Carbón: la rentabilidad de las empresas del carbón es fuerte, el rendimiento de la placa fuerte continúa. Precio del carbón: los precios portuarios del carbón de motor se recuperaron ligeramente, el coque de carbón de coque siguió siendo fuerte. En el lado del carbón de la energía, esta semana el pozo, el puerto continúa disminuyendo. En el lado de la oferta, bajo la influencia de la política y el control del tráfico regional epidémico, la capacidad de transporte es limitada, el envío de la mina de carbón es general, y algunas minas de carbón aparecen en el almacén superior; Y el puerto debido a la revisión de la línea Daqin en mayo, la oferta está subiendo. En el lado de la demanda, la temporada baja tradicional se superpone con el impacto de la epidemia, la demanda es débil, el consumo diario de la central eléctrica se mantiene bajo. El seguimiento siguió centrándose en los cambios de política y los efectos de la epidemia. En cuanto al carbón de coque y el coque, la oferta y la demanda siguen siendo apretadas y los precios siguen siendo fuertes. En el lado de la oferta, la reciente situación epidémica en Shanxi es grave, el transporte se ve obstaculizado y las empresas de coque están aumentando. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, esta semana el despacho de aduanas en el puerto de ganqi maodu fue de 4 días, con un promedio diario de 216 vehículos, un aumento de 7 vehículos en la relación entre la semana y el medio ambiente, y un aumento continuo de los costos de flete y el precio del carbón; En el lado de la demanda, el entusiasmo de la compra aguas abajo es alto, pero bajo la influencia de la situación epidémica la llegada de las mercancías es difícil, el carbón de coque en la fábrica cae pasivamente en el almacén, al mismo tiempo, el transporte de coque no es suave, el almacenamiento de coque se acumula continuamente. Las fábricas de acero aguas abajo han reanudado la producción de manera ordenada, algunas existencias de coque han sido urgentes, e incluso el fenómeno del horno de cocción, la demanda de reposición de existencias es fuerte. Las empresas Coca – Cola han aterrizado en la quinta ronda de aumento, después de considerar la necesidad de liberar espacio, las perspectivas de mercado más alcistas. Sugerencia de inversión: la rentabilidad de las empresas del carbón es fuerte, el rendimiento de la placa fuerte continúa. La llegada de la temporada baja, la política superpuesta y el impacto de la epidemia, el ritmo de la demanda fue alterado, los precios del carbón aparecieron ajustes estacionales, pero esto no cambia la escasez de la oferta y la demanda de carbón y la situación actual de la industria del gas de alto paisaje, las empresas del carbón publicaron sucesivamente el informe anual y el informe trimestral de previsión, la tasa de crecimiento del Rendimiento es generalmente más rápida, más allá de lo esperado; Las principales empresas pagan dividendos a un alto porcentaje, impulsan el sentimiento del mercado, siguen siendo optimistas sobre el mercado futuro. Se sugiere que se preste especial atención a los siguientes temas: Power Coal Company Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Coking Coal Company Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) .
No ferroso: el IPC básico de los Estados Unidos es inferior a la media, China promueve la reanudación de la producción. La alta inflación y la situación geográfica siguen siendo factores fundamentales para apoyar los precios de los metales preciosos. Durante la semana, fuentes rusas y ucranianas dijeron que Ucrania y Rusia han invertido recientemente refuerzos en la región oriental de Ucrania, las dos partes pueden desencadenar el mayor conflicto militar, los conflictos geográficos continúan, aumentando la aversión al riesgo del mercado; El IPC de los Estados Unidos aumentó un 8,5% en marzo, su nivel más alto en casi 40 años, y el IPC aumentó un 11,2% a ño tras año, su nivel más alto desde 2010, mientras que la alta inflación en el extranjero mantuvo altos los precios de los metales preciosos. Al 15 de abril, COMEX Gold cerró $1974.9 / Oz, un 1,51% más que el mes anterior; COMEX Silver cerró en $25.7 / Oz, un aumento del 3,53% mes a mes; Shfe Gold closed at 405.82 Yuan / G, 2.47 per cent increase; Shfe Silver cerró en 5.235 Yuan / kg, un aumento del 4,08% mes tras mes. Los artículos duraderos del IPC de los Estados Unidos se volvieron negativos, la situación epidémica siguió afectando a la demanda china. En las últimas semanas, la relación entre la oferta y la demanda de bienes duraderos en el extranjero se ha vuelto más débil. El impacto de la epidemia sigue siendo la lógica principal de las transacciones de mercado, el Ministerio de Comunicaciones publicó un documento, la congestión logística en todas partes mejoró ligeramente; Además, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado publicó una serie de políticas de crecimiento estable, el Banco Central decidió reducir el 25 de abril de 2022 en 0,25 puntos porcentuales. Específicamente: LME cobre, aluminio, plomo, zinc, estaño, níquel esta semana aumentó o disminuyó respectivamente – 0,1%, – 2,2%, 1,6%, 3,1%, – 0,3%, – 2,5%, los precios en general han disminuido.
