Macroeconomía: la geopolítica, la tendencia de la epidemia China, el aterrizaje de la política de crecimiento estable y el alcance al alza de la deuda de los Estados Unidos tienen algunas variables, se sugiere que se quede inactivo. Las expectativas de crecimiento constante siguen siendo fuertes y los valores infravalorados siguen siendo dominantes hasta que el brote de China no mejore sustancialmente.
Industria informática: para la fase actual de la placa informática, creemos que la placa xinchuang es sin duda la mejor opción, independientemente de las posiciones institucionales, la ubicación, la valoración, el cambio y otras dimensiones, la placa es atractiva. Huawei firmó con seis distribuidores de openharmony el viernes, cuando se celebró la primera ceremonia de firma de openharmony Eco – enabling. Huawei, como líder de la industria nacional de computación, continúa impulsando la industria de computación, y las perspectivas de la industria siguen mejorando. Se recomienda enfáticamente la cadena industrial kunpeng Digital China Group Co.Ltd(000034)
Industria electrónica: en el cuarto trimestre de 2021, los ingresos totales de las 10 principales fábricas de generación de obleas del mundo ascendieron a 29.550 millones de dólares, un aumento del 8,3% en comparación con el trimestre anterior, un récord de 10 trimestres consecutivos. Entre ellos, las fábricas generadoras de obleas en China continental son brillantes, ocupando tres de las diez principales fábricas generadoras de obleas en 2021q4, y las fábricas generadoras de obleas en China continental ocupan el quinto, sexto y décimo lugar respectivamente. Con el avance de la localización de la cadena de la industria de semiconductores y el aumento de la cuota de mercado de las fábricas de generación de obleas en China continental, la demanda de materiales semiconductores aguas arriba aumentará año tras año. Se recomienda prestar atención a la placa de materiales semiconductores aguas arriba, y se recomienda Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , etc.
Industria de los medios de comunicación: los principales fabricantes de juegos chinos tienen talento y ventajas del sistema, a través de la inversión activa en recursos estratégicos de I + D y la distribución local, en el proceso de implementación de la estrategia en el mar rápidamente complementará la falta de experiencia en el desarrollo de productos 3a tablero corto, Se convertirá en una empresa internacional de juegos. Se recomienda prestar atención a G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \
Industria de electrodomésticos: 1) la demanda interna de electrodomésticos en marzo es relativamente débil, 618 grandes promotores se espera que traigan mejoras marginales. En general, el mercado minorista de electrodomésticos de China en marzo sigue siendo relativamente débil, excepto lavavajillas, cocinas integradas en las principales categorías sigue aumentando año tras año, otras categorías de ventas al por menor muestran un grado diferente de disminución. Beijing emitió vales de consumo de ahorro de energía verde, buena liberación de la demanda interna de electrodomésticos. La Oficina de comercio de Beijing emitió un aviso el 12 de abril diciendo que se emitirán seis certificados de consumo de ahorro de energía verde para alentar a los consumidores a comprar electrodomésticos de ahorro de energía verde en Beijing. Las subvenciones se refieren al aumento de las categorías de electrodomésticos, la ampliación de la gama de beneficiarios, la forma más flexible de las subvenciones, se espera que la demanda de consumo a corto plazo aumente.
Industria ligera y ropa textil: el patrón de mercado de la ropa de baja gama de gama media y alta es mejor, el aumento de la marea nacional ofrece oportunidades: (1) el crecimiento de la industria impulsada por los precios, la permeabilidad aumenta el espacio es grande. En 2020, el mercado chino de ropa de abajo superó los 130000 millones de yuan. Debido a la presencia de marcas internacionales de lujo y la mejora del consumo, la aceptación de la ropa de gama media y alta se ha convertido en una demanda importante. En comparación con los países desarrollados, la tasa de penetración de la ropa de abajo de China es menor y el espacio de crecimiento es mayor. El patrón de mercado de la ropa de abajo de gama media y alta es mejor, el ascenso de la marea nacional ofrece la oportunidad. El mercado de ropa de alta gama está ocupado por marcas internacionales; La competencia en el mercado de gama baja es feroz y la industria está clara. El patrón del mercado de gama media y alta es mejor. En los últimos años, el aumento de la marea nacional ha proporcionado oportunidades para el desarrollo de marcas nacionales, la reforma de la industria líder ha logrado resultados notables en la fuerza de los productos, la estructura de los canales y la reacción rápida de la cadena de suministro. Se recomienda prestar atención a Bosten, Anta Sports, Li Ning, etc.
