Puntos de inversión:
En retrospectiva, la semana pasada, el índice compuesto de Shanghai cayó 0,94 por ciento, el índice GEM cayó 3,64 por ciento, el estilo, Shanghai y Shenzhen 300 cerró 1,06 por ciento, y China Securities 500 cerró 2,21 por ciento. En cuanto al volumen de negocios, el volumen de negocios semanal fue de 2,8 billones de yuan y el volumen de negocios diario aumentó en 11.000 millones de yuan. Entre ellos, la pequeña salida de capital hacia el Norte, la salida neta de toda la semana de 6.557 millones de yuan. En cuanto a la industria, si la industria de clase Shen cae más o menos, la decoración de la construcción, el acero, la industria de materiales de construcción aumentó más del 3,0%; Y la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, el equipo eléctrico, la electrónica, la industria informática cayó primero.
En cuanto a las políticas, Li Keqiang presidió la reunión ordinaria de las Naciones Unidas y siguió desplegando iniciativas de “crecimiento constante”. En la reunión se señaló que “la complejidad del entorno exterior de China es cada vez más incierta y algunas de ellas superan las expectativas”. Por una parte, la recuperación económica mundial se ha ralentizado y los mercados de productos básicos, como los alimentos y la energía, han fluctuado considerablemente. Por otra parte, las epidemias en China se distribuyen en muchos lugares, lo que ejerce una presión evidente sobre las empresas. En cuanto a las medidas concretas, en primer lugar, la Conferencia Central de trabajo económico y el informe sobre la labor del Gobierno pueden aplicarse con antelación; En segundo lugar, aumentar la ayuda a las empresas para rescatar y garantizar el empleo; En tercer lugar, el uso oportuno y flexible de diversos instrumentos de política monetaria, como el refinanciamiento, para aumentar el apoyo a la economía real, incluida la aplicación de una política monetaria sólida, la investigación y la adopción de medidas de apoyo financiero, el establecimiento de esferas específicas de apoyo al refinanciamiento y la financiación de vínculos débiles. Luego, el 8, Li Keqiang presidió el Foro de expertos en situación económica y empresarios para escuchar las opiniones de los principales agentes del mercado, lo que ayudará a estabilizar las expectativas del mercado. En general, la “nueva presión a la baja” y el “crecimiento estable” deberían ocupar un lugar más destacado, y se prevé que la política de crecimiento estable siga aumentando. En el extranjero, la reunión de marzo de la Reserva Federal de los Estados Unidos mostró que la Reserva Federal de los Estados Unidos comenzó a reducir el ritmo de la primera o la primera ronda de reducción en mayo, más rápido que el ciclo anterior; Y varios participantes dijeron que un aumento de las tasas de interés de 50 BP o más era apropiado, con una contracción de la liquidez en el extranjero más rápida de lo esperado.
Estratégicamente, en el extranjero, las expectativas de una política monetaria más estricta de la Reserva Federal han mantenido a los mercados de capital extranjeros en un Estado de agitación. China, los factores epidémicos conducen a un aumento de las dificultades de crecimiento constante, casi tres países a menudo desplegarán medidas de crecimiento constante, aunque la semana pasada se centrará en la política monetaria, pero el punto de apoyo en la refinanciación, la reducción de los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos e incluso el riesgo de inversión, la precisión de la reducción de los tipos de interés, la seguridad de la reducción de los tipos de interés no es alta, la política monetaria en la valoración del mercado de valores tendrá un papel limitado en la promoción. En cuanto al mercado, a corto plazo todavía se encuentra en la etapa inferior de la conmoción, continuamos con la etapa inferior del valor de asignación del mercado de derechos. A corto plazo, la situación epidémica hace que la presión sobre el crecimiento estable de China aumente aún más, si los datos macroeconómicos de marzo son inferiores a las expectativas, la placa de crecimiento estable todavía tiene la oportunidad de jugar. En cuanto a la configuración de la industria, sobre la base del juicio de que el mercado se encuentra en el proceso de fondo en un futuro próximo, creemos que después de la caída general de las placas del mercado, las placas básicas con una certeza relativa recibirán la intervención del capital. Por lo tanto, podemos prestar atención a la placa de maquinaria de construcción bajo la lógica de crecimiento constante, as í como a la lógica de fin a medio y largo plazo de la epidemia, el mercado está desensibilizando gradualmente la placa de transporte y turismo.
Consejos de riesgo: el riesgo de volatilidad de los mercados extranjeros, la recesión económica más allá de las expectativas, el desarrollo de la epidemia mundial más allá de las expectativas