Materiales de construcción: en la actualidad, el informe anual está entrando gradualmente en el período de divulgación intensiva del primer informe trimestral, y se recomienda que se preste atención a los sectores y empresas con resultados superiores a los previstos. En la actualidad, sugerimos que nos centremos en los materiales de construcción & varias líneas principales de la inversión en nuevos materiales. En primer lugar, la prosperidad y el rendimiento de la industria de fibra de carbono, arena de cuarzo y fibra de vidrio; En segundo lugar, la mejora marginal de la política inmobiliaria, centrándose en la distribución de la marca de materiales de construcción; En tercer lugar, la línea principal de crecimiento constante selecciona el cemento y el agente reductor de agua; En cuarto lugar, la parte inferior del ciclo de la industria del vidrio fotovoltaico, con el apoyo de los costos, la industria no tiene básicamente ningún riesgo a la baja; Vidrio flotado a la espera de un aumento constante de la demanda. En el campo de los nuevos materiales, la demanda de nuevas fuentes de energía, como la limitación de la oferta en el extranjero, el viento, la luz y el hidrógeno aguas abajo de la fibra de carbono, etc., ha estallado, y el líder de China ha “molido una espada en diez a ños”; Los líderes nacionales han terminado de ponerse al día con la expansión de la capacidad y la disminución de los costos en el futuro. Además, creemos que la continuidad de la prosperidad en el campo de los filamentos pequeños y medianos es alta. La Arena de cuarzo de alta pureza / vidrio de placa de cubierta electrónica se enfrenta a la oportunidad industrial de un aumento de la demanda y una resonancia de sustitución doméstica, mientras que utg se enfrenta a la explosión de la demanda. El ciclo de fibra de vidrio se debilita, la prosperidad del Roving se espera que continúe (la energía eólica, el automóvil, etc. para proporcionar un fuerte apoyo a la demanda), el precio de la tela electrónica se ha reducido a la parte inferior del rango, el margen de seguridad actual es alto. Diseño de materiales de construcción de marca en ese momento. Desde el segundo semestre de 21 años, la demanda se ha debilitado + la presión financiera + el alto costo de los materiales de construcción de la marca bajo la valoración y el rendimiento de la doble muerte. Los fundamentos de la propiedad no han mejorado significativamente, la política sigue relajando las expectativas, la cadena inmobiliaria se enfrentó al riesgo de crédito y a la demanda del mercado antes de que se restablecieran las expectativas pesimistas, la placa en su conjunto se recuperó del mercado. De acuerdo con la historia de la reanudación de la negociación, la política general de bienes raíces corresponde a la marca de materiales de construcción al final de la valoración, la ronda actual de la política al final / Fondo de valoración apareció en 21q4, esperamos que los fundamentos del Fondo aparezcan en 22q1. En el lado de los costos, las principales reservas de materias primas de bajo precio generalmente pueden cubrir 22 q1, y la reciente situación ruso – ucraniana alivia o conduce a la reducción de los precios del petróleo, puede centrarse en los costos y la alta correlación entre los precios del petróleo de la pista de Subdivisión. La relación costo – rendimiento de la asignación de cemento es alta, la fuerza de la construcción de capital y el calentamiento marginal de la propiedad se espera que apoyen la demanda de cemento para mantener una plataforma de alto nivel, pero la lógica básica del cemento en 22 a ños en el lado de la oferta para una mayor coordinación y Optimización, este año el alcance y la fuerza del pico escalonado es generalmente más fuerte que el año pasado, el precio superpuesto en el eje alto para mantener la resistencia a los beneficios. El agente reductor de agua ve la construcción de infraestructura tirando + aumento de la tasa bruta de interés + materiales funcionales abriendo el espacio de crecimiento. La parte inferior del precio del vidrio fotovoltaico sigue siendo elástica hacia arriba, valorando la expansión de las principales empresas en contra de la tendencia y la competitividad de los costos, centrándose en recomendar la expansión del vidrio tradicional en el campo del vidrio fotovoltaico para traer la elasticidad de los beneficios y el crecimiento a largo plazo; La producción y las ventas de vidrio flotado se desaceleraron, seguido de un repunte gradual de la demanda, las expectativas de precios se estabilizaron.