Industria automotriz: según las noticias de CCTV de China, Saic Motor Corporation Limited(600104) \ Shanghai y la región del delta del río Yangtze (Jiangsu, Zhejiang, Shanghai y Anhui) son la base importante de la industria automotriz china. La producción de automóviles en Shanghai / Delta del río Yangtze representó alrededor del 11% / 23% en 2021 y alrededor del 4% / 37% en 2020.
Industria farmacéutica: la situación epidémica se repite con frecuencia, la demanda de la cadena industrial relacionada con covid – 19 sigue aumentando, se recomienda prestar atención a: 1) medicamentos específicos de moléculas pequeñas: productos intermedios aguas arriba, medicamentos a base de materias primas ( Aba Chemicals Corporation(300261) , Jinghua Pharmaceutical Group Co.Ltd(002349) (medicamentos senxuan) y Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) \ \ \ \ ) y medicamentos Vacuna covid – 19: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Cansino Biologics Inc(688185) , Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) , Grupo shiyao; Detección de covid – 19: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , etc.; Equipo médico: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Sonoscape Medical Corp(300633) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) , etc.
Industria inmobiliaria: las expectativas laxas de la política traen consigo un repunte general de la placa, además de la naturaleza de juego de las empresas de vivienda de crisis, actualmente somos más optimistas sobre la mejora prevista del espacio elástico de las empresas de vivienda líderes de segunda línea. Antes de que el mercado diera a las empresas centrales nacionales una prima de valoración, la valoración actual ha sido generalmente restaurada a más de 7 veces, y el objetivo principal de la segunda línea es sólo 5 veces, en comparación con su propio centro de valoración histórica todavía tiene más del 50% del espacio. Actualmente preferimos recomendar: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Xuhui holding Group. Recomendación continua: 00002 , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , desarrollo de China en el extranjero. Categoría de propiedad: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Industria de materiales de construcción: en la noche del 15 de abril, la empresa anunció que compraría en efectivo los activos de las filiales de cemento y otras empresas relacionadas. Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) and 0 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) \ Si la transacción se lleva a cabo con éxito, se resolverá eficazmente el problema de la competencia entre 0 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) Y Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) en el sector del cemento. Esperamos con interés las oportunidades de mejora que esta integración ha traído a las empresas de cemento de la región septentrional, y recomendamos los objetivos de Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Xinjiang Qingsong Building Materials And Chemicals(Group)Co.Ltd(600425) , etc.
Industria de la maquinaria: Gracias a la prevención y el control eficaces de la epidemia y a la recuperación de la demanda descendente, la industria china de máquinas herramienta ha logrado un rápido crecimiento en 2021, las principales empresas vinculadas en 2021 completaron los ingresos de explotación acumulados en 2021 + 26,2% año tras año, un aumento de 23,2 PCT en comparación con 2020, se espera que la tendencia a la baja de la industria de máquinas herramienta en los últimos 10 años se invierta.
Al mismo tiempo, en 2021, el rendimiento de las empresas de máquinas herramienta CNC de alta gama es brillante, la tasa de sustitución nacional de máquinas herramienta CNC de alta gama está aumentando. Como infraestructura de fabricación de alta gama, las empresas chinas de máquinas herramienta surgirán en el futuro una serie de líderes en el campo de la Subdivisión, recomendado Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Zhejiang Rifa Precision Machinery Co.Ltd(002520) .
Industria militar: 80 empresas que cotizan en bolsa han publicado el informe anual 2021 o el informe de rendimiento, con un aumento medio de los ingresos del 19,5% y un aumento medio de los beneficios netos del 14,3%. En cuanto a las principales subdivisiones, los ingresos medios de 34 empresas de equipo de aviación aumentaron un 14,8% y los beneficios netos medios de las empresas matrices aumentaron un 12,7%. Los ingresos medios de 32 empresas de electrónica militar aumentaron un 26,2% y los beneficios netos medios de las empresas matrices aumentaron un 17%. La verificación de la recepción anticipada de grandes pedidos por parte de las empresas aguas abajo de la placa de la industria militar se llevará a cabo de manera ordenada a lo largo de la cadena industrial a los tramos aguas arriba y Medio, y la determinación de la demanda de las empresas de apoyo durante el 14º plan quinquenal es fuerte. El índice de la industria militar China se estima en 52 veces, en el 7% del valor histórico del PE, sigue siendo optimista sobre la ubicación actual del valor de la configuración de la placa.
Servicios públicos: las principales provincias del “14º plan quinquenal” de energía se publicaron sucesivamente, en correspondencia con la planificación nacional, la construcción y el consumo de energía renovable, la transformación del sistema de energía será la línea principal a largo plazo. A largo plazo, se espera que la electricidad procedente de fuentes de energía renovables alcance un doble crecimiento en volumen y precio. Mantenemos la calificación de inversión “optimista” de la industria, seguimos siendo optimistas sobre la gran energía hidroeléctrica, los operadores turísticos y la transformación de la energía limpia tres líneas principales de inversión, se recomienda prestar atención a los operadores de energía con un buen flujo de caja. Recommended Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011) Power, Datang New Energy, etc.
