Reserva Federal: con la aparición del acta de la reunión de la Reserva Federal en marzo, el aumento de las tasas de interés de 50 puntos básicos en mayo se ha convertido en un evento de tasa aproximada, las expectativas de aumento de las tasas de interés del mercado han aumentado aún más desde los niveles más altos, el mercado Espera que alrededor del 80% de las tasas de interés de los fondos federales a finales de 2022 alcancen los 250 - 275 BPS, el ritmo implícito actual de aumento de las tasas de interés de 2022 ha alcanzado el ritmo más rápido desde 1981. Creemos que el actual "halcón" de la Reserva Federal está llevando a cabo esencialmente la gestión de las expectativas, bajo el dilema de estanflación de bajo crecimiento potencial frente a alta inflación, la Reserva Federal está tratando de guiar al mercado a formar la expectativa de "Aceleración de la contracción" mediante el aumento de las tasas de interés de 25 BPS en marzo y el aumento de las tasas de interés de 50 BPS en mayo. Creemos que la presión de la Reserva Federal sobre la política monetaria será alta y luego baja, ahora estamos en el momento de la mayor presión de austeridad, con la segunda mitad de la economía de los Estados Unidos más baja, la inflación alcanzó su punto máximo, la presión de austeridad de la Reserva Federal disminuirá.
Banco Popular de China: el Banco Central se enfrenta actualmente a un entorno macroeconómico difícil, necesita hacer frente a la presión económica interna y a la presión de austeridad en el extranjero, el Banco Central en muchas restricciones de la función condicional, creemos que la línea principal de la política monetaria es: 1) la desviación de la dirección de la política monetaria en el país y en el extranjero, especialmente el diferencial de intereses entre China y los Estados Unidos por primera vez en 12 a ños, es difícil hablar de una relajación amplia y sustancial, el espacio de reducción de los tipos de interés es limitado, pero se espera que conduzca a una disminución de los tipos de interés de las acciones La flexibilización es más cautelosa y la flexibilización direccional se lleva a cabo a través de medidas estructurales específicas y multidimensionales; El crédito amplio seguirá siendo la línea principal, en particular mediante la tasa de reserva, la reducción de los tipos de interés de los depósitos y otras medidas para alentar la concesión de crédito y reducir el costo de la financiación social.
Banco Central Europeo: el dilema del crecimiento frente a la inflación puede ser más agudo que el de la Reserva Federal, pero dado que la economía europea es significativamente más débil que la de los Estados Unidos, es más probable que la balanza del BCE se incline hacia el crecimiento. Por lo tanto, el Banco Central Europeo será significativamente más débil que la Reserva Federal, el ritmo será más lento, el espacio de austeridad será más limitado.
Otros bancos centrales: además del Banco de Japón, los principales bancos centrales mundiales, como el Reino Unido, Nueva Zelandia, el Canadá, Noruega y Corea del Sur, siguen aumentando las tasas de interés o incluso acelerando las tasas de interés para hacer frente a la inflación. La política monetaria sigue siendo estricta.
