Actualización de esta semana:
Bajo la Guía del “crecimiento constante”, en marzo de 2022, la inversión en infraestructura en sentido estricto fue de + 8,8% año tras año, mientras que los datos relativos a los materiales de construcción, como los pedidos de las empresas centrales de construcción, la producción de cemento, etc., también reflejaron que la demanda de La industria de la construcción de infraestructura había sido obviamente impulsada. El Banco Popular de China y la administración estatal de divisas han promulgado 23 reglamentos financieros para satisfacer y garantizar las necesidades razonables de inversión y financiación de las empresas de plataformas financieras y apoyar la construcción de infraestructura local. Sin embargo, desde el punto de vista de la orientación normativa, la Dirección General de la gestión y el control implícitos de la deuda del gobierno local sigue siendo la misma, y reits es una forma importante de aumentar las fuentes de financiación. Seguimos siendo firmes y optimistas sobre las oportunidades de inversión en el sector de la construcción, incluidas las empresas centrales de construcción, las empresas estatales locales, las unidades de diseño y la industria de materiales de construcción, como el cemento, la red de tuberías.
La mejora de los fundamentos de la propiedad está a la vuelta de la esquina, y la “garantía de la propiedad” ha progresado sustancialmente: el entorno del mercado inmobiliario no ha mejorado de manera efectiva, mientras que la política de control de epidemias más estricta de China en marzo ha exacerbado aún más la debilidad de los datos inmobiliarios. “Financial 23” requirements: Rational Determination of the Commercial Individual Housing Loan in the Jurisdiction of the minimum Prime payment ratio, minimum Loan Interest Rate requirements. Además, la “garantía de la vivienda” ha sido un avance sustancial, en el primer trimestre de 2022, el período de construcción en más de un a ño de inversión inmobiliaria en una tasa de crecimiento de más del 10%. Destacamos que la “garantía de la vivienda” de 22 años sigue siendo la dirección clave a lo largo de todo el año, y el vidrio flotado en el enlace de terminación es relativamente óptimo. La valoración de los materiales de construcción de consumo tiene cierto atractivo, los fundamentos de la propiedad en la etapa posterior de tocar fondo para ayudar a las principales empresas a valorar la reparación. Rendimiento del mercado y seguimiento de datos de alta frecuencia esta semana:
Rendimiento del mercado: Esta semana CITIC Building Materials index – 7.03%, de los cuales la placa de vidrio cayó más (- 3.88%), otros materiales estructurales cayeron más (- 18.63%); El índice de construcción de CITIC esta semana fue de – 6,22%, de los cuales la placa de construcción de viviendas cayó la más baja (- 3,89%), la ingeniería especializada y otras placas cayeron la más alta (- 7,69%). Esta semana, la oferta pública de infraestructura de reits cayó un promedio de – 1,62% (promedio aritmético), de los cuales Ping An Guangzhou Guanghe reit cayó el más bajo (- 0,03%) y Rich Water Initiative reit cayó el más alto (- 4,24%).
Datos de alta frecuencia (4.16 – 4.22): cemento: po42 esta semana. El precio medio del cemento es de 518 Yuan / tonelada, con una relación de cadena de + 0,63%; La relación de capacidad de almacenamiento fue de 66,38% y la relación de aspecto fue de – 0,81 PCT. Vidrio: 68.451000 cajas pesadas de vidrio en stock esta semana, CNR + 1,76%. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 3,2 MM es de 27,5 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 2 mm es de 21,20 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. Fibra de vidrio: el precio del hilo de bobinado directo esta semana es de 6.450 Yuan / tonelada, la relación de anillo es plana; El precio del hilo electrónico g75 es de 8.750 Yuan / tonelada, sin cambios. Fibra de carbono: el precio medio de mercado de la fibra de carbono esta semana es de 186,25 Yuan / kg, sin cambios; El precio medio de China es de 145 Yuan / kg, el precio medio de China es de 225 Yuan / kg, todos son iguales.
Recomendaciones de inversión:
Placa de materiales de construcción: Dirección periódica del producto, el método de flotación es óptimo en la etapa actual (se recomienda prestar atención a: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , etc.); Dirección de la construcción de capital, prestando atención a la elasticidad de las empresas de cemento y tuberías (se sugiere prestar atención a: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); Ha llegado el momento de la distribución estratégica de los materiales de construcción para el consumo (se recomienda prestar atención a Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing Transtrue Technology Inc(002771) ); Dirección del nuevo material, recomendación continua Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Sector de la construcción: buena placa de arrendamiento de equipo (se recomienda prestar atención a: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) \ , etc.); La oferta pública de infraestructura reits aporta una revaluación del valor de las placas (se recomienda que se preste atención a las siguientes empresas centrales: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) ); Optimista sobre la tendencia de las viviendas de Seguridad, las oportunidades de inversión en edificios prefabricados (se recomienda prestar atención a Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Algunas empresas estatales locales infravaloradas también tienen un mejor valor de configuración (se recomienda prestar atención a: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) \ , etc.); Mantener la tendencia de desarrollo de la industria de la construcción verde y prestar atención a las oportunidades temáticas de ahorro de energía de la construcción.
Combinación preferida: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 0 (0.5xpb, revalorización del valor de los activos de explotación de existencias) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (0.6xpb, una mejora positiva de la inversión inmobiliaria) Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) 8 (11xpe, un Aumento del precio de la cantidad de fibra de trayendo elasticidad de valoración), Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (28xpe, las emisiones utg están a la vuelta de la esquina,
Descubrimiento de valor de nuevos materiales electrónicos). Nota: las valoraciones se basan en las previsiones de 22 años del equipo de materiales de construcción de Everbright. Análisis de riesgos: la inversión en infraestructura no está a la altura de las expectativas; La inversión inmobiliaria ha disminuido considerablemente; Aumento de los precios de las materias primas y los combustibles; La epidemia se repite.