Industria no ferrosa: 1) metales industriales: para los discos exteriores, las preocupaciones sobre el suministro de energía en Europa, as í como las altas expectativas de inflación o apoyarán la continuación de la volatilidad de los precios de los metales; Al mismo tiempo, debe prestarse atención a la continua disminución de algunas existencias de metales. Para China, el transporte logístico es el principal factor que afecta a la oferta y la demanda en la actualidad, y se espera que la demanda descendente se reanude con la mejora de la situación epidémica y el transporte sin obstáculos. Energy metal: affected by the Epidemic Situation, the production of some complete Vehicle Plants, Battery Plants is limited, leading to the Cold demand of lithium Cobalt Market. Sin embargo, el mercado de vehículos de nueva energía ha mejorado a largo plazo, con la reanudación de la producción de las empresas transformadoras, se espera que la demanda de litio y cobalto se recupere rápidamente. Metales preciosos: los datos de inflación de Europa y los Estados Unidos siguen aumentando, el IPC de la zona del euro en marzo fue del 7,5% en comparación con el año anterior, y el IPC de los Estados Unidos fue del 8,5% en comparación con el año anterior. En la actualidad, las preocupaciones inflacionarias y la geopolítica siguen siendo los principales factores que afectan al precio del oro, que puede seguir fluctuando en el futuro próximo.
Industria del transporte: el 11 de abril, el Primer Ministro Li Keqiang presidió un coloquio de los principales responsables de algunos gobiernos locales en la provincia de Jiangxi, en el que se propuso que se prestara gran atención a la influencia de la logística deficiente en el ciclo económico, se fortaleciera la conexión entre las regiones y los departamentos, se garantizara el funcionamiento ordenado de las redes troncales de transporte y los puertos, se desbloqueara la logística internacional China y se mantuviera la estabilidad de la cadena de suministro de la cadena industrial. En la reunión de estudio del Grupo del Partido del Ministerio de comunicaciones y transporte, el Ministro de comunicaciones y transporte propuso que se hiciera todo lo posible por desbloquear los canales de tráfico y transporte, optimizar las medidas de control de la prevención de epidemias, organizar eficazmente la transferencia de materiales de emergencia, garantizar eficazmente el paso de materiales clave y correos, fortalecer la seguridad de los servicios de los empleados y hacer todo lo posible por aliviar las dificultades y mantener la estabilidad de la industria. Creemos que con la implementación de la logística, la industria logística se espera que se recupere antes de la situación de desarrollo de la epidemia, Express, Express y otras empresas de transporte antes de la interrupción del Servicio de transporte se espera que reinicie rápidamente, el retraso en la demanda de carga se espera que se complete gradualmente, el impacto negativo de la epidemia en el desempeño de la industria se aliviará. Creemos que con el ajuste de la política de prevención y control de epidemias de Shanghái, se espera que la situación de desarrollo de epidemias se controle a un ritmo más rápido, y que este mes o habrá un punto de inflexión, en este caso, sugerimos que se preste atención a los objetivos en los que se espera que los Beneficios relativamente estables mejoren continuamente, as í como a los objetivos en los que la evaluación se encuentra en la parte inferior y el margen de Seguridad es mejor. Aerolínea: se recomienda centrarse en la parte inferior de la valoración, que se beneficia de un repunte de la demand a de Air China Limited(601111) , China Southern Airlines Company Limited(600029) Aeropuerto: se sugiere que se elimine gradualmente la nueva epidemia en la región de que se trate y que la demanda de China se recupere rápidamente. Express: Se espera que la industria logística repare rápidamente, se recomienda prestar atención a las ventajas obvias en el campo de las piezas de tiempo, la alta reputación de la marca S.F.Holding Co.Ltd(002352) y la cuota de mercado estable, se benefició del aumento del precio unitario Yunda Holding Co.Ltd(002120) . Ferrocarril: se recomienda prestar atención a la recuperación constante de los costos y el rendimiento.
Industria química: en el contexto del crecimiento constante del país, con la profundización de las políticas industriales en todas las regiones, la demanda marginal de productos químicos relacionados con la construcción de capital y el período posterior a la propiedad está mejorando, y las principales variedades incluyen MDI (conservación del calor de la construcción, refrigerador, etc.), dióxido de titanio (pintura, etc.), soda (vidrio, etc.), PVC (tuberías, etc.), especialmente soda se ve afectada por la oferta y la demanda, el inventario, etc. Key recommendations Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 3 .
