En el reciente proceso de amplia comunicación con los inversores, los inversores institucionales no han cambiado su preferencia por el estilo de crecimiento y la adhesión. En el informe trimestral del Fondo, los inversores institucionales para la configuración de la pista de crecimiento de alta prosperidad no se han reducido significativamente, e incluso en semiconductores, nueva energía, cxo todavía opta por aumentar las posiciones en contra de la tendencia. En combinación con nuestra observación sobre el contenido pertinente de la estrategia de inversión y el análisis de las operaciones del Fondo en el informe trimestral del Fondo, la clave para que los inversores institucionales determinen la pista de crecimiento de alta prosperidad sigue siendo la fuerza de apoyo del lado de los beneficios y el grado de cumplimiento de las expectativas del mercado. Incluso en un entorno de mercado descendente, el “rendimiento, el rendimiento más allá de las expectativas, el rendimiento es lo suficientemente duro como para ser sostenible” sigue siendo la Ley de hierro más aceptada en la asignación institucional, más reconocida como la protección de los beneficios a largo plazo de la inversión en lugar de la búsqueda de beneficios potenciales a corto plazo. De hecho, encontramos que los inversores institucionales q1 evitan las acciones de pista de alta prosperidad que los resultados no son esperados, pero también aumentan las acciones de pista de alta prosperidad que los resultados pueden cumplir. Objetivamente hablando, en el proceso de comunicación con los inversores, encontramos que muchas personas se han extendido a la segunda mitad de este a ño para cuestionar el cumplimiento de los fundamentos de la Alta prosperidad, el orden de los factores de promoción: prevención y control de epidemias en China causa el efecto negativo de la obstrucción de la cadena de suministro el crecimiento constante de la fuerza de cumplimiento es menor de lo esperado el impacto de los costos el deterioro del patrón de competencia de la industria La permeabilidad y la tasa de ocupación del mercado de la dificultad el ajuste de la política industrial es posible. A partir de las previsiones actuales de rendimiento trimestral, aunque un pequeño número de acciones de pista de alta prosperidad aparecieron en cierta medida menos de lo esperado, pero creemos que la mayoría de las variedades de alta prosperidad siguen siendo altas. Mirando hacia atrás, todavía mantenemos el punto de vista anterior sobre la antigua pista de alta prosperidad de la energía eólica: la prosperidad se espera que se contraiga de más de 2021 a más de 2022 a unos pocos eslabones de la cadena industrial. En la evaluación de la Alta prosperidad, hemos estado diferenciando el campo de la inteligencia numérica como una nueva dirección.
De acuerdo con nuestra observación sobre el comportamiento de asignación del fondo público q1, aparecen las siguientes características: En primer lugar, aunque la tasa de rendimiento de la inversión de la pista de alta prosperidad q1 ha disminuido drásticamente, la organización no sólo no ha reducido sustancialmente la pista de alta prosperidad, sino que en su conjunto todavía muestra La tendencia de aumentar las posiciones, más ajustes estructurales en el interior, como el aumento de las tenencias Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , la reducción de las tenencias Eve Energy Co.Ltd(300014) \ , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , etc. En cuanto a la placa médica, el pesimismo se ha reparado obviamente, entre ellos cxo medicina tradicional China biofarmacéutica, covid – 19 antiepidemic medicina innovadora; En segundo lugar, vale la pena prestar atención a la segunda característica: el Organismo q1 tiene un pequeño aumento en la placa de crecimiento estable, pero puede ver que el alcance general de la participación no es alto. La percepción del mercado inmobiliario se basa más en la lógica de la oferta que en la lógica de la demanda. En tercer lugar, vale la pena señalar que la tercera característica es que los inversores institucionales q1 para la asignación de la línea principal de la inflación mundial han aumentado el reconocimiento, el mayor consenso es el carbón, mientras que los metales no ferrosos (metales industriales) y otros pequeños aumentos de posición. Sin embargo, debido a la inflación mundial, el impacto de los costos de la electrónica de consumo, los automóviles, los electrodomésticos, la maquinaria se redujo significativamente. En cuarto lugar, en 2022, el mercado q1 en el período descendente del mercado al valor del mercado, el valor infravalorado, el peso del chip Azul tiene un favor relativamente más alto, el Banco es el más obvio, “la fiesta de la placa pequeña y mediana” se detuvo temporalmente.
Las dos tendencias de la futura asignación institucional son las siguientes: 1. Buscar un crecimiento de alta calidad en la disminución (rendimiento excesivo a largo plazo); 2, en el aumento para encontrar una tendencia definida (retorno excesivo a corto plazo), es decir, lo que hemos subrayado repetidamente antes, “crecimiento real bajo + corta duración”. Aunque todavía se encuentra en el proceso de aproximación de la realidad a la expectativa, el rendimiento del mercado gira alrededor de la expectativa de la política, pero finalmente presentará el proceso de aproximación de la expectativa a la realidad, el rendimiento del mercado se ajustará a los fundamentos, y la inversión en prosperidad regresará. La lógica comercial del crecimiento estable a corto plazo y la inflación mundial seguirá siendo la misma, y Preferimos seguir la lógica comercial de “crecimiento estable, cambio de clima alto”. Si el crecimiento constante no se acerca sustancialmente a los objetivos económicos establecidos, la prosperidad alta es difícil de aumentar; Al mismo tiempo, si el crecimiento constante cae gradualmente en el suelo, para cumplir las expectativas, entonces se espera que la Alta prosperidad dé la vuelta. Indicadores de crecimiento constante: 1, 2 y 4 reuniones del Politburó (políticas); 2. Valor añadido industrial (fundamentos); 3. Estabilización y recuperación de las acciones inmobiliarias y de consumo (lógica comercial). En otras palabras, en el proceso de crecimiento constante de la tasa de efectivo es probable que aparezca una ola de exceso de precios de bienes raíces o acciones de consumo, después de la transición gradual a la dirección de alta prosperidad.
Consejos de riesgo: el crecimiento económico es inferior a la epidemia, la epidemia China supera las expectativas.