Productos Químicos: los precios del petróleo crudo han alcanzado un nuevo máximo, el gasto mundial de capital se ha calentado y los líderes de la industria petrolera y de servicios se han beneficiado plenamente de: El aumento de los precios del petróleo impulsa el aumento de los precios de los productos químicos, en los que la refinería privada se beneficia plenamente de: Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) \ , y la cadena industrial conexa representada por el filamento de poliéster PTA se espera que dé la bienvenida a la doble promoción de la demanda de costos: Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) \ . El bloque tradicional todavía está buscando el Fondo, el valor principal a través del ciclo. Como parte principal de la industria química, el IPC de la industria de fabricación de materias primas químicas y productos químicos aumentó un 15,70% en marzo en comparación con el mismo período del mes anterior, lo que fue positivo durante 15 meses consecutivos. En cuanto a la demanda aguas abajo, la superficie total de construcción de viviendas de enero a diciembre de 2021 disminuyó un 11,4% año tras año y un 0,04% mes tras mes, la superficie total de construcción aumentó un 5,2% año tras año en enero a diciembre, disminuyó un 6,32% mes tras mes en diciembre, la superficie total de construcción aumentó un 11,2% año tras año en enero a diciembre y aumentó un 184,9% año tras año en diciembre. De enero a diciembre, la producción nacional de automóviles aumentó un 4,8% año tras año; De enero a diciembre, las ventas al por menor de prendas de vestir, zapatos, sombreros, agujas y textiles aumentaron un 14,2% año tras año, con una fuerte demanda.
En el lado de la oferta, la inversión en activos fijos en la industria química siguió aumentando, y la inversión en activos fijos en la industria química aumentó un 15,7% en enero – diciembre. Se recomienda prestar atención a las principales empresas con excelente calidad y competitividad básica, como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) \ . Con el aumento de la conciencia de la salud, la sustitución del azúcar se ha convertido en la tendencia de los tiempos, por lo que se sugiere que se preste atención a los principales aditivos alimentarios en el ciclo económico. Nuevos materiales: abrazar activamente la innovación industrial y la remodelación de la cadena de suministro. El progreso de la Ciencia y la Tecnología promueve la innovación de las necesidades de los terminales y promueve la modernización y el desarrollo de la industria manufacturera de gama alta. En este proceso, la innovación industrial planteará mayores requisitos para el rendimiento de los materiales y promoverá el rápido desarrollo de la industria de nuevos materiales. Se sugiere prestar atención a la innovación industrial y a la reestructuración de la cadena de suministro. Además, se recomienda centrarse en las empresas de crecimiento de alta calidad: Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) .
Hierro y acero: las importaciones de mineral de hierro en marzo fueron de – 14,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que refleja un suministro insuficiente de mineral de hierro, a pesar de la Alta base. El coque de carbón sigue siendo escaso, el inventario de la cadena industrial se ha reducido a un nivel muy bajo, la reciente situación epidémica en Shanxi ha aumentado las dificultades de transporte, algunas empresas siderúrgicas debido a la escasez de materias primas y la reducción de la producción. El aumento de los precios de las materias primas se ha convertido en el principal factor que impulsa el reciente aumento de los precios del acero, y el beneficio bruto por tonelada de acero se ha reducido a un nivel bajo debido a la relajación de los límites administrativos de la producción y a la disminución de la demanda. En la actualidad, el mercado sigue teniendo expectativas sobre el estímulo de la política de aceleración después de la epidemia, y se prevé que la oferta de materias primas y el repunte de la demanda apoyen los precios negros a corto plazo.
Eventos de alerta de riesgo: la fuerte caída de la macroeconomía conduce a la presión de la demanda; La presión en el lado de la oferta sigue aumentando. Riesgo de limitación de precios; Volumen de las importaciones de carbón; La economía se estancó bruscamente. El riesgo de fluctuación de la política, como la fluctuación macroeconómica, la importación y la protección del medio ambiente, el riesgo de fluctuación del precio del oro, el riesgo de que el volumen de ventas de vehículos de nueva energía sea inferior al previsto, la hipótesis de que la oferta y la demanda de la industria no sean inferiores al riesgo previsto, etc. Riesgo de recesión macroeconómica; La situación epidémica ha dado lugar a una demanda inferior a la prevista; Reducción de la producción, aumento del riesgo de capacidad; El riesgo de que el volumen de Negocios de la empresa final 2B no sea suave. Riesgos macroeconómicos a la baja, riesgos de fluctuación de los precios del petróleo crudo, riesgos empresariales.
