectiva 1: matar el riesgo de rendimiento. Reflejo de la divulgación de los resultados de algunas empresas en el mercado de osos. Debido a que la función de financiación del mercado de valores se ve frustrada, el rendimiento es bueno no puede apoyar el precio de las acciones, la elección suaviza la divulgación de beneficios, el rendimiento “Thunderbolt”. Por ejemplo, en el cuarto trimestre de 2018, muchas empresas acumularon una gran cantidad de buena voluntad, lo que dio lugar a una disminución del beneficio neto no financiero a – 71% en el cuarto trimestre de 2018, frente al 6,9% en el tercer trimestre de 2018. La empresa tiene un mejor espacio de ajuste del rendimiento, y las previsiones de rendimiento del vendedor no se han reducido, matando el impacto del rendimiento más grande. Las empresas pueden utilizar instrumentos como el aplazamiento del reconocimiento de los ingresos y la retención de los gastos, lo que hace que los datos de los estados financieros de las empresas sean más débiles de lo que se esperaba en el mercado, especialmente si las expectativas de rendimiento de los vendedores no se revisan antes de lo previsto, y el Impacto de la “tormenta eléctrica” es mayor. Seleccionamos las previsiones de rendimiento a corto plazo sin una reducción de las expectativas de las empresas, desde la perspectiva de los ingresos (obligaciones contractuales), desde la perspectiva de los gastos (gastos de I + D, gastos de Gestión) para examinar las expectativas optimistas de rendimiento, las empresas que pueden presentar riesgos de rendimiento. Actualmente se concentra en la industria informática, mecánica y farmacéutica.
Punto de vista 2: el riesgo fundamental de la epidemia. Nuestro informe anterior “Epidemic Impact Supply Chain, who is most Nervous?” Desde el punto de vista de las ventas, la producción y la inversión, respectivamente, se seleccionaron las empresas más afectadas por la epidemia, que se centraron en las industrias del automóvil, la maquinaria y el equipo eléctrico. Las empresas de exportación suplementarias, debido a la desaceleración del despacho de aduanas en el puerto de Shanghai, pueden afectar a la entrega de pedidos en el primer semestre del año, la confirmación de ingresos, centrándose en la electrónica (principalmente semiconductores), el automóvil, la industria farmacéutica y otras industrias.
Perspectiva 3: oferta pública de acciones de grupo para compensar el riesgo de caída. ① mercado de osos en la primera mitad de la oferta pública de acciones del Grupo de posiciones pesadas, mercado de osos generalmente cae más profundo. Típico como 2018, 2015 dos rondas de la segunda mitad del mercado de osos. En 2018, debido a las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos y a la desapalancamiento, las acciones a entraron en el mercado de osos unilateral, la oferta pública de q1 – Q3 se centró en el aumento de posiciones Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ , Vanke a, etc., Durante el cual la oferta pública neta aumentó las 20 principales acciones de posiciones pesadas, su mercado de osos tardío (2018 / 10 – 2018 / 12) disminuyó en una mediana de – 18%, significativamente más profunda que la media de A – 9%. Lo mismo ocurre en el mercado de osos de 2015, donde las acciones de posiciones pesadas de los 20 primeros aumentos netos de oferta pública de 2015q2 – q4 cayeron una mediana de – 33,3% a finales del mercado de osos (2015 / 12 – 2016 / 1), también más que la mediana de – 31,7% a nivel mundial. 2022q1 Public offered substantially increased shares including the United States Regime, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , etc.
Nota: este artículo se refiere a 2022 este año y 2021 el año pasado.
Indicación del riesgo: riesgo de propagación de la epidemia mundial y eficacia de la vacuna; El crecimiento macroeconómico es inferior a las expectativas;
La experiencia histórica no representa el futuro; Este artículo sólo hace inferencia sobre la base de la suposición, la empresa relacionada no toma ninguna sugerencia de inversión.
